ลงทุนระยะยาวกับ SET50 Index Futures (2)

บทความการลงทุนระยะยาวกับ SET50 Index Futures นั้นเพื่อต้องการให้ผู้อ่านได้มุมมองว่า ผู้ลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะยาวในดัชนี SET50 สามารถพิจารณา SET50 Index Futures เป็นเครื่องมือทางเลือกหนึ่งที่ดีไม่แพ้เครื่องมืออื่นๆ อย่างกองทุน หรือกองทุนรวมดัชนี (ETF) ที่อ้างอิงกับดัชนี SET50

การที่จะเลือก SET50 Index Futures เป็นเครื่องมือหนึ่งในการลงทุนระยะยาว ต้องเริ่มจากผู้ลงทุนคนนั้นต้องมีความสนใจลงทุนในดัชนี SET50 โดยตรง ซึ่งดัชนี SET50 นั้นเปรียบเสมือนตัวแทนของตลาดหุ้นโดยรวม โดยแนวทางในการลงทุนในตลาดโดยรวมนี้เป็นกลยุทธ์ในการลงทุนที่เราเรียกว่า กลยุทธ์การลงทุนแบบเชิงรับ (Passive Strategy)

กลยุทธ์ในการลงทุนโดยทั่วไปจะแบ่งออกเป็น 2 แบบ คือ กลยุทธ์การลงทุนแบบเชิงรุก (Active Strategy) ที่เน้นการคัดเลือกลงหุ้นที่คาดว่าน่าจะให้ผลตอบแทนที่ดี โดยมีความเชื่อว่าถ้าสามารถคัดเลือกหุ้นได้ดีก็จะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดหุ้นโดยรวมหรือดัชนีที่ใช้อ้างอิง เช่น ถ้าดัชนี SET50 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 10% คนที่ใช้กลยุทธ์การลงทุนเชิงรุกนั้นจะต้องการผลตอบแทนที่มากกว่า 10% เป็นต้น

กลยุทธ์อีกประเภท คือ กลยุทธ์การลงทุนแบบแบบเชิงรับ (Passive) ที่มีแนวทางในการลงทุนที่ไม่ได้มุ่งหวังผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดหุ้นโดยรวม แต่จะพอใจกับผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของตลาดหุ้นโดยรวม ซึ่งเหตุผลที่ทำให้กลยุทธ์การลงทุนแบบเชิงรับมีความน่าสนใจ เนื่องจาก

1) ไม่ต้องเสียเวลาติดตามหุ้นเป็นรายตัว และลดความเสี่ยงจากการตัดสินใจเลือกหุ้นเป็นรายตัว เพราะในกรณีที่เราไม่ค่อยมีเวลาติดตามหรือไม่มีความเชี่ยวชาญในการเลือกหุ้น การเลือกลงทุนในดัชนีจะมีประโยชน์อย่างมาก และยังช่วยลดความเสี่ยงของการเลือกหุ้นเข้าพอร์ตด้วยตัวเองอีกด้วย เพราะหุ้นในตลาดมีทั้งหุ้นที่ได้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดและหุ้นที่ได้ผลตอบแทนแย่กว่าตลาด ถ้าหุ้นที่เราเลือกเข้าพอร์ตมีหุ้นที่ให้ผลตอบแทนไม่ดีอยู่หลายตัว ก็จะมีความเป็นไปได้สูงที่ทำให้ผลตอบแทนรวมของพอร์ตน้อยกว่าผลตอบแทนของดัชนี SET50

ผมได้ลองหาข้อมูลผลตอบแทนของดัชนี SET50 และหุ้นที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET50 ในปี 2559 (คิดเฉพาะส่วนต่างของราคาไม่รวมเงินปันผล) ได้ข้อมูลดังนี้ คือ ดัชนี SET50 ให้ผลตอบแทน +18.83% และเมื่อนำไปเปรียบเทียบกับผลตอบแทนของหุ้นที่เป็นองค์ประกอบในดัชนี SET50 รอบครึ่งปีหลังของปี 2559 พบว่ามีหุ้นที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าดัชนี SET50 จำนวน 24 หุ้น และหุ้นที่ให้ผลตอบแทนแย่กว่าดัชนี SET50 จำนวน 26 หุ้น ดังนั้นการลงทุนแบบ Passive ในดัชนีจึงเป็นวิธีง่ายๆ ที่ทำให้เราได้ผลตอบแทนในระดับกลางๆ โดยไม่ต้องใช้ความพยายามมากนัก

2) การลงทุนในดัชนี SET50 ถือเป็นสินทรัพย์ที่ดี และมีความผันผวนน้อยกว่าลงทุนในหุ้นรายตัว เรียกได้ว่าแทบจะปิดประตูเจ๊ง เพราะการลงทุนในดัชนี SET50 เหมือนเป็นการลงทุนในตัวเศรษฐกิจของประเทศไทย ถึงแม้ว่าดัชนี SET50 จะมีช่วงที่มีการปรับตัวลดลงอยู่บ้างในบางช่วงที่เกิดวิกฤตทางเศรษฐกิจ แต่ในระยะยาวดัชนี SET50 ก็น่าจะปรับตัวสูงขึ้นตามเศรษฐกิจที่เติบโตขึ้น จึงเป็นเหตุผลที่ผมเห็นว่าเราสามารถมองดัชนี SET50 เป็นสินทรัพย์ที่มั่นคงสามารถลงทุนในระยะยาวได้นั่นเอง

ถ้าเราลองเปรียบเทียบการเคลื่อนไหวของ SET50 Index Futures กับดัชนี SET50 จะพบว่าการเคลื่อนที่ของ SET50 Index Futures จะปรับตัวขึ้นลงในทิศทางเดียวกันด้วยขนาดที่ใกล้เคียงกันกับดัชนี SET50 ตลอดเวลา จึงทำให้ผู้ที่สนใจลงทุนด้วยกลยุทธ์แบบเชิงรับสามารถพิจารณา SET50 Index Futures เป็นอีกทางเลือกในการลงทุนได้

บทความตอนต่อไปผมจะมาให้ข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนระยะยาวด้วย SET50 Index Futures สามารถทำได้ด้วยวิธีใด และจะมีจุดเด่นหรือประเด็นน่าสนใจอะไรบ้าง สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจการซื้อขายอนุพันธ์ใน TFEX สามารถหาข้อมูลอื่นๆ เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขาย Futures หรือ Options ได้จากโบรกเกอร์ที่ท่านใช้บริการ หรือเว็บไซต์ www.tfex.co.th