ถ้าจะซุ่มอยู่ในหลุมหลบภัย….กองทุนไหนน่าลงทุน

โดย ธนัฐ ศิริวรางกูร นักวางแผนการเงินอิสระ

สวัสดีครับ นักลงทุนทุกท่าน เนื่องด้วยสภาวะต่าง ๆ ช่วงนี้เรียกได้ว่าลงทุนไป ต้องคอยปาดเหงื่อไปด้วย ที่เป็นอย่างนี้ก็ไม่ใช่ เพราะว่าอากาศที่ร้อนเพียงอย่างเดียวนะครับ แต่ช่วงนี้เป็นช่วงที่การลงทุนทุกอย่างนั้น ดูแล้ว “ยาก” ไปหมด

โดยความยากนั้น เริ่มตั้งแต่การลงทุนในหุ้นที่นักวิเคราะห์หลาย ๆ คน คงกังวลเรื่อง Sell in May and go away กันพอสมควร โดยคาดกันว่าค่อนข้างมีโอกาสเกิดขึ้นในปีนี้มากพอสมควรเลย เนื่องจากกำไรจากการลงทุนในหุ้นช่วงไตรมาสแรกนั้นค่อนข้างดีทีเดียวครับ แต่ก็คงต้องติดตามต่อว่าจะเป็นอย่างนั้นจริง ๆ หรือไม่ อีกทั้งนักลงทุนก็กลัวว่าเงินที่ไหลเข้าประเทศไทยในช่วงนี้ จะเป็นเพียงแค่ “Hot Money” ที่อาจจะมาเพียงชั่วครั้ง ชั่วคราว ไม่ได้อยู่กันนาน ๆ เหมือน “Hot Weather” ในบ้านเราที่ทำร้ายเราทั้งปีครับ

ส่วนการลงทุนในกองทุน อสังหา ฯ นั้นก็มีปัญหาเช่นเดียวกันก็คือ ราคาของกองทุน กลุ่มนี้ค่อนข้างจะแพงพอสมควร ถึงแม้ว่าใคร ๆ หลายคน ก็ยังยอมกัดฟัน “ซื้อ” เพราะคิดว่าอย่างน้อย ๆ ได้ ผลตอบแทนจากเงินปันผลปีละประมาณ 4-5% ก็ยังดีกว่าไม่ได้อะไร ถึงแม้ความเสี่ยงโดยรวมจะสูงขึ้นก็ตาม

กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว เองก็ได้รับผลกระทบเช่นเดียวกันครับ ราคาแกว่งไปมาอย่างสนุกสนาน เดี๋ยวขึ้น เดี๋ยวลง นักลงทุนเองก็ปวดหัวไปตาม ๆ กัน แทนที่จะได้ผลตอบแทน กลับกลายเป็นมีความผันผวน ต้องเก็บเงินกองทุนนานขึ้นกว่าเดิม เพื่อที่จะรอให้ความเสี่ยงการความผันผวนของ ราคาตราสารหนี้ในตลาดลดลง

ดังนั้น ผมมองว่า ถ้าใครเป็นมือใหม่เพิ่งเริ่มศึกษา และ/หรือ แม้แต่มือเก๋าที่คิดว่าไม่ใช่เวลาที่จะลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง แล้วอยากมีเวลาในการนั่งคิด นั่งพิจารณาการลงทุนให้รอบคอบก่อนตัดสินใจอะไรไป โดยที่เราก็สามารถที่เก็บสะสมเงิน แบบได้ผลตอบแทนไปด้วย หรือเรียกว่า พักเงินในห้องแอร์เย็น ๆ โดยที่ไม่ต้องไปทนร้อนรนอยู่กับ บรรยายกาศการลงทุนข้างนอกที่สินทรัพย์เสี่ยงวิ่งขึ้นลงปรู๊ดปร๊าด

ถ้าใครที่เป็นแบบนี้อยู่ ผมก็อยากให้ลองมาดูกองทุนตลาดเงินกัน ผมก็คิดว่าก็น่าสนใจไม่น้อยเลยครับ ถึงแม้ว่าผลตอบแทนจะลดลงมาเยอะพอสมควร โดยประมาณ 1-2 ปีมาแล้ว ผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนประเภทนี้ น่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.2-2.2 % ต่อปี

