โบรกกดกำไรเดลต้าปีนี้ลง12%

โบรกเกอร์กดกำไร DELTA ปีนี้ลง 12% หลังต้องสำรองคดีภาษีย้อนหลัง 734 ล้าน มองกระทบฐานะการเงินสั้นเหตุมีเงินสดมาก

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) ผลจากคำพิพากษาทำให้ต้องจ่ายภาษีย้อนหลัง 734 ล้านบาท จะทำให้กำไรของเดลต้าปีนี้ลดลง 12% หรือทั้งปีกำไรจะเหลือ 5,300 ล้านบาท เพราะในไตรมาส 2 นี้จะต้องตั้งสำรองค่าใช้จ่ายเรื่องภาษีที่เกิดขึ้น แต่มองว่าจะกระทบในระยะสั้นเท่านั้น

"ผลจากคำตัดสินจะกระทบต่อกระแสเงินสดของเดลต้าประมาณ 4% ของกระแสเงินสดล่าสุดที่บริษัทมีอยูู่ 1.89 หมื่นล้านบาท และกระทบต่อส่วนผู้ถือหุ้นประมาณ 2.5% ซึ่งถือว่าไม่มากและจะไม่กระทบต่อสถานะทางการเงินแต่อย่างใด"

บล.ทิสโก้ เปลี่ยนคำแนะนำจากถือเป็นขายให้ราคาเหมาะสม DELTA ที่ 72 บาท ระบุว่า DELTA รายงานกำไรจากการดำเนินงานในช่วงไตรมาสแรกที่ 1,300 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนลดลง 9% เมื่อเปรียบเทียบกับงวดก่อนหน้ากำไรจากการดำเนินงานคิดเป็น 22% ของผลประกอบการทั้งปี แต่มีความเสี่ยงที่เงินบาทจะแข็งค่ากระทบต่อผลประกอบการโดยเงินบาทในช่วงไตรมาสแรกอยู่ที่เฉลี่ย 35.11 บาท/เหรียญสหรัฐ

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส มองว่าเต็มมูลค่าราคาสะท้อนเงินบาทแข็งค่าเทียบกับเหรียญสหรัฐด้วยการปรับเปลี่ยนสมมติฐานค่าเงินบาทจากเดิมทั้งสองปี คือ ปี 2560/2561 เท่ากันคือ 36.6 บาท/เหรียญสหรัฐ เป็น 34.6 และ 35 บาท/เหรียญสหรัฐ ตามลำดับ จะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากเดิม 27.3% ทั้งสองปีเป็น 27% และ 27.1% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม ได้ปรับยอดขายปี 2561 เพิ่มขึ้นจากเดิมให้โต 4.8% เพิ่มเป็น 7.4% เพราะเห็นว่าบริษัทกำลังมุ่งไปที่ตลาด Power Supply ที่กลุ่มอื่นด้วยนอกจากสื่อสาร จะส่งผลดีให้ยอดขายดีขึ้น สุทธิแล้วปีนี้ได้มีการปรับประมาณการลง 5% ส่วนปีหน้าไม่เปลี่ยนแปลง ข้อดีคือช่วงการลงทุนมากในปี 2559 ได้ผ่านไปแล้ว คือ มีต้นทุนและค่าใช้จ่ายการทำ R&D มาก ยังผลให้กำไรปี 2559 ปรับลงไปถึง 15% แต่คาดว่ามาถึงปี 2560 แล้ว สถานการณ์ต่างๆ คาดว่าจะดีขึ้น และได้รับแรงสนับสนุนจากเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวดีขึ้น

สำหรับประเด็นศาลฎีกาตัดสินให้บริษัทจ่ายภาษีย้อนหลัง 734 ล้านบาท (รวมค่าปรับ) คิดเป็น 0.59 บาท/หุ้น หรือ 12% ของกำไรสุทธิปี 2560