KTC ดิ่งฟลอร์ พบหุ้นวางมาร์จิ้นสูงถึง 16.30% จับตาถูก Force Sell

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (23 มิ.ย.2568) ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC ล่าสุด เวลา 14.04 น. ลดลง 14.39% หรือลดลง 5.00 บาท มาอยู่ที่ 29.75 บาท ทำราคาต่ำสุด (Floor) ที่ 29.75 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 499.07 ล้านบาท

ทั้งนี้ ข้อมูลตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ได้รายงานการซื้อขายผ่านกระดานซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่ (Big Lot) หุ้น KTC พบ 1 รายการ จำนวน 1,000,000 หุ้น ราคาเฉลี่ย 34.75 บาท/หุ้น รวมมูลค่า 34,750,000 บาท เท่ากับราคาปิดเมื่อวันที่ 20 มิ.ย.2568 แต่ต่ำกว่าราคาเปิดวันนี้ (23 มิ.ย.2568) ที่ราคา 34.25 บาท 

ขณะที่จากการรวมรวบข้อมูลจาก ตลท. เกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่วางเป็นประกันการชำระหนี้ในบัญชีมาร์จิ้น ในเดือน พ.ค.2568 พบว่า KTC มีหลักทรัพย์ที่วางเป็นประกันการชำระหนี้ในบัญชีมาร์จิ้น จำนวน 420,204,381 หุ้น คิดเป็น 16.30% ของจำนวนหลักทรัพย์ที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด

นายธนเดช รังษีธนานนท์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ “โพสต์ทูเดย์” ว่า จากการสอบถามข้อมูลจากทางบริษัท ไม่มีปัจจัยลบเชิงพื้นฐานเป็นพิเศษ นักลงทุนอาจจะกังวลปัญหาเศรษฐกิจ สินเชื่อ และหนี้เสีย อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านพื้นฐานไม่น่าจะส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงหนักขนาดนี้ อาจจะเป็นเรื่องมาร์จิ้น ทำให้ราคาร่วงหนักวันนี้

นายณัฐพล คำถาเครือ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยกับ “โพสต์ทูเดย์” ว่า คาดน่าจะถูก Force sell ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ คาดว่าอาจจะเกิดจากที่ KTC มีสัดส่วนหุ้นที่วางค้ำประกันบัญชีมารจิ้นสูงที่ประมาณ 16% ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น จากแนวโน้มเศรษฐกิจชะลอตัว คงคำแนะนำ Underperform

บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) หรือ UOBKH ระบุว่า ราคาหุ้น KTC ดิ่งแตะ Floor ที่ 29.75 บาท (ราคา Floor: -15%) ได้ตรวจสอบกับทาง KTC แล้ว และได้รับการยืนยันว่าไม่มีข่าวหรือปัจจัยพื้นฐานสำคัญใดๆ ที่เปลี่ยนแปลงไป บริษัท KTC แจ้งว่าไม่ทราบสาเหตุที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในวันนี้

สำหรับรายการ Big Lot หุ้น KTC จำนวน 1 ล้านหุ้นเช้านี้ที่ราคา 34.75 บาท มูลค่ารวมของรายการนี้อยู่ที่ 34.75 ล้านบาท การประเมินเบื้องต้น คือ รายการ Big Lot นี้ มีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบไม่มากนัก ต่อราคาหุ้น KTC โดยรวม เนื่องจากราคาที่ทำรายการไม่ได้แตกต่างจากราคาปิดก่อนหน้ามากนัก

ผลกระทบจากการถูกถอดออกจากดัชนี MSCI Global Index: แม้ว่าการถูกถอดออกจากดัชนี MSCI Global Index ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 30 พ.ค.2568 อาจมีผลกระทบต่อราคาหุ้น KTC ในระยะปานกลางจากการไหลออกของเงินลงทุนจากกองทุน Passive Funds แต่ไม่คิดว่านี่คือปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นดิ่งลงอย่างรุนแรงในวันนี้ เนื่องจากตลาดได้รับทราบข่าวนี้และตอบรับไปแล้วตั้งแต่มีการประกาศ

มุมมองปัจจุบันและขั้นตอนต่อไป จากข้อมูลที่มีอยู่ สาเหตุของการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาหุ้นในวันนี้ยังคง ไม่ชัดเจน ในมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน ฝ่ายบริหารของ KTC เองก็ยืนยันว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ เราจะยังคงติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเพื่อรอข้อมูลใหม่ๆ หรือปัจจัยพื้นฐานที่อาจเกิดขึ้น ยังแนะ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 58 บาท

บล.กรุงศรี มองว่า ประเด็น KTC ปรับลงแรง จากการสอบถามจากทางบริษัทยังไม่มีประเด็นที่กระทบปัจจัยพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญโดยคาดราคาหุ้นที่ปรับลงมาจาก 3 ปัจจัย ได้แก่ 

1. ความกังวลเรื่อง NPL และการเติบโตของสินเชื่อรวมจากความผันผวนทางด้านเศรษฐกิจ ที่อาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไร 

2. ความเสี่ยงด้าน regulatory risk ที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจช้า และมีความไม่แน่นอน ทำให้มีโอกาสที่ ธปท. อาจปรับลดเพดานดอกเบี้ย หรือออกมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้เพิ่มเติม 

3. ปัจจุบัน KTC ซื้อขายที่  PBV  2x มากกว่า AEONTS ที่ 0.9 เท่า