หุ้นรอเงินรัฐกระตุ้น

ตลท.กระทุ้งรัฐเร่งใช้จ่าย หวังเป็นอัศวินช่วยดึงกำไร บจ. คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยไม่ทำให้เงินไหลออก

นายภากร ปีตธวัชชัย รองผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ทางธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย คาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบให้เม็ดเงินไหลออกจากตลาดหุ้นไทยมาก เพราะเหตุการณ์เปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดในลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นมาแล้ว หรือแม้แต่เหตุการณ์การเมืองในประเทศ ตลาดหุ้นไทยสามารถผ่านพ้นมาได้ และในขณะนี้เงินทุนต่างชาติไหลเข้าไทยน้อยกว่าเหตุการณ์ในขณะนั้น

ทั้งนี้ ถือว่าไม่เป็นเรื่องแปลกจะเห็นฝ่ายวิเคราะห์ของสำนักต่างๆ จะปรับลดเป้าหมายการเติบโตกำไรบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ปีนี้ลง เพราะขณะนี้มีความกังวลถึงการเติบโตเศรษฐกิจของประเทศ โดยเฉพาะกรณีธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ประกาศลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ยิ่งเป็นการตอกย้ำการขยายตัวเศรษฐกิจของประเทศอาจมีปัญหา ดังนั้นภาครัฐจะต้องเร่งแก้ไข เร่งการเบิกจ่ายเพื่อใช้เป็นเครื่องมือในการกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงเร่งแผนงานต่างๆ ให้เป็นไปตามที่ได้ประกาศไว้

พร้อมกับคาดหวังผลดีจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง จะช่วยลดต้นทุนของผู้ประกอบการลง ซึ่งน่าจะเริ่มเห็นผลตั้งแต่ไตรมาสแรกของปีนี้ ดังนั้นคงต้องเป็นเรื่องที่ต้องจับตาดูผลของสิ่งเหล่านี้ต่อไป

“ภายใต้สถานการณ์ความกังวลถึงการเติบโตเศรษฐกิจของประเทศ ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อแผนงานของตลาดหลักทรัพย์ฯ ในด้านการระดมทุน ด้วยอัตราราคาเทียบกับกำไรสุทธิต่อหุ้น (พี/อี) ในระดับปัจจุบันที่ 15 เท่า ยังเป็นระดับที่จูงใจให้ บจ.เข้ามาระดมทุน” นายภากร กล่าว

ในช่วง 2 เดือนแรก บจ.มีการระดมทุนผ่านตลาดแรกและตลาดรองรวมกัน 7.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.4 เท่า จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ ณ สิ้นเดือน ก.พ. มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม ของตลาดหุ้นไทยอยู่ที่ 15.32 ล้านล้านบาท เป็นครั้งแรกสูงกว่าตลาดหุ้นมาเลเซีย และเป็นอันดับ 2 ของกลุ่มตลาดหลักทรัพย์เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เป็นรองตลาดสิงคโปร์เท่านั้น

นอกจากนี้ ในแง่ของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน 2 เดือนแรกอยู่ที่ 5.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 1 เท่าตัว จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมูลค่าการซื้อขายสูง แต่กลับพบว่าดัชนีราคาหุ้นไม่ได้ปรับตัวเพิ่มสูงตาม น่าจะเป็นเพราะสัดส่วนการซื้อขายส่วนใหญ่ 46% กระจุกตัวในหุ้นนอก SET100

ขณะที่สัดส่วนการซื้อขายในหุ้นขนาดใหญ่กลุ่ม SET 1-10 ลดลงโดยตลอด และมาอยู่ที่ 16% จากปี 2557 เคยสูงถึง 25% และเป็นที่มาที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ กังวลเรื่องการซื้อขายร้อนแรงในหุ้นขนาดเล็ก

สำหรับผลกำไร บจ.ในปี 2557 ปรับตัวลดลง 12% ยอมรับออกมาไม่ดี และเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศในภูมิภาคนี้ที่ผลประกอบการลดลง ประกอบไปด้วย เกาหลี ไต้หวัน และสิงคโปร์ และ บจ.ไทยถือว่าผลกำไรลดลงมากที่สุด แต่ยอมรับว่าเป็นผลจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง เพราะหากนำกลุ่มนี้ออกไปกำไรของ บจ.ไทยยังมีการเติบโต 4-5%

นอกจากนี้ ในหลายประเทศเหล่านี้จะมีผลกำไรลดลง แต่พบว่าตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดหุ้นเพียงแห่งเดียวที่นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิในช่วง 2 เดือนแรกของปีนี้ สาเหตุหลักน่าจะเป็นเพราะองค์ประกอบของตลาดหุ้นไทยมีกลุ่มน้ำมันในสัดส่วนสูงถึง 30% แม้แต่ประเทศมาเลเซีย น้ำหนักหุ้นกลุ่มพลังงานยังสูงไม่เท่าของตลาดหุ้นไทย มีเพียง 20% เท่านั้น

ด้านตลาดหุ้นไทยกลับสู่ภาวะปกติ นักลงทุนไม่กล้าลุยซื้อ ส่งผลให้ดัชนีปิดที่ 1,544.34 จุด บวกแค่ 0.50 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเบาบาง 43,225 ล้านบาท โดยนักลงทุนแต่ละกลุ่มมีการซื้อและขายสุทธิเพียงเล็กน้อย นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นจำนวน 414 ล้านบาท และทิ้งตราสารหนี้มากถึง 9,513 ล้านบาท

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ กล่าวว่า ตลาดหุ้นไทยพลิกจากวันก่อนที่ดีดขึ้นแรงเกือบ 10 จุด หลังจากที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลง แต่โบรกเกอร์หลายแห่งยังคงมีการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ บจ. ราคาเป้าหมายหุ้นและดัชนีหุ้นในปีนี้ลง บนสมมติฐานแนวโน้มการขยายตัวของเศรษฐกิจชะลอตัวลงแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ คาดว่าปีนี้จะเติบโตไม่ถึง 4% ส่งผลต่อกำลังซื้อภายในประเทศ และส่งผลกระทบต่อแผนการลงทุน

“ในระยะอันสั้นนี้ แนะนำให้ยืนอยู่นอกตลาดและถือเงินสดให้มากที่สุด เพื่อรอจังหวะในการช้อนซื้อหุ้นดีราคาต่ำไว้ลงทุนในระยะยาว” แหล่งข่าวเปิดเผย

นอกจากนั้น ตลาดยังจับตาดูผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์หน้า ว่าจะยกเลิกการใช้คำว่า “อดทน” ในการพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ หากยกเลิกจะส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น

ล่าสุดบริษัทหลักทรัพย์ ภัทร ปรับลดเป้าหมายดัชนีหุ้นของปีนี้จาดระดับ 1,580 จุด ลดลงเหลือ 1,490 จุด

ด้าน บริษัท เนชั่น มัลติมีเดีย กรุ๊ป (NMG) เปิดเผยข้อมูลต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่า นายสุทธิชัย หยุ่น ประธานกรรมการ ได้รายงานการได้มาหุ้น NMG วันที่ 6 มี.ค. 2558 ถือหุ้นจำนวน 10.01% หรือจำนวน 332.06 ล้านหุ้น  เทียบกับวันที่ 5 มี.ค. ถือจำนวน 9.7%

นอกจากนั้น บริษัทจะเพิ่มวาระในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2558 โดยการออกหุ้นกู้มูลค่าไม่เกิน 2,500 ล้านบาท