CIO ลาออก

ช่วงครึ่งปีแรกที่ผ่านมานี้นักลงทุนหลายท่านคงได้ยินข่าวเกี่ยวกับผู้จัดการกองทุนหลายคนประกาศลาออกกันอย่างหนาหู หลาย บลจ.มีการเปลี่ยนแปลงมากมายซึ่งก็เป็นเรื่องปกติทั่วไปของธุรกิจกองทุนรวมซึ่งไม่ใช่เฉพาะของไทย เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นทั่วโลก อาทิ ล่าสุดที่เป็นข่าวดังไปทั่วโลกเมื่อปลายปีที่แล้วก็คือ การประกาศลาออกของ Bill Gross อดีตผู้จัดการกองทุน PIMCO Total Return (ที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นกองทุนที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก) และยังผู้ก่อตั้งบริษัท PIMCO ซึ่งเป็น บลจ.ชั้นนำของโลก

กลับมาที่ประเทศไทย ความน่าสนใจของการเปลี่ยนแปลงในช่วงหลังนี้ คือ ผู้จัดการกองทุนที่ลาออกนั้นไม่ใช่ระดับผู้จัดการกองทุนทั่วๆ ไป แต่กลับเป็นถึงระดับผู้บริหาร/หัวหน้าทีมจัดการลงทุนของ บลจ. หรือที่เค้าเรียกกันว่า Chief Investment Officer (CIO) นั่นเอง ฟังแค่ชื่อตำแหน่งนักลงทุนก็คงสามารถบอกได้ถึงความสำคัญของบุคคลนี้
มิหนำซ้ำบางท่านยังเป็นผู้จัดการกองทุนชื่อดังที่นักลงทุนต่างคุ้นเคยกันเป็นอย่างดี พบเจอกันบ่อยๆ ตามงานสัมมนาและบทสัมภาษณ์ต่างๆ สิ่งนี้ยิ่งเพิ่มความน่าตกใจให้กับนักลงทุนเข้าไปกันใหญ่

ก่อนอื่นมาทำความเข้าใจหน้าที่การทำงานของ CIO กันก่อน ซึ่งนักลงทุนหลายท่านยังคงสับสนอยู่ อันดับแรกและแน่นอนที่สุดคือตำแหน่งนี้ถือเป็นบุคคลที่มีความสำคัญที่สุดในทีมจัดการลงทุนของ บลจ. เนื่องจากมีหน้าที่กำหนดนโยบายและทิศทางการลงทุน ดูแลจัดการความเสี่ยง รวมถึงภาพรวมของสินทรัพย์ที่ บลจ.นั้นๆ บริหารอยู่ทั้งหมด และ CIO บางท่านอาจควบตำแหน่งบริหารกองทุนเป็นรายกองด้วยก็ได้ จะว่าไปแล้วนั้น CIO นี้สามารถเปรียบได้ว่าเป็นแม่ทัพในการลงทุนของ บลจ.นั่นเอง ดังนั้นจากไปนี้ย่อมส่งผลกระทบต่อ บลจ.และการลงทุนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้อย่างแน่นอน

และคำถามที่เกิดขึ้นตามมาในทันที ก็คือ ในฐานะนักลงทุนควรรับมือกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นอย่างไร คำตอบแรกสำหรับท่านนักลงทุนคือ อย่าตื่นตระหนก เราในฐานะนักลงทุนไม่ควรจะขายหน่วยลงทุนทันทีเมื่อผู้จัดการกองทุน/ผู้บริหารมีการเปลี่ยนแปลง เพราะนั่นไม่ได้หมายความว่าผลการดำเนินงานของกองทุนนั้นจะแย่ลงไปในทันที แต่ก็แน่นอนว่านั่นไม่ใช่เรื่องที่เราจะมองข้ามไป ข้อดีอย่างหนึ่งของธุรกิจจัดการกองทุนนั้น คือ บลจ.ต่างๆ นั้นมีบอร์ดในการบริหารไม่ต่างจากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งแน่นอนที่สุดหน้าที่ของบอร์ดนั้นจะต้องคัดเลือกบุคคลที่เหมาะสมที่สุดเข้ามาปฏิบัติหน้าที่แทน แต่จะมีผลงานที่ดีกว่าคนเดิมหรือไม่เป็นเรื่องยากที่จะบอก ซึ่งเรื่องดังกล่าวนั้นต้องใช้เวลาเป็นเครื่องพิสูจน์

แล้วเราควรทำอย่างไรดี??? ผมมีคำแนะนำต่อท่านนักลงทุนดังต่อไปนี้ครับ

1.อย่าตื่นตระหนก (Don’t panic) และอย่าเพิ่งขายหน่วยลงทุนออกในทันที

2.ตรวจสอบข้อมูลดูว่ากองทุนที่ท่านกำลังลงทุนอยู่นั้นบริหารโดยใคร และได้รับผลกระทบโดยตรงหรือไม่จากการเปลี่ยนแปลง

3.รอดูการแต่งตั้งผู้บริหารคนใหม่ที่เข้ามาทำหน้าที่แทน แน่นอนขั้นตอนนี้อาจใช้เวลาซักระยะหนึ่ง ซึ่งบางกรณีอาจใช้เวลาประมาณ 3-6 เดือน และหากเป็นไปได้ควรศึกษาประวัติและผลงานที่ผ่านมาในอดีตด้วยเพื่อเป็นตัวช่วยในการตัดสินใจ

4.สไตล์การลงทุนเปลี่ยนไปหรือไม่ เรื่องนี้ถือเป็นสำคัญมากเพราะนอกจากจะเป็นตัวกำหนดอนาคตของผลการดำเนินงานของกองทุนแล้วนั้น ยังส่งผลถึงความเหมาะสมของกองทุนนั้นต่อพอร์ตโฟลิโอของท่านด้วย

เมื่อท่านนักลงทุนได้ข้อมูลครบถ้วนตามนี้แล้ว ผมเชื่อว่าจะช่วยให้ท่านสามารถตัดสินใจได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น

และหากท่านทำการวิเคราะห์ดูแล้วเห็นว่ากองทุนดังกล่าวไม่เหมาะกับตัวท่านอีกต่อไป ถึงเวลานั้นจะขายหน่วยลงทุนก็ยังไม่สายเกินไป หรือตัวอย่างเช่น หลายกรณีในต่างประเทศที่นักลงทุนหลายท่านมีความเชื่อมั่นในตัวผู้จัดการกองทุนมากๆ อาจจะตามไปลงทุนกับผู้จัดการกองทุนท่านนี้ในที่ใหม่ก็เป็นได้

ในอดีตการหาข้อมูลเกี่ยวกับผู้จัดการกองทุนนั้นเหมือนการงมเข็มในมหาสมุทร แต่ในปัจจุบันนี้เรื่องดังกล่าวได้ถูกพัฒนาโดย ก.ล.ต.ให้เป็นมาตรฐานสากลแล้ว โดยทาง ก.ล.ต.ได้กำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลชื่อผู้จัดการกองทุนลงทุนเอกสารประกอบการขายเป็นที่เรียบร้อยตั้งแต่เมื่อต้นปี 2558 นี้ รวมทั้งได้กำหนดให้ลงวันที่ที่ผู้จัดการกองทุนดังกล่าวได้เข้ามาบริหารกองทุนนั้นๆ ไว้ด้วย ทั้งนี้เพื่อที่นักลงทุนจะได้สามารถติดตามผลการดำเนินงานของผู้จัดการกองทุนนั้นๆ ได้อย่างแม่นยำและสะดวกมากยิ่งขึ้น