เลือกตั้งหนุนเงินไหลเข้า

ตลท.สรุปภาวะประจำเดือน ม.ค. 2562  ดัชนีหุ้นไทยปิดที่ 1,641.73 จุด เพิ่มขึ้น 5% จากสิ้นปี 2561 ด้าน สภาธุรกิจตลาดทุนไทย เผย ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นมา 25% เป็นผลมาจากความชัดเจนของวันเลือกตั้ง

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยสรุปภาวะประจำเดือน ม.ค. 2562 โดย "ภากร ปีตธวัชชัย" กรรมการและ ผู้จัดการ และ "ศรพล ตุลยะเสถียร" รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร

สิ้นเดือน ม.ค. 2562 ดัชนีหุ้นไทยปิดที่ 1,641.73 จุด เพิ่มขึ้น 5% จากสิ้นปี 2561 มูลค่าการซื้อขายทั้งตลาดหลักทรัพย์ (SET) และตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) เพิ่มขึ้น 15.5% จากสิ้นเดือน ธ.ค.ปีก่อน ซึ่งก็เพิ่มขึ้นจากผู้ลงทุนต่างประเทศเป็นหลัก ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดส่วนใหญ่ในประเทศอาเซียน

ขณะเดียวกัน การที่เดือน ม.ค. เม็ดเงินต่างชาติไหลเข้าทั้งตลาดหุ้นไทยและพันธบัตรระยะยาวของรัฐบาลแตกต่างกับปีก่อนที่ไหลเข้าเพียงแต่พันธบัตรรัฐบาลอย่างเดียว ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าต่างชาติเชื่อมั่นในตลาดหุ้นไทยมากขึ้น และหลายปีที่ผ่านมาต่างชาติไหลเข้าตราสารหนี้ระยะยาวของไทยมาตลอดเพราะคิดว่าเป็นแหล่งพักเงินที่ดี (เซฟเฮเวน) เพราะจะได้ทั้งดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากไทยมีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศที่ดี

การที่เอ็มเอสซีไอ ตลาดเกิดใหม่ (MSCI EM) มีแนวโน้มที่จะนำ NVDR มาคำนวณในดัชนีด้วยจากปัจจุบันต่างชาติให้น้ำหนักการลงทุนหุ้นไทยที่ 2.5% จะทำให้หุ้นไทยได้อานิสงส์ไปด้วยนั้น โดยตัวเลข ณ สิ้นปี 2561 มูลค่า NVDR อยู่ที่ 1.08 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็น 6.69% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (มาร์เก็ตแคป) ที่ 16.21 ล้านล้านบาท และ สิ้นเดือน ม.ค.อยู่ที่ 1.15 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็น 6.78% ของมาร์เก็ตแคปที่ 17.03 ล้านล้านบาท

ทั้งนี้ ยังพบว่าเดือน ม.ค. หุ้น 5 อันดับแรกที่ต่างชาติเข้ามาลงทุนผ่าน NVDR ได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ (BBL) ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) บริษัท ปตท. (PTT) บริษัท ซีพี ออลล์ (CPALL) และธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB)

นอกจากนี้ ยังมองว่ามีประเด็นที่ต้องจับตา 4 เรื่องใหญ่ คือ สงครามการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน การใช้นโยบายทางการเงินของแต่ละประเทศ สภาพคล่องทั่วโลกที่ลดลง และนโยบายทางการเมืองของแต่ละประเทศ

ขณะเดียวกัน ที่สภาธุรกิจตลาดทุนได้แถลงดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนประจำเดือน ม.ค. "ไพบูลย์ นลินทรางกูร"ประธานกรรมการ สภาธุรกิจตลาดทุนไทย กล่าวว่า ดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นมา 25% เป็นผลมาจากความชัดเจนของวันเลือกตั้ง ส่งผลบวกต่อบรรยากาศการลงทุน แต่ยังคงติดตามความต่อเนื่องของนโยบายภาครัฐ เสถียรภาพของรัฐบาลหลังเลือกตั้ง หากออกมาดีเชื่อว่าหลังจากการเลือกตั้งจะมีเงินไหลเข้ามาเพิ่มขึ้นอีก และยังเชื่อมั่นในภาวะเศรษฐกิจในประเทศ โดยที่ผ่านมาดัชนีหุ้นไทยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นมาแล้ว 100 จุด จากจุดต่ำสุดในปี 2561

ปัจจัยลบนักลงทุนยังกังวลเรื่องสงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐที่ยังไม่ชัดเจนแม้ว่าจะดีขึ้น ความขัดแย้ง ระหว่างประเทศ การที่อังกฤษจะออกจากสหภาพยุโรป การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปที่คาดว่าจะต่ำกว่าประมาณการ ด้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด คาดว่า 6 เดือนแรกจะไม่มีการปรับขึ้นจึงไม่น่ากังวล ส่วนค่าเงินดอลลาร์เริ่มอ่อนค่า ซึ่งเป็นผลดีต่อตลาดหุ้นเอเชีย เพราะเงินลงทุนจะไหลกลับ

"อริยา ติรณะประกิจ" รองกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย กล่าวว่า ดัชนีคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 5 ปี ในรอบการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เดือน มี.ค. 2562 อยู่ที่ระดับ 58 ลดลงอย่างมากจากการสำรวจครั้งที่แล้วอยู่ในเกณฑ์ไม่เปลี่ยนแปลงไปจากปัจจุบัน ซึ่งเป็นผลมาจากการไหลเข้าออกของเงินทุนต่างชาติและความต้องการระดมทุนและความต้องการซื้อในตลาดตราสารหนี้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี จะอยู่ที่ 2.15% ไม่เปลี่ยนแปลงจากการสำรวจครั้งก่อน

ขณะที่ดัชนีคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี อยู่ที่ระดับ 70 ลดลงอย่างมากจากครั้งที่แล้ว ซึ่งอยู่ที่ระดับ 94 อยู่ในเกณฑ์มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น โดยเชื่อว่าจะปรับสูงขึ้นจากระดับ 2.53% ทั้งนี้กลุ่มผู้จัดการกองทุนให้ความสำคัญกับการไหลเข้าของนักลงทุนต่างชาติมากที่สุด ในขณะที่ตัวแทนจำหน่ายตราสารหนี้ให้น้ำหนักกับความต้องการระดมทุนและความต้องการซื้อในตลาดตราสารหนี้เป็นอันดับหนึ่ง

"ในช่วงที่ผ่านมาเงินได้ไหลออกจากตลาดตราสารหนี้ไทยกว่า 1 หมื่นล้านบาท จากที่เข้ามาสูงสุด 1 ล้านล้านบาท เหลือ 9.75 แสนล้านบาท เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศเกิดใหม่ที่เศรษฐกิจเริ่มดีขึ้นและส่วนหนึ่งคงจะไปเข้าตลาดหุ้น" อริยา กล่าว