เตือนรับค่าเงินผันผวน

ธนาคารทหารไทยส่งสัญญาณเตือนนักลงทุนไทยเตรียมรับมือค่าความผันผวนเงินทุนเคลื่อนย้าย

ธนาคารทหารไทยเผยแพร่บทวิเคราะห์ว่า ตลาดทุนและตลาดเงินของไทยในช่วงครึ่งปีหลังนี้ต้องเผชิญความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจากเงินทุนที่เคลื่อนย้ายอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการไหลออกของเงินทุนจากต่างประเทศ จากความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าและสภาพคล่องที่ลดลงจากการใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นของสหรัฐ ที่อาจส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมและความผันผวนของค่าเงินบาทเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนและผู้ประกอบการจึงควรเตรียมรับมือ

ทั้งนี้ ความผันผวนในตลาดทุนและตลาดเงินจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วกว่าที่ตลาดมอง เมื่อความต้องการแรงงาน 6.7 ล้านตำแหน่งสูงกว่าจำนวนคนว่างงาน 6.1 ล้านคน กดดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาด ซึ่งอาจทำให้เกิดการปรับฐานรุนแรง เงินทุนไหลออก มูลค่าสินทรัพย์ลดลง ส่งผลให้ต้นทุนการเงินเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนมาก ดังนั้น ทั้งนักลงทุนและผู้ประกอบการจึงควรเตรียมป้องกันความเสี่ยงในอนาคต

อย่างไรก็ตาม นอกจากได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นของเฟดแล้ว ตลาดเกิดใหม่ยังถูกกระทบจากความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีน แม้ผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจจริงยังไม่ชัดเจนก็ตาม โดยหลังจากประธานาธิบดีสหรัฐเริ่มประกาศสงครามการค้ากับจีนตั้งแต่วันที่ 23 มี.ค. 2561 มีเงินไหลออกจากตลาดหุ้นเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) ค่อนข้างรุนแรง จนค่าเงินในตลาดเอเชียอ่อนค่าลงโดยเฉลี่ยกว่า 5%

สำหรับไทยแม้จะมีเสถียรภาพด้านต่างประเทศที่ดี ฐานะการเงินและการขยายตัวทางเศรษฐกิจอยู่ในเกณฑ์ดี ทำให้เงินทุนยังไม่ไหลออกรุนแรงเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่อื่นๆ แต่หากนับจากช่วงต้นปีนี้ ตลาดทุนและตลาดเงินไทยก็มีเงินไหลออกสุทธิรวมกันแล้วกว่า 8 หมื่นล้านบาท เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2559 และปี 2560 ที่มีเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสุทธิกว่า 2.8 แสนล้านบาทโดยเฉลี่ยต่อปี ที่ไทยมีเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสุทธิมาโดยตลอด ทำให้ค่าเงินบาทผันผวนมาก โดยตั้งแต่ช่วงต้นปีจนถึงตอนนี้เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 31.10-33.50 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ และอ่อนค่าจากต้นปีแล้วกว่า 2.2%