ทองคำดาวเด่นของการลงทุน ตอนที่ 2

26 มกราคม 2558

โดย...นพ.กฤชรัตน์ หิรัณยศิริ ประธานกลุ่มเอทีเอสโกลด์ แม่ทองสุก

ในสัปดาห์ที่แล้ว MTS Gold แม่ทองสุก ได้วิเคราะห์มาอย่างต่อเนื่องว่า ทองคำมีความโดดเด่นมากขึ้นเรื่อยๆ โดยปรับตัวสูงขึ้นมาโดยตลอดตั้งแต่ช่วงปีใหม่ 2558 จึงอาจกล่าวได้ว่า MTS Gold แม่ทองสุกเป็นโบรกเกอร์แห่งแรก ที่กล่าวถึงการปรับขึ้นของราคาทองคำอย่างสม่ำเสมอมาโดยตลอด ซึ่งท่านจะเห็นได้ว่าราคาทองคำมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจนขึ้นมาทดสอบระดับแนวต้านสำคัญ 1,300 เหรียญ/ออนซ์ได้แล้ว

ประเด็นที่สำคัญที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่แล้วก็คือการที่อีซีบีตัดสินใจใช้มาตรการ QE เพิ่มขึ้นที่ระดับ 6 หมื่นล้านยูโร/เดือน เป็นระยะเวลา 1 ปีครึ่ง โดยจะสิ้นสุดในเดือนกันยายน 2559 นั่นหมายความว่า เราจะมีเงินอัดฉีดจากยุโรปอย่างต่อเนื่องกว่า 1.1 ล้านล้านยูโร ทั้งนี้ในครั้งแรกของการทำ QE ของยุโรปและญี่ปุ่นนั้นดูเหมือนว่าตลาดโลกจะไม่ค่อยให้ความสนใจเท่าไหร่นัก จนเมื่อธนาคารกลางสวิสฯ ประกาศยกเลิกการผูกติดค่าเงินของตนเองกับค่าเงินยูโร จึงทำให้ค่าเงินสวิสฟรังก์ปรับแข็งค่าอย่างรวดเร็ว และจะเห็นได้ว่าค่าเงินของเดนมาร์กก็แข็งค่าเช่นเดียวกัน ขณะที่ค่าเงินยูโรอ่อนตัวลงเป็นลำดับจนลงไปถึงระดับ 1.1465 ยูโร/ดอลลาร์

ทางด้านค่าเงินดอลลาร์เองยังคงแสดงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าตัวเลขเศรษฐกิจในระยะหลังของสหรัฐอเมริกาดูจะไม่แข็งแกร่งมากมายนัก เนื่องจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้น และตัวเลขทางด้าน CPI และ PPI ยังอยู่ในระดับต่ำค่อนข้างมาก อัตราการผลิตต่างๆก็ดูจะเจริญเติบโตได้ไม่ต่อเนื่องเท่าที่ควรนัก จึงหมายความว่า มีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจจะไม่สามารถหรือไม่กล้าที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายใน 6 เดือนข้างหน้าตามที่มีการวิเคราะห์กันก่อนหน้านี้ เพราะสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้คือ อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนอยู่ในระดับติดลบและสวิสเซอร์แลนด์ รวมถึงหลายๆประเทศพยายามกดอัตราดอกเบี้ยลง จึงทำให้เม็ดเงินไหลเข้าสู่สหรัฐอเมริกาค่อนข้างมากจนทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งแกร่งเป็นอย่างมาก

ขณะที่ราคาทองคำก็กลับมาเป็นสินทรัพย์ Safe Heaven อีกครั้งหนึ่ง และดูเหมือนว่าวิกฤตการณ์ครั้งนี้ดูจะพุ่งเป้าไปยังกลุ่มประเทศในยูโรโซนที่ดูจะคุกรุ่นขึ้นมาอีกครั้งหนึ่ง รวมถึงการเลือกตั้งของกรีซในวันอาทิตย์ที่ 25 มกราคมนี้ ที่คาดว่า พรรคฝ่ายค้าน Syriza จะได้รับชัยชนะจากการเลือกตั้ง จึงก่อให้เกิดความกังวลในเรื่องการบริหารจัดการภายในประเทศ และอีซีบีก็มีการกล่าวอยู่แล้วว่าการจะเข้าซื้อพันธบัตรของกรีซนั้นจะมีการเริ่มต้นช้ากว่าประเทศอื่นๆ

ทองคำกลับมาเป็น Safe Heaven อีกครั้งหนึ่งเมื่อค่าเงินยูโร/ดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งการเปิดเสรีในการถือครองทองคำของจีนผ่านทางตลาด Shanghai Gold Exchange และ Spot Gold ที่มีความดึงดูดเพิ่มมากขึ้นในช่วงปลายปีที่ผ่านมา จึงคาดกันว่า โอกาสที่ตลาด Shanghai Gold Exchange จะเติบโตจนสามารถเทียบเคียงกับตลาด COMEX ในอนาคตอันใกล้น่าจะมีอยู่สูง เนื่องจากตอนนี้จีนกลายเป็นผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลกไปแล้ว และการที่เศรษฐกิจจีนมีการเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะส่งผลให้ชนชั้นกลางมีรายได้เพิ่มสูงขึ้น และเป็นกลุ่มที่มีจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ โดยการวิเคราะห์และจากการสอบถามประชาชนจีนพบว่า ร้อยละ 30% มีความคิดเห็นว่า ถ้าเขามีเงินมากขึ้น เขาจะเข้าซื้อทองคำเก็บเอาไว้ ซึ่งถือว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่จีนให้ความสนใจที่สูงที่สุด เพราะการซื้อที่ดินในประเทศจีนนั้นทำได้ค่อนข้างยาก และประชาชนในระดับกลางอาจจะมีเงินไม่มากเพียงพอที่จะซื้อคอนโดฯสักหลังหนึ่งซึ่งมีราคาแพงมากได้

วิเคราะห์ราคาทองคำทางเทคนิค

ภาพในบรรทัดที่ 1 ราคาทองคำขึ้นมาทดสอบแนวต้านสำคัญที่ระดับ 1,300 เหรียญ โดยที่ราคายังยืนอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยโดยทั่วไปและเข้าสู่สภาวะ Overbought บ้างแล้วใน Daily Graph โดยแนวโน้มของราคาทองคำยังเป็นแนวโน้มทิศทางขาขึ้นอย่างต่อเนื่องและชัดเจน ซึ่งใน Weekly Graph เองจะเห็นได้ว่า ราคาทองคำสามารถขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันไปแล้ว จึงคาดว่าราคาทองคำมีโอกาสจะขึ้นไปทดสอบ 1,320 เหรียญในสัปดาห์นี้ และแนวรับสำคัญปรับขึ้นมาเป็น 1,280 เหรียญในระยะสั้น