เดี๋ยวก็ผ่านไป! สงครามแค่ระยะสั้น "ดร.นิเวศน์" ชี้โลกปั่นป่วนแค่ไหน..หุ้นดีต้องถือให้เป็น

ท่ามกลางความกังวลว่าโลกกำลังจะลุกเป็นไฟ "ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร" นักลงทุนแบบเน้นคุณค่า Value Investor (VI) เปิดมุมมองอย่างตรงไปตรงมากับ "โพสต์ทูเดย์" ถึงการประเมินสภาวะสงครามและสถานการณ์ที่เป็นอยู่ในปัจจุบันว่า เราคงไม่อาจรู้เหตุการณ์ล่วงหน้าได้แน่ชัด แต่สถานการณ์สงครามในครั้งนี้ประเมินว่าไม่น่าจะยืดเยื้อหรือยาวนานจนก่อให้เกิดความเสียหายร้ายแรง 

โดยรูปการณ์แล้วมันเป็นสงครามระยะสั้นที่เราไม่อาจรู้ได้ว่าจะกระทบแค่ไหน เพียงแต่เชื่อว่าจะไม่ยืดยาวมาก สิ่งสำคัญ คือ อย่าเพิ่งไปกลัวมากจนเกินไปว่าระบบจะพังพินาศ หรือ ราคาน้ำมันจะพุ่งสูงต่อเนื่องเป็นปี เพราะส่วนตัวรู้สึกว่ามันไม่ใช่ลักษณะเช่นนั้น

เนื่องด้วยสงครามครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็น "สงครามทางอากาศ (Air War)" เป็นหลัก ซึ่งแตกต่างจากสงครามรูปแบบปกติที่มีการยกทัพเข้ายึดพื้นที่ หากมีการส่งกองทหารเข้าไปยึดพื้นที่จริงจะทำให้สงครามยืดเยื้อและจบยากมากเพราะเกี่ยวข้องกับศักดิ์ศรีในการถอนทหาร

เหมือนกรณีรัสเซียกับยูเครนที่มีการยึดพื้นที่กันจนยืดเยื้อมานานหลายปี แม้ในตอนแรกจะคิดว่าจะจบเร็วก็ตาม แต่สงครามทางอากาศนั้นเปิดโอกาสให้เลิกได้ง่ายกว่า เพียงแค่หยุดส่งเครื่องบินไปแล้วประกาศชัยชนะทุกอย่างก็คลี่คลายได้เร็วขึ้นมาก

ลักษณะสงครามแบบนี้จะไม่ยืดเยื้อเป็นปีๆ เหมือนสงครามโลกครั้งที่ 2 ช่วงที่เยอรมันทิ้งระเบิดอังกฤษโดยไม่ได้ส่งกองทัพไปซึ่งจะหยุดได้เร็ว ในช่วงอย่างน้อย 2 อาทิตย์ที่ผ่านมาจะเห็นว่าสถานการณ์เริ่มนิ่งและหยุดลงบ้างแล้ว ตราบใดที่ยังไม่มีการส่งทหารไปยึดพื้นผิวดินก็ยังถือว่าคุยกันและเคลียร์กันได้ง่าย

แต่แน่นอนว่ายังต้องติดตามกันต่อไปเพราะสงครามยังไม่จบลงตัวเสียทีเดียว อย่าเพิ่งไว้ใจเพราะมันมีโอกาสจะผุดขึ้นมาใหม่ได้เนื่องจากทั้งสองฝ่ายต่างคนต่างก็ไม่ยอมกันและมีเป้าหมายที่ไม่ตรงกันเลย

แรงกระแทกเศรษฐกิจและวิกฤตพลังงานไทย

ประเทศไทยได้รับผลกระทบเหมือนกับประเทศอื่นทั่วโลก โดยเฉพาะเรื่อง "ราคาน้ำมัน" ที่เป็นปัจจัยหลัก และอาจมีผลกระทบเพิ่มเติมเรื่องปุ๋ย บ้านเราอาจจะเจ็บหนักกว่าคนอื่นเล็กน้อยเพราะเราอิงกับการขนส่งผ่านช่องแคบเยอะ ทั้งน้ำมันและปุ๋ยที่เราใช้ก็มาจากช่องทางนี้มาก

แต่เราก็มี "สำรองน้ำมันและปุ๋ย" เยอะในระดับที่พอจะชดเชยได้หากเหตุการณ์ไม่ลากยาว เมื่อทุกอย่างคลี่คลายก็จะกลับมาเป็นปกติ เหมือนตอนรัสเซียบุกยูเครนที่เราก็ผ่านพ้นมาได้ในที่สุด

เมื่อถามว่า.. วางแผนชีวิตและลงทุนในช่วงนี้อย่างไร ?

