หุ้นสวิงชูกองอสังหาฯ-รีทส์ปันผล 7%

บล.เอเซีย พลัส มองหุ้นไทยยังเสี่ยง แนะลงทุนกองอสังหาฯ-รีทส์ ปันผลสม่ำเสมอ

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์แนะนำการลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (กอง 1) และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ หรือรีทส์ เนื่องจากให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอกว่า 7% ต่อปี เหมาะแก่การลงทุนในภาวะตลาดหุ้นมีความเสี่ยงและอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มต่ำลง โดยแนะนำให้แบ่งพอร์ตการลงทุนเข้ามาในกลุ่มนี้

ปัจจุบันกอง 1 และรีทส์มีทั้งสิ้น 55 กองทุน คิดเป็นมูลค่าตลาด (มาร์เก็ตแคป) รวม 3.33 แสนล้านบาท ณ วันที่ 22 มิ.ย. 2558 แบ่งเป็น กองทุนประเภทถือครองกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สิน (ฟรีโฮลด์) 36 กองทุน และถือครองสิทธิการเช่าในทรัพย์สิน (ลีสโฮลด์) 19 กองทุน โดยทั้งสองประเภทให้เงินปันผลเฉลี่ย 7.3% ต่อปี แบ่งเป็น ฟรีโฮลด์เฉลี่ย 7% และลีสโฮลด์ 8.2% ขณะที่ราคาหน่วยลงทุนผันผวนต่ำมากเมื่อเทียบดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.)

สำหรับกองทุนที่แนะนำมี 4 กอง ได้แก่ กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท (CPNRF) กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ไพร์มออฟฟิศ(POPF) กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ไทคอน (TFUND) และกองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์สนามบินสมุย (SPF)

อย่างไรก็ตาม CPNRF แม้คาดการณ์เงินปันผลจะลดลงจากอดีต โดยปี 2558 คาดจ่าย 1 บาท/หน่วย แต่เชื่อว่าจะเกิดขึ้นชั่วคราวจากการปรับปรุงศูนย์การค้าปิ่นเกล้า ซึ่งคาดว่าปี 2559 และ 2560 อัตราเงินปันผลจะเพิ่มเป็น 7.6% และ 8.1% ตามลำดับ ส่วน POPF เป็นกองเดียวที่ประกันรายได้ขั้นต่ำตลอดสัญญาเช่า 30 ปี ระดับ 6% ของขนาดกองทุน หรือ 570 ล้านบาท/ปี ขณะที่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ไทคอน (TFUND) ราคาหน่วยลงทุนซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วย (เอ็นเอวี) สิ้นเดือน เม.ย. 2558 อยู่ที่ 11.133 บาท และคาดสิ้นปีนี้จะอยู่ที่ 11.66 บาท

สำหรับการลงทุนอีกทางเลือกหนึ่งที่สร้างผลตอบแทนได้สม่ำเสมอในอัตราที่สูงกว่าดอกเบี้ยเงินฝาก ได้แก่ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (อินฟราสตรักเจอร์ฟันด์) ซึ่งมีจุดเด่นที่เหนือกว่ากอง 1 และรีทส์ เนื่องจากได้รับยกเว้นสิทธิประโยชน์ภาษีเงินปันผล 10% สำหรับนักลงทุนบุคคลในประเทศเป็นเวลา 10 ปี

ปัจจุบันมีกองอินฟราฯ ที่ซื้อขายใน ตลท. 4 กอง คือ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานระบบขนส่งมวลชนทางราง บีทีเอสโกรท (BTSGIF) กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโรงไฟฟ้า อมตะ บี.กริม เพาเวอร์ (ABPIF) กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ทรูโกรท (TRUEGIF) และกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน (JASIF) และในเดือน ก.ค.นี้ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโรงไฟฟ้าพระนครเหนือชุดที่ 1 การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศ (EGATIF)จะเข้าซื้อขาย