วางกลยุทธ์ ลงทุนในไตรมาส 2

โดย...เอกพิทยา เอี่ยมคงเอก [email protected]

ความผันผวนในตลาดหุ้นไทยที่เกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์นี้ หลายท่านอาจจะมองว่าเกิดจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นต่างประเทศ แต่สิ่งที่เกิดขึ้น กรณีเราพิจารณาในเชิงลึก ต้องยอมรับว่า การปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นในสัปดาห์นี้ เหตุผลจริงๆ มาจากเรื่องของกำไรของหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์เป็นสำคัญ

เพราะฉะนั้น แนวคิดหลักก็คือ ผลประกอบการคือ ปัจจัยหลัก และกรณีคิดในแง่ของเหตุผล ก็คือ ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนก็จะขึ้นหรือลงตามการเติบโตทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจโต บริษัทจดทะเบียนก็จะมีกำไรเพิ่มขึ้น แต่กรณีเศรษฐกิจชะลอตัวกว่าที่คาด เศรษฐกิจก็จะมีการปรับตัวลดลงด้วย ซึ่งแน่นอนว่า ในช่วงไตรมาสแรกที่ผ่านมาการเติบโตทางเศรษฐกิจน้อยกว่า ที่มีการคาดการณ์บริษัทโดยส่วนใหญ่กำไรก็ควรจะมีการปรับตัวลดลงมา ยกตัวอย่างกลุ่มธนาคารพาณิชย์ สินเชื่อก็ต้องขยายตัวต่ำกว่าที่คาด และ NPL ก็ต้องปรับตัวสูงขึ้น เป็นต้น ซึ่งก็น่าจะคาดได้ต่อว่า หุ้นในกลุ่มอื่นๆ ก็เป็นเช่นนั้น คือ น่าจะออกมาดีน้อยกว่าที่คาด ยกเว้นหุ้นกลุ่มที่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ เพราะนั้นขึ้นอยู่กับการแกว่งตัวของราคาวัตถุดิบ

ซึ่งทั้งหมดก็น่าจะมองได้ว่า การประกาศผลประกอบการที่กำลังออกมา ไม่น่าจะเป็นปัจจัยบวก เพราะฉะนั้นสิ่งที่เราต้องทำ ณ ปัจจุบันก็คือ การสร้างกลยุทธ์ที่ล้อกับการคาดการณ์ GDP เพราะชัดเจน อยู่แล้วว่า ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนมีการเคลื่อนไหวในทางเดียวกัน ซึ่งการประเมิน GDP ในปีนี้ น่าจะมองได้ว่า ไตรมาสแรกน่าจะเป็นไตรมาสที่ต่ำสุด และทรงตัวในไตรมาส 2 ซึ่งในที่สุดน่าจะฟื้นตัวหรือปรับตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง เพราะน่าจะมีแรงส่งจากเรื่องโครงการภาครัฐ

เพราะฉะนั้น จึงน่าจะคาดได้ว่า ไตรมาส 2 จะเป็นช่วงเวลาของการแกว่งตัวของ SET INDEX คือ ไม่น่าขึ้นแรงหรือลงแรง แต่การประเมิน ในจุดต่ำสุด เมื่อเทียบ PE และความผันผวนบวกแนวคิดในเชิงการวิเคราะห์เทคนิค ก็จะได้ตัวเลข 1,400 หรือ 1,500 ซึ่งก็หมายถึง ต้องเตรียมพร้อมในการเข้าลงทุนช่วงไตรมาส 2 กรณี SET INDEX มีการปรับตัวลดลงมาในตัวเลขดังกล่าว นั่นก็คือจังหวะซื้อ

มองต่อในไตรมาส 3-4 การซิกแซกขึ้นควรจะเกิดขึ้นมิเช่นนั้นอาจจะมองได้ว่า การเคลื่อนไหวของ GDP อาจจะไม่เป็นไปตามคาดการณ์ ส่วนหุ้นกลุ่มที่น่าสนใจในการเข้าลงทุนเริ่มตันก็ต้องเน้นกลุ่มที่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างเช่น พลังงาน และปิโตรเคมี เป็นต้น

บทสรุปบทความในวันนี้เป็นเพียงการขยายความต่อเนื่องในเรื่องของการวางกลยุทธ์ในการเล่นระยะสั้น กลางที่เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้แล้ว ว่าไม่ต้องกลัวการตกรถ เพียงแต่เสริมในเชิงตัวเลข SET INDEX ที่เราต้องตั้งหลัก คือ 1,400 หรือ 1,500 จะเป็นบริเวณที่เราจะเข้าสะสมบริเวณใดบริเวณหนึ่งในช่วงไตรมาส 2