เดลต้าคาดกำไรปีนี้โต10%

เดลต้าฯ คาดกำไรปีนี้โต 10% จากปีก่อนแม้รายได้ทรงตัว ผลจากการบริหารต้นทุน โละขายหุ้นขาดทุนในสามประเทศ

นายอนุสรณ์ มุทราอิศ กรรมการ บริษัท เดลต้า อิเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) (DELTA) คาดว่ากำไรสุทธิปี 2560 จะเติบโตได้ราว 10% จากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 5,516.29 ล้านบาท แม้ว่ารายได้ในปีนี้อาจจะทรงตัวจากปีก่อนที่ 47,651.76 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนได้ดีขึ้น และในช่วงที่ผ่านมาได้มีการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) เพื่อที่จะพัฒนาสินค้าที่มีอัตรากำไร (มาร์จิ้น) สูงเพิ่มขึ้น

บริษัทได้ขายหุ้นบริษัทย่อย 4 บริษัท ในบราซิล สหรัฐ และสหภาพยุโรป (อียู) ที่ขาดทุน และผลประกอบการอ่อนตัวลงและเกือบมีผลขาดทุนแล้ว ซึ่งกระบวนการต่างๆ จะแล้วเสร็จภายในช่วงไตรมาส 1/2560 ซึ่งจะทำให้ไม่มีผลกระทบจากผลขาดทุนดังกล่าวอีก

นอกจากนี้ แนวโน้มคำสั่งซื้อชิ้นส่วนรถยนต์ไฟฟ้าจากผู้ประกอบการในยุโรปและสหรัฐยังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง หลังจากเริ่มทำการตลาดและจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์อย่างจริงจัง และในปีนี้บริษัทจะเน้นการขยายกิจการในประเทศอินเดีย โดยคาดว่าจะสร้างรายได้ราว 250 ล้านเหรียญสหรัฐ จากปีก่อน 200 ล้านเหรียญสหรัฐ เพราะตลาดรถยนต์ในอินเดียเติบโตสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้การผลิตชิ้นส่วนรถยนต์มีการเติบโตขึ้นตาม และภูมิภาคเอเชียจะขยายตัวมากขึ้นเพื่อที่จะทดแทนธุรกิจที่อยู่ในสหภาพยุโรปที่ปัจจุบันการแข่งขันอยู่ในระดับสูงด้วย

“ปีนี้เราเน้นการจำหน่ายสินค้าที่ได้จากการวิจัยและพัฒนาของบริษัท ซึ่งให้อัตรากำไร (มาร์จิ้น) ที่สูงกว่า นอกจากนี้เรายังจะเน้นการขยายกิจการในประเทศอินเดียและภูมิภาคเอเชียมากขึ้น เพื่อที่จะทดแทนส่วนที่หายไปจากการปรับแผนการดำเนินงานให้รับกับภาพรวมเศรษฐกิจ เพื่อที่จะรักษารายได้ให้ทรงตัวจากปีก่อน เนื่องจากเรายังคงมองว่ากลุ่มเทเลคอมยังจะคงชะลอตัวอยู่ และการแข่งขันในสหภาพยุโรปที่ค่อนข้างสูง” นายอนุสรณ์ กล่าว

บริษัทได้วางงบลงทุนไว้ราว 1,000 ล้านบาท ในปีนี้ เพื่อปรับปรุงโรงงาน 2 แห่ง ในสหภาพยุโรปให้สอดคล้องกับแผนปรับปรุงธุรกิจที่จะเกิดขึ้นในอนาคต และอีกส่วนหนึ่งจะใช้ในการเปิดโรงงาน 1 แห่ง ในอินเดีย หลังจากความต้องการมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยงบลงทุนดังกล่าวจะมาจากเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทและเงินกู้บางส่วน ปัจจุบันบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งยังสามารถกู้จากสถาบันทางการเงินได้อีกมาก

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์โนมูระพัฒนสินมีมุมมองเป็นกลาง และแนะนำขายทำกำไร DELTA ด้วย ราคาเป้าหมาย 82 บาท ถึงแม้กำไรปกติในไตรมาส 4 ปี 2559 จะสูงกว่าคาดแต่ยังใกล้เคียงการคาดการณ์ของตลาด ประกอบกับราคาหุ้นขึ้นมารอเงินปันผลแล้ว (DELTA ประกาศจ่ายเงินปันผลและซื้อขายที่สัดส่วนราคาต่อกำไร (พี/อี) 17.4 เท่า ในปี 2560 นับว่าสูงเกินไป

อย่างไรก็ตาม หากราคากลับมาที่ 72-75 บาท (พี/อี 13 เท่า) นับเป็นระดับที่น่าสนใจลงทุน เนื่องจาก DELTA ยังมีศักยภาพในการเติบโตไปกับแนวโน้มการใช้อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เพื่อเทคโนโลยีการเงิน (ฟินเทค) อินเทอร์เน็ตและกลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า ดังนั้น จึงมอง DELTA ในปีนี้ จะยังเติบโตจากอินเดียตลาดขนาดใหญ่ในการลงทุนสาธารณูปโภคด้านเทเลคอม ซึ่ง DELTA มีฐานลูกค้าแล้วสินค้า Automotive จะมีสินค้าใหม่ออกมาอย่างต่อเนื่องและเป็นสินค้าซับซ้อนมากขึ้นและสินค้ากลุ่ม Data Center ที่มีการหยุดชะงักในการลงทุนปี 2559 จะกลับมาลงทุนอีกครั้งในปี 2560