หุ้นเสี่ยงปรับฐาน หลังหมดข่าวดี

นักวิเคราะห์ทิสโก้มองหุ้นไตรมาส 2 เสี่ยงปรับฐาน แต่คาดว่าจะฟื้นตัวครึ่งปีหลังตามภาวะเศรษฐกิจ แนะลงทุนหุ้นญี่ปุ่นและยุโรป

บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทิสโก้มีมุมมองว่าตลาดหุ้นในไตรมาส 2 มีความเสี่ยงที่จะปรับฐาน แต่คาดว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจและการเติบโตของกำไรจะช่วยสนับสนุนให้ตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัวได้ในครึ่งปีหลัง

สาเหตุที่ไตรมาส 2 หุ้นจะปรับฐานมาจากข่าวดีของตลาดได้ประกาศออกมาหมดแล้ว ราคาน้ำมันเริ่มปรับตัวขึ้นได้น้อย การปรับน้ำหนักดัชนี MSCI EM ในวันที่ 31 พ.ค.นี้ การประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันที่ 15 มิ.ย. และการลงประชามติการเป็นสมาชิกสหภาพยุโรปของอังกฤษในวันที่ 23 มิ.ย.นี้

“เรามองการปรับฐานไตรมาส 2 เป็นปัจจัยชั่วคราว ขณะที่พื้นฐานเศรษฐกิจและการเติบโตของกำไรจะช่วยสนับสนุนให้ตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งหลังของปี”

ดังนั้น ช่วงไตรมาส 2 ที่ตลาดปรับฐานให้เข้าไปลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นและยุโรปที่น่าจะฟื้นตัวแรงในช่วงปลายไตรมาส 2 จากการกลับมาแข็งค่าของเงินเหรียญสหรัฐ และให้น้ำหนักการลงทุนทองคำน้อยกว่าตลาด เพราะมองว่ามีความเสี่ยงจะถูกขายทำกำไรและภาพความต้องการจากจีนและอินเดีย ซึ่งเป็นผู้บริโภคหลักอ่อนแอรวมถึงลดน้ำหนักลงทุนในน้ำมันจากมากกว่าตลาดเป็นปกติ

“แนวโน้มการดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) ซึ่งสวนทางกับการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของเฟดจะส่งผลให้เงินเหรียญสหรัฐกลับมาแข็งค่าขึ้น”

ทิสโก้ยังให้น้ำหนักตลาดหุ้นอินเดียมากกว่าตลาดได้แรงหนุนจากภาคการผลิตและบริการที่ขยายตัวได้ดี และธนาคารกลางลดดอกเบี้ย ด้านการผลิต ดัชนีผู้จัดการฝ่ายซื้อในเดือน มี.ค. ขยายตัวต่อเนื่องติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 ภาคบริการดัชนีก็ชี้ถึงการขยายตัว 9 เดือนติดต่อกัน