10 ข้อคิดลงทุนในตลาดหุ้น

พูลศรี เจริญ

นักลงทุนที่ลงทุนในตลาดหุ้นด้วยตัวเองและกำลังมองหาตำรับตำราเพื่อเสริมความรู้และหาสไตล์การลงทุนให้ตัวเอง มีข้อมูลดีๆ มาฝากจากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) อเบอร์ดีน ที่ได้รวบรวมความรู้และประสบการณ์ที่มีคุณค่าโดยสรุปมาเป็นข้อคิดที่สำคัญ 10 ข้อดังนี้

ข้อแรก การดูแลผู้ถือหุ้นโดย เท่าเทียมกัน ทั้งนี้ คณะกรรมการอิสระ คือปัจจัยหนึ่งที่จะช่วยให้มั่นใจว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับการดูแลอย่างเท่าเทียมกัน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ไม่ได้เกิดขึ้นแค่ภายในเอเชียและตลาดเกิดใหม่เท่านั้น นักลงทุนจำเป็นต้องศึกษาข้อมูลอยู่เสมอ เพื่อให้ทราบถึงประวัติความเป็นมาของบริษัทที่จะไปลงทุน

ข้อที่ 2 บริษัท คือ บุคลากร ไม่ใช่ทรัพย์สิน บริษัท คือ การรวมตัวของบุคลากรที่มีเป้าหมายเดียวกัน เช่น การสร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดในราคาที่ดีที่สุดสำหรับผูับริโภค และสิ่งนี้เองที่เรียกว่า "คุณภาพ" แน่นอนว่าบริษัทจำเป็นต้องมีทรัพย์สิน แต่ทรัพย์สินเหล่านี้จะไร้ค่าหากไม่มีบุคลากรเข้ามาดำเนินการ นักลงทุนคนใดที่ตระหนักถึงความสำคัญในข้อนี้ ก็จะสามารถคาดการณ์ผลการดำเนินงานในระยะยาวของบริษัทนั้นๆ ได้จากการประเมินคุณภาพของบุคลากรในบริษัทดังกล่าว

ข้อที่ 3 ความสำคัญของงบการเงินที่แข็งแกร่ง งบดุลของบริษัทสามารถสะท้อนสถานะการเงินของบริษัทได้หรือไม่ รูปแบบธุรกิจและโครงสร้างของบริษัทมีความซับซ้อนมากเกินไปหรือไม่ บริษัทมีการจ่ายเงินสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่

ข้อที่ 4 เข้าใจในสิ่งที่กำลังลงทุน นักลงทุนควรศึกษาทำความเข้าใจปัจจัยพื้นฐานของบริษัท และรูปแบบการดำเนินงานของธุรกิจก่อนตัดสินใจ ลงทุน ไม่ควรลงทุนตามกระแส แต่ควรลงทุนในบริษัทที่เราเข้าใจธุรกิจนั้นอย่างถ่องแท้ บริษัทธรรมดาๆ ที่เป็นตลาดผูกขาดโดยธรรมชาติมักจะเป็นที่ต้องการของตลาด

ข้อที่ 5 ระวังบริษัทที่ทะเยอทะยานเกินไป ธุรกิจท้องถิ่นที่ประสบความสำเร็จไม่ได้หมายความว่าต้องทำธุรกิจข้ามชาติ บริษัทที่มีความทะเยอทะยานในการขยายธุรกิจมากเกินไปมักจะประสบปัญหาเกี่ยวกับระบบการจัดการ บริษัทที่มุ่งเน้นธุรกิจหลักของตัวเองเป็นหลัก คือ บริษัทที่ควรค่าแก่การลงทุน

ข้อที่ 6 คิดการณ์ไกล เพื่อผลตอบแทนในระยะยาว นักลงทุนควรเน้นการลงทุนระยะยาว และหลีกเลี่ยงการลงทุนเพื่อเก็งกำไรระยะสั้น ความผันผวนของตลาดระยะสั้นมักจะไม่ค่อยสมเหตุสมผลเท่าไรนัก การประเมินคุณค่าของบริษัทในระยะยาวคือสิ่งที่สำคัญ

ข้อที่ 7 ดัชนีอ้างอิงมีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ความเสี่ยงที่น่ากลัวที่สุดของการลงทุน คือ การลงทุนตามคนอื่น ดัชนีอ้างอิงไม่สามารถสะท้อนภาพรวมของตลาด และโอกาสของการลงทุนได้ทั้งหมด นักลงทุนต้องปรับกลยุทธ์การลงทุนด้วยตัวเอง และค้นหาแนวทางการลงทุนที่เหมาะสมกับตัวเอง

ข้อที่ 8 มองหาประโยชน์จากพฤติกรรมที่ไร้เหตุผลในตลาดหลักทรัพย์ การลงทุนตามกระแสโดยไม่ได้ใช้เหตุผลของตัวเองในการไตร่ตรองเป็นพฤติกรรมที่อันตรายของนักลงทุน นักลงทุนควรมีสติและใช้เหตุผลในการลงทุนตลอดเวลา

ข้อที่ 9 วิเคราะห์การลงทุนด้วย ตัวเอง รู้จักศึกษาหาข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุนด้วยตัวเอง ไม่เชื่อผู้อื่นแทนการศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดเพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนของตัวเราเอง นักลงทุนสามารถบรรลุเป้าหมายการลงทุนระยะยาวได้ก็ต่อเมื่อตัดสินใจลงมือทำในสิ่งที่แตกต่าง ภายใต้กรอบแนวคิดการลงทุนของนักลงทุนคนนั้นๆ

ข้อที่ 10 มั่นใจว่าข้อได้เปรียบด้านการแข่งขันมีความยั่งยืน การมีต้นทุนที่สูงกว่าคือหนึ่งในข้อได้เปรียบด้านการแข่งขันที่จะทำให้ธุรกิจมีความยั่งยืน แบรนด์ที่น่าเชื่อถือมีความยืดหยุ่นสูงกว่าคู่แข่งขัน มั่นใจว่าเป้าหมายการลงทุนของคุณครอบคลุมขอบเขตจำกัดของการแข่งขันในตลาดหรือในอุตสาหกรรมนั้น ๆ

จาก 10 ข้อคิดที่ บลจ.อเบอร์ดีนนำมาถ่ายทอด ล้วนเป็นการกลั่นจากประสบการณ์ลงทุนจริงที่นักลงทุนบางท่านอ่านแล้วอาจทำให้รู้สึกว่าก็ไม่ต่างจากที่ปฏิบัติ แต่ข้อคิดที่มีสาระประการหนึ่ง คือ การลงทุนบนความมีสามัญสำนึกนั่นเอง