SCBSเป้า1,800

บล.ไทยพาณิชย์ลุ้นปีหน้า ต่างชาติกลับลำซื้อหุ้นไทย รัฐเร่งลงทุนหนุนจีดีพีโต 3%

แม้ว่าองค์กรชั้นนำของโลกมองเศรษฐกิจไทยชะลอตัวลงแรงในช่วง 3 ปีนี้ โดยเฉพาะธนาคารโลกมองไทยโตรั้งท้ายเอเชีย บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ไทยพาณิชย์ หรือ SCBS ยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพของเศรษฐกิจไทย จึงยังคงเป้าหมายดัชนีหุ้นในปี 2559 ไว้ที่ 1,800 จุด และแนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 1,300 จุด

นายอิสระ อรดีดลเชษฐ์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน  SCBS กล่าวว่า ปัจจัยสนับสนุนสำคัญคือนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นถึงกลางของรัฐบาลทั้งกำลังซื้อในกลุ่มรากหญ้าและชนชั้นกลางวงเงินประมาณ 1.38 แสนล้านบาท และโครงการลงทุนของรัฐที่ส่งผลบวกในระยะกลางถึงระยะยาว

“เป้าหมายดัชนี 1,800 จุด มีโอกาสเป็นไปได้ด้วยศักยภาพ โครงสร้างพื้นฐานเศรษฐกิจ แต่ระหว่างทางหากมีปัจจัยเข้ามากระทบก็จะปรับทบทวน”นายอิสระ กล่าว

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4 เริ่มเห็นผลของนโยบายกระตุ้นของรัฐ เพราะสามารถหยุดการชะลอตัวพลิกมาฟื้นตัวเริ่มส่งผลบวกให้หุ้นปีนี้มีเป้าหมาย  1,450 จุด และส่งผลต่อเนื่องถึงไตรมาสแรกปี 2559 และในช่วง 6 เดือน หากการลงทุนโครงการต่างๆ ชัดเจนออกมาเป็นรูปธรรม

นายอิสระ กล่าวถึงปัจจัยบวกต่างประเทศ ว่า ธนาคารกลางหลักของโลกยังมีแนวโน้มดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่อง ทั้งธนาคารสหรัฐ (เฟด) จะเลื่อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยไปเป็นเดือน มี.ค. 2559 และยังมีสภาพคล่องจากทั่วโลกที่พร้อมเข้าลงทุน ทั้งธนาคารกลางญี่ปุ่นมีโอกาสออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม

ธนาคารกลางยุโรป เพิ่มกรอบวงเงินในการซื้อสินทรัพย์ เป็น 33% จากเดิมที่ 25% และธนาคารกลางจีนมีโอกาสออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาเป็นระยะๆ เป็นปัจจัยให้เงินทุนต่างชาติไหลกลับมาลงทุนในตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะกลุ่มที่ได้อานิสงส์จากนโยบายรัฐคือหุ้นเกี่ยวกับการบริโภคสินค้าที่ไม่คงทนคือกลุ่มพาณิชย์  รับเหมาก่อสร้างที่จะได้ประโยชน์ระยะกลางถึงระยะยาว

ด้านหุ้นกลุ่มพลังงานระยะสั้นมีความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับต่ำและผันผวนรอให้ค่าเงินเหรียญสหรัฐหยุดแข็ง เพราะปกติราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะผกผันกับค่าเงินเหรียญสหรัฐ ส่วนหุ้นธนาคารพาณิชย์ระยะสั้นยังถูกกดดันจากหนี้เสียที่เพิ่มขึ้น แต่ในระยะกลางหรือในปี 2559 หากเงินต่างชาติเริ่มไหลกลับมามีโอกาสจะเป็นเป้าหมายแรกของการซื้อจากแนวโน้มสินเชื่อที่จะขยายตัวดี

นายพรเทพ ชูพันธุ์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล.ไทยพาณิชย์ กล่าวว่า ในปี 2559 ต่างชาติมีโอกาสกลับมาซื้อสุทธิจากนโยบายการกระตุ้นของภาครัฐหลังจากขายสุทธิ 3 ปี ส่งผลให้มูลค่าการซื้อสะสมสุทธิลดต่ำสุดในรอบ 10 ปีอยู่ที่ 32.4%

“นักวิเคราะห์ต่างชาติส่วนใหญ่ให้น้ำหนักการลงทุนหุ้นไทยน้อยกว่าตลาดหรือเหลือศูนย์ต่ำสุดเมื่อเทียบกับกลุ่มตลาดเกิดใหม่ส่วนใหญ่ แม้ฐานะประเทศยังแข็งแกร่งทั้งด้านดุลบัญชีเดินสะพัด ทุนสำรองระหว่างประเทศที่สูงและมีหนี้ต่างประเทศระยะสั้นที่ไม่สูง” นายพรเทพ กล่าว

ผู้อำนวยการอาวุโส กล่าวว่า กำไรต่อหุ้นของบริษัทจดทะเบียนปี 2559 จะอยู่ที่ประมาณ 105 บาท/หุ้น เติบโตประมาณ 15-20% ที่ 90 บาท/หุ้น แม้เศรษฐกิจขยายตัวประมาณ 3%  กลุ่มพลังงานมีโอกาสพลิกกลับมามีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน จากราคาฟื้นมาอยู่ที่ประมาณ 55-60 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล 

สำหรับคำแนะนำการลงทุนในไตรมาส 4 ปีนี้ให้เลือกหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐ มาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ และการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว ประกอบด้วย บริษัท ซีพี ออลล์ (CPALL) บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL) บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ (LPN) บริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท (PS) บริษัท ท่าอากาศยานไทย (AOT) และบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE)