โอกาสการลงทุนในกลุ่ม Health Care
ธุรกิจอุตสาหกรรมสุขภาพ ไม่ได้มีเพียงแค่โรงพยาบาล และบริษัทผลิตยา แต่ยังครอบคลุมถึงบริษัทผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์ทางการแพทย์ และอื่นอีกมาก รวมถึงการให้ประกันสุขภาพและที่ปรึกษาด้านสุขภาพ เป็นต้น
ในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงจากความกังวลต่อทิศทางการเติบโตของเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และการดำเนินนโยบายการเงินที่ตึงตัวของธนาคารกลางทั่วโลก การกระจายการลงทุนไปยังอุตสาหกรรมประเภท Defensive เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ เพราะอุตสาหกรรมประเภทนี้มีความทนทานต่อความผันผวนของเศรษฐกิจและตลาด หนึ่งในอุตสาหกรรมที่อยู่ในกลุ่ม Defensive ที่ไม่อาจมองข้าม คือ อุตสาหกรรมบริการสุขภาพ (Healthcare Sector) เพราะไม่ว่าสภาพเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร มนุษย์ทุกคนปรารถนาจะมีสุขภาพกายและใจที่ดี จึงทำให้เกิดการดูแลรักษาสุขภาพตั้งแต่ยังไม่ป่วย หรือในกลุ่มผู้ป่วยเองก็พยายามหาวิธีการรักษาโรค เพื่อให้มีสุขภาพที่แข็งแรงและมีคุณภาพชีวิตที่ดีขึ้น ดั่งสุภาษิตที่ว่า “ความไม่มีโรคเป็นลาภอันประเสริฐ” ทำให้บริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมด้านสุขภาพ (Healthcare Sector) มีการเติบโตตลอด 9 ปีที่ผ่านมา
อัตราการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มอุตสาหกรรมโลก
ที่มา: Bloomberg, MFC
ธุรกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรมด้านสุขภาพ ไม่ได้มีเพียงแค่โรงพยาบาล (Hospital) และบริษัทผู้ผลิตยา (Pharmaceuticals) แต่ยังครอบคลุมถึงบริษัทที่ทำการวิจัยและคิดค้นผลิตภัณฑ์ยาจากชีวภาพ (Biotech) บริษัทผู้ผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์ทางการแพทย์และให้บริการระบบทางการแพทย์ (Medical System, Product) รวมถึงบริษัทที่ทำการทดสอบและวินิจฉัยทางห้องปฏิบัติการ (Diagnosis Testing) นอกจากนี้ ยังมีกลุ่มบริการด้านสุขภาพที่นำเทคโนโลยีและนวัตกรรมที่ทันสมัยมาให้ให้บริการและทำการรักษา หรือการให้คำปรึกษาผ่านระบบออนไลน์ เช่น การรักษาทางไกล (Telemedicine) หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด (Robotic Assisted Surgical System) และการวินิจฉัยโรคด้วย AI เป็นต้น ไม่เพียงเท่านี้ ธุรกิจในอุตสาหกรรมด้านสุขภาพ ยังรวมถึงการให้ประกันสุขภาพและที่ปรึกษาด้านสุขภาพ เป็นต้น
ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนให้ธุรกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรมสุขภาพเติบโตได้ต่อเนื่อง ได้แก่ ประชากรโลกกำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ ข้อมูลการเติบโตของประชากรโลกโดยองค์การสหประชาชาติ ปี 2562 พบว่า ปัจจุบันโครงสร้างของประชากรทั่วโลกมีจำนวนผู้สูงอายุหรือผู้มีอายุตั้งแต่ 60 ปีขึ้นไป จะมีประมาณ 1.5 พันล้านคนภายในปี 2593 ซึ่งผู้สูงอายุส่วนใหญ่มักจะประสบปัญหาสุขภาพโดยเฉพาะการเจ็บป่วยเรื้อรัง แต่กลับมีอายุที่ยืนยาวขึ้นจากความก้าวหน้าทางการแพทย์ ทำให้ต้องพึ่งพาบริการทางการแพทย์ นอกจากนี้ ในปัจจุบันผู้ที่ยังไม่ป่วยต่างหันมาดูแลสุขภาพมากขึ้นให้มีคุณภาพชีวิตที่ดีห่างไกลโรคร้าย ดังนั้น การใช้จ่ายด้านสุขภาพจึงมีแนวโน้มสูงขึ้น รวมถึงคิดเป็นสัดส่วนการใช้จ่ายที่สูงขึ้นในการดำรงชีวิตของมนุษย์ ส่งผลให้กำไรในอุตสาหกรรมด้านสุขภาพเติบโตต่อเนื่อง
การใช้จ่ายด้านสุขภาพของประชาชนแบ่งตามรายได้ (% ต่อจีดีพี) และ กำไรต่อหุ้นของอุตสาหกรรม Health Care
ที่มา : World Health Organization-Global Healthcare Expenditure, Bloomberg ณ 20 พ.ค. 2565
สำหรับนักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นได้ การกระจายการลงทุนไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมบริการสุขภาพจะช่วยลดความเสี่ยงได้ระดับหนึ่ง ทั้งนี้ มูลค่าหุ้นในอุตสาหกรรมบริการสุขภาพที่พิจารณาจาก Forward P/E คือ การนำราคาหุ้นปัจจุบันหารด้วยกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้อยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว เมื่อเปรียบเทียบกับดัชนีเอสแอนด์พี 500 (S&P500) แสดงว่าหุ้นใน Healthcare Sector มีราคาถูกทำให้การลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้จึงมีความน่าสนใจ
Valuation หุ้นในอุตสาหกรรมบริการสุขภาพ (Healthcare Sector Forward P/E) อยู่ต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ยระยะยาว เมื่อเทียบกับ S&P500
ที่มา : Bloomberg ณ วันที่ 20 พฤษภาคม 2565
การลงทุนในอุตสาหกรรมด้านสุขภาพจึงมีความน่าสนใจ และเป็นหนึ่งในธีมที่เกี่ยวข้องกับเมกะเทรนด์ของโลก ไม่ว่าจะอยู่ในช่วงใดของวัฎจักรเศรษฐกิจ ความต้องการใช้บริการด้านสุขภาพยังมีต่อเนื่อง นักลงทุนสามารถเลือกลงทุนได้ทั้งทางตรงและผ่านกองทุนรวมโดยสามารถขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาการลงทุนก่อนลงทุนทุกครั้ง เพื่อให้การลงทุนสร้างความมั่งคั่งภายใต้ความเสี่ยงที่ยอมรับได้
