น้ำท่วม กทม.-บอนด์ยีลด์สูง กด GDP 0.16% หุ้นไทยแกว่งกรอบ 1,590-1,620 จุด
บล.กรุงศรี คาดตลาดหุ้นไทยเช้านี้แกว่งออกข้าง หลัง US Bond Yield 10 ปี ยังสูง 5.2% ขณะที่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านดันราคาน้ำมันและธีม Energy Security แม้น้ำท่วม กทม. กดดันหุ้นท่องเที่ยว อสังหาฯ ธนาคาร และประกัน แต่ประเมินผลกระทบ GDP จำกัด 0.16% ชู HMPRO - PTTGC - DELTA เด่น
KEY
POINTS
- บล.กรุงศรี คาดตลาดหุ้นไทยเช้านี้แกว่งออกข้าง หลัง US Bond Yield 10 ปี ยังสูง 5.2%
- ขณะที่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านดันราคาน้ำมันและธีม Energy Security แม้น้ำท่วม กทม. กดดันหุ้นท่องเที่ยว อสังหาฯ ธนาคาร และประกัน
- ประเมินผลกระทบ GDP จำกัด 0.16% ชู HMPRO - PTTGC - DELTA เด่น
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า จิตวิทยาลงทุนลบทางลบ US Bond Yield 10 ปี ยังยืนสูง 5.2% แม้อิหร่านส่งข้อเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซ 7 วันแลกกับสหรัฐฯ ต้องยอมผ่อนคลายบางมาตรการ แต่สหรัฐฯยังปฏิเสธ ราคาน้ำมันดิบเช้านี้รีบาวด์เย็นวันศุกร์ราว 1% ยังหนุนจากฝั่ง Energy Security
ส่วนภายในเรื่องหลัก คือ สถานการณ์น้ำท่วมไม่คาดคิดในบางพื้นที่ กทม. หลังฝนตกต่อเนื่อง แม้สถานการณ์น่าจะคลายลงเร็ว อิงความเสี่ยงฝนตกเพิ่มน้อยลง หลังร่องมรสุมผ่านพื้นที่ กทม. ไปแล้ว
อีกทั้งความเสี่ยงน้ำเข้ามาเพิ่มเติมจากภาคเหนือจำกัด อิงน้ำในเขื่อนภาคเหนือปี 2569 ที่ 70% ยังห่างจากปีวิกฤติรุนแรง 2554 ที่ 94% ทั้งนี้ ความเสี่ยงผลกระทบต่อ GDP นักเศรษฐศาสตร์
บล.กรุงศรี ประเมิน 0.16% บนสมมติฐานว่าน้ำท่วมกระทบ 25% ของ GDP กทม. เป็นเวลา 1สัปดาห์ และผลกระทบหุ้นบางกลุ่ม เช่น ประกัน จิตวิทยาลบต่อหุ้น ท่องเที่ยว อสังหาฯ ธนาคาร เช่าซื้อ
ประเมินลบต่อ SET เล็กน้อย 0.25-0.5% แต่บวกอ่อนๆ ต่อกลุ่มค้าปลีก (สินค้าจำเป็น) ระยะสั้น ระยะกลาง กลุ่มซ่อมแซ่มบ้าน รับเหมา นอกจากนี้ วันนี้ภายในรอติดตามศาลแถลงคดีบัตรเลือกตั้ง
คาด SET วันนี้ “แกว่งออกข้าง” แนวต้าน 1,612 จุด และ 1,620 จุด ส่วนแนวรับ 1,597 จุด และ 1,590 จุด
หุ้นธีมเด่นวันนี้
- หุ้น Energy Security อาทิ TOP, PTTGC, IVL, PTT
- หุ้นอิงภายนอก ชิ้นส่วนฯ DELTA, HANA อาหาร TU Soft Commodity STA
