กองทุนตราสารหนี้ยังน่าสนใจอยู่อีกหรือ

โดย กลุ่มกองทุนตราสารหนี้ บลจ.ธนชาต

ในยุคปัจจุบัน เป็นยุคที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ในระดับต่ำ   เงินฝากออมทรัพย์ 0.5%  เงินฝากประจำ 3 เดือน 6 เดือน 1 ปี ธนาคารให้ดอกเบี้ยประมาณ  0.75%-1.5%     ประกอบกับนับจาก 11 ส.ค. 59  สถาบันประกันเงินฝากได้ลดการค้ำประกันไม่เกิน 1  ล้านบาทต่อธนาคาร    คนที่มีรายได้พึ่งดอกเบี้ยเงินฝากจะทำอย่างไรดี   คำถามถูกถามบ่อย จะฝากเงินระยะสั้นหรือระยะยาวดี จะฝากเงินหรือซื้อหน่วยลงทุนตราสารหนี้อะไรดีกว่า    เป็นคำถามที่สนใจ

คำถามแรก   ควรจะฝากระยะสั้นหรือระยะยาวดี?     ผมคิดว่าภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว  และอัตราเงินเฟ้ออยู่ระดับต่ำ    การฝากระยะเวลายาวขึ้นจะให้อัตราผลตอบแทนดีกว่าฝากเงินระยะสั้น      แต่ไม่ควรฝากเงินระยะเวลายาวมากกว่า 1 ปี เพราะยังมีความเสี่ยงจากดอกเบี้ยขาขึ้น ทำให้เสียโอกาสในการลงทุนได้ถ้าอัตราดอกเบี้ยขึ้นในปีที่ 2   ยกตัวอย่าง ฝากเงิน 3 เดือน  อัตราดอกเบี้ย   1.0%    ฝากเงิน  6  เดือน  อัตราดอกเบี้ย  1.25%   ฝากเงิน  1  ปี   อัตราดอกเบี้ย   1.5%   แม้ว่า  ดอกเบี้ยขึ้นอีก 0.25% ในอีก 6 เดือนข้างหน้า  เงินฝาก  1 ปี  น่าสนใจกว่า   ดังจะเห็นได้ตารางด้านล่างครับ ผมลองคำนวณว่าระหว่างการฝากเงิน 1 ปี กับฝากครั้งละ 6 เดือน กับฝากครั้งละ 3 เดือน เป็นระยะเวลา 1 ปีเท่ากัน การฝากเงินไปเลย 1 ปี จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าครับ
 
คำถามที่ 2   ฝากเงินหรือซื้อกองทุนอย่างไหนดีกว่า?  ผมว่าขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์การลงทุน  ข้อดีลงทุนในกองทุน คือ สามารถกระจายการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงได้ระดับหนึ่ง (เพราะ 11 ส.ค. 59 เงินฝากจะได้รับความคุ้มครอง 1 ล้านบาทต่อธนาคารเท่านั้น) อีกทั้งอัตราผลตอบแทนกองทุนได้รับยกเว้นภาษี และที่สำคัญอัตราผลตอบแทนของการลงทุนในกองทุนก็สูงกว่าเงินฝากออมทรัพย์ และสภาพคล่องก็ไม่ได้ต่างกันมากนัก  ปัจจุบันกองทุนตลาดเงิน ก็สามารถซื้อ-ขาย หน่วยลงทุนได้ทุกวันครับ
การพิจารณาเลือกซื้อกองทุน   ต้องพิจารณาความเสี่ยงของกองทุนก่อนอัตราผลตอบแทน   ถามตนเองว่าสามารถรับความเสี่ยงได้ขนาดไหน   กองทุนที่ลงทุนในตลาดเงิน (Money market Fund) เป็นกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐ เงินฝาก และตราสารหนี้ระยะสั้น  มีความเสี่ยงน้อย   ราคามีความผันผวนน้อยเนื่องจากนโยบายกองทุนตลาดเงินอายุเฉลี่ยกองทุนไม่เกิน 3 เดือน    ส่วนตราสารหนี้ทั่วไป   ความเสี่ยงมากกว่ากองทุนในตลาดเงิน   อายุเฉลี่ยตราสารหนี้จะยาวกว่า   นอกจากนี้คุณภาพตราสารหนี้ลงทุน   ที่ถูกวัดเครดิตเรตติ้ง  เรตติ้ง  AAA  จะมีความเสี่ยงต่ำสุด  จนถึงความเสี่ยงระดับลงทุนได้ต่ำสุด  เครดิตเรตติ้ง BBB

เพราะฉะนั้นสำหรับผม การลงทุนในตราสารหนี้ ก็ยังน่าสนใจอยู่ครับ เพียงแต่ต้องถามตัวเองว่าเราพอใจกับผลตอบแทนที่ได้รับเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่เรารับได้หรือไม่ครับ