แต่ในปัจจุบัน ถ้ากองทุนตลาดเงินตัวไหนที่ไม่ได้ลงทุนในต่างประเทศเลย ทำผลตอบแทนได้ 1.2% ต่อปี ได้ก็ถือว่าบริหารได้ดีแล้วละครับ และ ที่ผมบอกว่าน่าสนใจก็เพราะว่า ความเสี่ยงก็น้อยกว่าการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างมาก และที่สำคัญคือ ผลตอบแทนที่ลดลงของกองทุนประเทศนี้ ต่อความเสี่ยงที่ต้องเจอในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างกองทุนหุ้นในปัจจุบันนั้น มีความคุ้มค่ากว่าครับ นอกจากนี้ ถ้าเราเห็นว่า ตลาดหุ้นเริ่มไปได้ดี หรือความเสี่ยงลดลง เราก็สามารถปรับเปลี่ยนไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงได้ค่อนข้างไวครับ ที่สำคัญกองทุนแบบนี้ โอกาสติดดอยแทบไม่มีเลย

แต่ถ้านักลงทุนคิดว่าได้ผลตอบแทนน้อยเกินไป อาจจะเลือกกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นที่ไปลงทุนในต่างประเทศก็ได้ครับ หรือแม้แต่ไปลงทุนในกองทุนที่มีตั๋วเงินระยะสั้นแบบมี credit rating สูงขึ้นมาอีกสักนิด ก็น่าจะได้ผลตอบแทนประมาณ 1.5 -1.8% ขึ้นกับอายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ที่อยู่ในกองทุน ซึ่งผมประมาณว่า ถ้าถือกองทุนเหล่านี้ ประมาณ 1-3 เดือนขึ้นไป ความเสี่ยงก็ไม่ได้สูงมากจนทำให้มีโอกาสขาดทุนได้

หรือนักลงทุนจะขยับไปเป็นกองทุนประเภท income fund ที่มีส่วนผสมของตราสารหนี้ และ อสังหา ฯ หรือ หุ้น ก็ได้นะครับ แต่ความเสี่ยงก็จะสูงขึ้นไปด้วยใครที่สนใจกองทุนเหล่านี้ ก็สามารถหาข้อมูลได้ย้อนหลังแบบนาน ๆ เพื่อที่จะได้กองทุนที่ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ หรือจะลองดูกองทุนเปิดใหม่ ๆ ในช่วงนี้ก็น่าสนใจมากเช่นกัน เนื่องจากว่ากองทุนที่เปิดใหม่ก็มักจะมี โปรโมชั่น พิเศษให้กับนักลงทุนอยู่ด้วย (ได้ผลตอบแทนเพิ่มอีกนิดนึงก็ยังดี) โดยนักลงทุนสามารถตรวจสอบได้ว่า มีกองทุนเปิดใหม่ ตัวไหนบ้าง หรือ อยากทราบว่า หุ้น ตราสารหนี้ ต่าง ๆ ที่กำลังจะ IPO มีอะไรบ้าง ก็เข้าไปดูได้ที่นี่ครับhttp://goo.gl/sGMiyc หรือ http://goo.gl/A83lra

แต่นักลงทุนอย่าลืมไปนะครับว่า จริง ๆ แล้วตลาดหุ้นที่ผันผวนแบบนี่แหละครับ เป็นจังหวะที่ดีในการหาสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อลงทุนในอนาคต เพราะว่าจะมีสินทรัพย์บางอย่างที่มีราคาถูกลง แบบไม่มีเหตุผลแฝงตัวอยู่เงียบ ๆ อย่างแน่นอนครับ

ดังนั้น เวลานี่จึงเป็นเวลาเฟ้นหาของดี เพื่อเตรียมตัวลงทุน ด้วยการเตรียมเงิน สะสมเงินของเราให้พร้อมอยู่ในหลุมหลบภัยครับ และเมื่อหาของดี และ ราคาถูกเจอ ก็เตรียมตัวลุยกันได้ครับ ขอให้นักลงทุนทุกท่านโชคดีในการลงทุนครับ แล้วพบกันในครั้งหน้าครับ