- ตั้งรับหุ้นอิงภายในบางกลุ่มเหวี่ยงตามจิตวิทยาน้ำท่วม แต่ระยะสั้นมีปัจจัยหนุนฟื้นเร็ว ท่องเที่ยว AWC, ERW, AOT ธนาคาร KTB, KBANK นิคม AMATA, WHA
- เก็งกำไรหุ้นได้ประโยชน์น้ำท่วมระยะสั้น ค้าปลีก CPALL ตั้งรับกลุ่มกระทบน้อย แต่ได้ประโยชน์เมื่อน้ำลด HMPRO, STECON
KSS Alpha Espresso Picks: HMPRO (Upside การเร่งซื้อเพื่อซ่อมแซ่มน้ำท่วม) PTTGC (Energy Security) DELTA (AI CAPEX cycle)
Key Factors
(*/-) War/Oil: สงครามสหรัฐฯ – อิหร่าน แม้อิหร่านเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซใน 7 วัน แลกกับสหรัฐฯ ผ่อนคลายบางมาตรการ แต่สหรัฐฯยังปฏิเสธ น้ำมันดิบรีบาวด์ 1%+/- US Bond Yield ยังยืนสูง ยังกดดันจิตวิทยาสินทรัพย์เสี่ยง แต่น้ำมันยืนสูงยังหนุนกำไร SET
(*/-) Flood: สุดสัปดาห์เกิดน้ำท่วมแรงบางพื้นที่ กทม. อิง กทม. ที่ GDP 34% ของประเทศ นักเศรษฐศาสตร์ KSS ประเมินเสี่ยง Downside ต่อ GDP 0.16% และกลุ่มถูกกดดันทางลบ คือ ประกัน ท่องเที่ยว อสังหาฯ เช่าซื้อ ธนาคาร กลุ่มบวก คือ ค้าปลีก (สินค้าจำเป็น) ส่วนหลังสถานการณ์คลายจับตาผลบวกกลุ่มปรับปรุงบ้าน รับเหมา วัสดุฯ
ทั้งนี้ เรามองเหตุหลักมาจากฝนตกต่อเนื่อง ไม่ใช่การระบายน้ำจากภาคเหนือเหมือนปี 2554 ซึ่งน้ำในเขือนทางเหนือปีนี้ 70% (ปี 2011 = 94%) คาดไม่เกิดกรณีแรงเหมือนปี 2011
กลยุทธ์ เลือกหุ้น Global Plays เก็งกำไรค้าปลีก (สินค้าจำเป็น) CPALL รอสะสมท่องเที่ยว AWC, ERW ธนาคาร KTB, KBANK + สะสมกลุ่มซ่อมแซ่มบ้าน HMPRO, SCC
(*) AI: AI Safety ยังเป็นประเด็น โดยมีทั้งบวก - ลบ ลบ คือ AI Agent ของ OpenAI และ Anthropic หลุดการควบคุม บวก คือ ทุกฝ่าย เร่งแก้ไข และข้อสรุปการพบกันผู้นำสหรัฐฯ - จีน ตกลงจัดตั้งช่องทางสำหรับจัดการเหตุการณ์เกี่ยวข้อง AI ให้น้ำหนักกลาง
(*) TH Politic: วันนี้ (28 ก.ย.) ติดตามศาลรัฐธรรมนูญนัดแถลงคดีบัตรเลือกตั้งบาร์โค้ด ถ้าคำตัดสินไม่ออกในกรณี "ขัดรัฐธรรมนูญ" และการเลือกตั้ง" เป็นโมฆะ" ประเมินบวกต่อ SET โดยเฉพาะความต่อเนื่องการเมืองที่รัฐบาลปัจจุบันขับเคลื่อนเศรษฐกิจได้ต่อ
(*) To monitor: 1) สงครามสหรัฐฯ - อิหร่าน 2) 30 ก.ย. เงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ ส.ค. 26 3) ISM PMI ภาคผลิต ก.ย. 26 4) 2 ต.ค. Non-farm Payrolls 5) โค้งสุดท้ายก่อน Golden Week จีน ภายใน 6) 28 ก.ย. บทสรุปคดีบัตรบาร์โค้ดเลือกตั้ง.