"ดร. นิเวศน์" ตอบชัดเจนว่ายังคงใช้ชีวิตปกติและไม่ได้แพนิคแต่อย่างใด เนื่องจากการลงทุนของผมเน้นการลงทุนระยะยาวในตัวกิจการ ไม่ได้สนใจราคาหุ้นในระยะสั้น

หุ้นส่วนใหญ่ที่ลงทุนในไทยเน้นการบริโภคในประเทศเป็นหลัก ไม่ได้เกี่ยวกับน้ำมันโดยตรง แม้น้ำมันจะแพงขึ้นแต่มองว่าในอีกระยะหนึ่งจะกลับลงมาสู่ระดับปกติและผ่านไป 

"ผมผ่านเหตุการณ์แบบนี้มาเยอะแล้ว อย่างสงครามรัสเซีย-ยูเครนในช่วงแรกคนก็กลัวกันมาก แต่ปัจจุบันแทบจะจำไม่ได้แล้วว่าเราเคยเจ็บจากหุ้นตัวไหน"

ปรัชญาสำคัญของ VI พันธุ์แท้

สิ่งสำคัญที่ต้องจำให้ขึ้นใจคือคำว่า "This too shall pass" เดี๋ยวสิ่งนี้ก็ผ่านไป ซึ่งเป็นคำของ "เบนจามิน เกรแฮม" หากคุณอยากเป็นนักลงทุนระยะยาวต้องจำคำนี้ให้มั่น ตราบใดที่บริษัทที่เราลงทุนมีความมั่นคงและอยู่รอดได้นานก็ไม่มีอะไรต้องซีเรียส 

ปัญหาส่วนใหญ่ของคนที่ไม่มีประสบการณ์คือตอนเลือกหุ้นไม่ได้มองยาวแบบนั้น ไม่ได้มองหากิจการที่ยิ่งใหญ่ที่ทนต่อทุกสภาวะเศรษฐกิจได้ บริษัทที่ยิ่งใหญ่เหล่านี้เกิดมานานและผ่านวิกฤตมาหลายครั้งแล้วแต่ก็ยังเติบโตได้จึงไม่มีเหตุผลที่จะต้องกลัว 

และหากคุณเป็นเซียนมากกว่านั้น คุณจะมองว่านี่คือ "โอกาสในการซื้อหุ้นดีในราคาที่ตกลงมา" เพราะคนอื่นตกใจขาย เหมือนอย่างที่ "วอร์เรน บัฟเฟตต์" มักจะรอจังหวะซื้อหุ้นตอนที่คนอื่นกลัว

อีกทั้ง "ดร. นิเวศน์" ให้แง่คิดว่าการเป็นนักลงทุน VI ที่ประสบความสำเร็จนั้นไม่ใช่แค่เรื่องการอ่านตำราการเงินเพียงเล่มเดียว แต่เป็น "หลักการของชีวิต" ที่นักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ต้องเป็นคนรอบรู้ในทุกมิติ

ทั้ง ประวัติศาสตร์, สังคม และการเมือง อย่าง "ชาลี มังเกอร์" จะบอกว่าคุณต้องใช้หลายวิชามาต่อจิ๊กซอว์เข้าด้วยกันเพื่อให้สามารถวิเคราะห์ได้อย่างถูกต้อง เพราะสิ่งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนระยะยาวทั้งหมด

"สุดท้ายนี้อยากให้ทุกคนใจเย็นๆ และระลึกไว้เสมอว่า "This too shall pass" เดี๋ยวทุกอย่างก็จะผ่านพ้นไป ไม่ต้องซีเรียสมาก."

สำหรับ "กลยุทธ์ลงทุนปี 2569" ในมุมมองของ "ดร.นิเวศน์" ที่ให้มุมมองกับ "โพสต์ทูเดย์" ในช่วงต้นปี 2569 ที่ผ่านมา มีสองเรื่องที่ให้ความสำคัญคือ

• ถือเงินสด (Cash is King) ถือเงินสดในสัดส่วนสูง เพื่อรอจังหวะลงทุน โดยเฉพาะโอกาสในตลาดต่างประเทศหากเกิดการปรับฐานแรง
• หุ้นปันผลดี (Dividend Stocks) เน้นหุ้นที่ผลประกอบการไม่ถดถอย จ่ายปันผลสม่ำเสมอ อย่างน้อย 5% ต่อปี กระจายหลายตัว หลายอุตสาหกรรม กลุ่มที่น่าสนใจ เช่น ธนาคาร หรือธุรกิจที่ฐานรายได้แข็งแรง.