ประชันผลงานหุ้นกลุ่มมือถือ ADVANC vs TRUE ไตรมาส 1/67
เทียบฟอร์มหุ้น 2 ค่ายมือถือ ไตรมาส 1/67 พบ ADVANC กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น ส่วน TRUE ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ โบรกฯ ประเมินแนวโน้มไตรมาส 2/67 กำไร ADVANC เพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ ขณะที่ TRUE พลิกเป็นกำไรหลัก YoY แต่ลดลง QoQ
ผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนงวดไตรมาส 1/2567 ทยอยประกาศออกมาเกือบครบทุกกลุ่มอุตสาหกรรมแล้ว โดยกลุ่มสื่อสาร (เฉพาะกลุ่มมือถือ) ซึ่ง บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ได้ประกาศไปเมื่อวันที่ 30 เม.ย.2567 และ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ได้ประกาศไปเมื่อวันที่ 3 พ.ค.2567
ดังนั้น “โพสต์ทูเดย์” ได้รวบรวมผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2567 ของทั้ง 2 ค่ายมือถือ มาเปรียบเทียบกันให้เห็นถึงรายได้ กำไรสุทธิ ลูกค้ามือถือ ลูกค้า 5G ลูกค้าเน็ตบ้าน งบลงทุน และมาร์เก็ตแคป รวมทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 2/2567
รายได้ไตรมาส 1/2567
- ADVANC มีรายได้รวมอยู่ที่ 53,293 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 3.8% จากไตรมาสก่อน
- TRUE มีรายได้รวมอยู่ที่ 51,347 ล้านบาท ลดลง 0.2% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และลดลง 1.9% จากไตรมาสก่อน
กำไรสุทธิไตรมาส 1/2567
- ADVANC มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,451 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อน
- TRUE มีผลขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 769 ล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีผลขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 492 ล้านบาท แต่ขาดทุนลดลงจากไตรมาสก่อน ที่มีผลขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 11,279 ล้านบาท
ลูกค้ามือถือ
- ADVANC ณ สิ้นไตรมาส 1/2567 มีจำนวนลูกค้าโทรศัพท์เคลื่อนที่รวม 45 ล้านเลขหมาย โดยมีจำนวนผู้ใช้บริการ 5G กว่า 9.9 ล้านราย
- TRUE ณ สิ้นไตรมาส 1/2567 มีผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ 51.1 ล้านหมายเลข โดยมีจำนวนผู้ใช้บริการ 5G กว่า 11 ล้านราย
ลูกค้าเน็ตบ้าน
- ADVANC ณ สิ้นไตรมาส 1/2567 มีจำนวนลูกค้าอินเทอร์เน็ตบ้านความเร็วสูง 4.8 ล้านราย
- TRUE ณ สิ้นไตรมาส 1/2567 มีผู้ใช้บริการในธุรกิจออนไลน์ 3.7 ล้านราย
งบลงทุนปี 67
- ADVANC วางงบประมาณการลงทุน (ไม่รวมคลื่นความถี่) 25,000-26,000 ล้านบาท
- TRUE เงินลงทุน (รวมถึงงบลงทุนเพื่อให้ได้มาซึ่งประโยชน์จากการควบรวบ) ประมาณ 30,000 ล้านบาท
มาร์เก็ตแคป
- ADVANC : 612,687.21 ล้านบาท (ณ วันที่ 10 พ.ค.2567)
- TRUE : 297,148.07 ล้านบาท (ณ วันที่ 10 พ.ค.2567)
ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่า แนวโน้มกำไรสุทธิของ ADVANC ในไตรมาส 2/2567 จะขาดปัจจัยบวกมาผลักดันอย่างในไตรมาส 1/2567 โดยในไตรมาส 2/2567 มีเพียงปัจจัยบวกในเรื่องของฐานกำไรที่ต่ำในไตรมาส 2/2566 ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันปีก่อน
ขณะที่ปัจจัยลบยังคงอยู่ ได้แก่ 1.ไม่มีมาตรการกระตุ้นการบริโภคจากภาครัฐ เหมือนในไตรมาส 1/2567 ที่มีมาตรการ Easy E-receipt และ 2.นักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้าไทย มีแนวโน้มลดลงจากไตรมาสก่อน ตามฤดูกาล ทำให้คาดว่ากำไรจะลดลงจากไตรมาสก่อน
ทั้งนี้ กำไรในงวดไตรมาส 1/2567 มีสัดส่วนราว 28% ของคาดการณ์กำไรทั้งปี แต่ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2567-2568 ไว้ตามเดิมที่ 30,000 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 4%YoY) และ 34,000 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 12%YoY) ตามลำดับ และคงราคาเป้าหมายสำหรับปี 2567 ที่ 252 บาท เนื่องจากกำไรในไตรมาส 2/2567-3/2567 ยังขาดปัจจัยบวกที่จะผลักดันกำไร ขณะที่ปัจจัยลบยังคงอยู่
ดังนั้น คำแนะนำคงเดิมที่ “Outperform” เนื่องจาก 1) ระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไรงวดไตรมาส 1/2567 ออกมาเติบโตดีกว่าคาด และ 2) ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2567 ที่ 19.3 เท่า หรือยังต่ำกว่า 3 ปีก่อนหน้า มีกำไรโตเฉลี่ยเพียง 2% แต่ซื้อขายด้วย PER เฉลี่ย 22.2 เท่า
บล.บัวหลวง ประเมินว่า TRUE จะรายงานผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/2567 พลิกเป็นกำไรหลัก จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน เป็นผลจากค่าใช้จ่ายที่ลดลง อย่างไรก็ตาม คาดกำไรหลักลดลงจากไตรมาสก่อน เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล
โดยปรับเพิ่มประมาณการปี 2567 จากขาดทุนหลักที่ 1,700 ล้านบาท มาเป็นกำไรหลักที่ 1,600 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 9.05 บาท มาอยู่ที่ 9.50 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”