หุ้นกู้+วอร์แรนต์ฮิต

คาดเอกชนเล็งระดมทุนเพิ่มสภาพคล่องเอพีเอ็มแย้มลูกค้า3บริษัทสนใจวิธีนี้

จับตาขายหุ้นกู้พ่วงวอร์แรนต์ฮิตยามตลาดปิดจากสุญญากาศการเมือง ดอกเบี้ยขึ้นกับอันดับเครดิต

นายสมภพ ศักดิ์พันธ์พนม ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท แอสเซท โปร แมเนจเม้นท์ (APM) เปิดเผยว่า ในภาวะที่ตลาดทุนยังไม่เปิดจากภาวะสุญญากาศทางการเมืองที่กำลังเกิดขึ้น ซึ่งเชื่อว่าผู้ประกอบการและคนทำธุรกิจจะรอเวลาไม่ได้และจะต้องเตรียมความพร้อมด้านสภาพคล่องให้มากที่สุดเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจเมื่อมีโอกาสเข้ามา ทำให้การเพิ่มทุน หรือการเสนอขายหุ้นให้กับประชาชนเป็นครั้งแรก (ไอพีโอ) อาจไม่ใช่จังหวะที่เหมาะสมมากนัก

สำหรับเครื่องมือทางการเงินที่เหมาะสมและเป็นตัวเลือกหนึ่งในภาวะอย่างนี้คือ การระดมทุนด้วยการขายหุ้นกู้พ่วงวอร์แรนต์ (Bond with Warrants) น่าจะมีความเหมาะสมในขณะนี้

ทั้งนี้ ในส่วนของ APM ซึ่งเป็นบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินได้ให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเพื่อให้เข้าถึงแหล่งทุนและไม่มีปัญหาในการระดมทุน หากมีความจำเป็นต้องใช้เงินด้วยการออกหุ้นกู้พ่วงวอร์แรนต์ ซึ่งขณะนี้มีลูกค้า 3 ราย ซึ่งอยู่ในธุรกิจบ้าน ชิ้นส่วนรถยนต์ และวัสดุก่อสร้างที่สนใจจะระดมทุนในรูปแบบนี้

“ธุรกิจต้องมีสภาพคล่องเพียงพอรองรับ แม้ว่าตลาดจะไม่เปิดก็รอไม่ได้ เพราะเมื่อมีโอกาสเข้ามาจะพร้อมลงทุนเพื่อขยายตัวได้ทันที”

อย่างไรก็ตาม ในส่วนของลูกค้า APM ยังไม่มีรายใดที่มีปัญหาขาดสภาพคล่องและเชื่อว่าทุกบริษัทจะสามารถที่จะเข้าถึงแหล่งทุนได้และมีความพร้อมลงทุนเมื่อโอกาสมาถึง

นายสมภพ กล่าวว่า การขายหุ้นกู้พ่วงวอร์แรนต์นั้นส่วนใหญ่จะขายให้กับนักลงทุนสถาบัน หรือนักลงทุนรายใหญ่ ส่วนดอกเบี้ยจ่ายจะเป็นอัตราใดนั้นขึ้นอยู่กับอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทที่ออก

นอกจากนั้น การขายหุ้นกู้พ่วงวอร์แรนต์จะไม่ทำให้อัตราหนี้สินต่อทุน (ดี/อี) ของบริษัทเพิ่มขึ้น เพราะสุดท้ายแล้ววอร์แรนต์ที่ผู้ซื้อได้ไปนั้นเมื่อมีการแปลงสภาพก็จะกลับเข้ามาเป็นหุ้นก็เป็นส่วนของทุน ซึ่งสุดท้ายทำให้สัดส่วนหนี้ต่อทุนอยู่ในระดับที่ไม่มีปัญหา

สำหรับสูตรการขายหุ้นกู้พ่วงวอร์แรนต์จะมีสัดส่วนอย่างไร ก็จะต้องขึ้นอยู่กับการพิจารณาและการกำหนดซึ่งไม่มีรูปแบบที่ตายตัว

เพื่อสนับสนุนธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กเข้าถึงแหล่งทุน รวมถึงการสนับสนุนให้ธุรกิจในอาเชียนได้เข้าถึงแหล่งทุนได้มีการหารือกับบริษัท ทริสเรทติ้ง ออกไปให้ความรู้และจัดสัมมนาให้กับธุรกิจในประเทศลาวด้วย ถือว่าเป็นการขยายโอกาสในการทำธุรกิจด้วย รวมถึงจะมีการจัดสัมมนาให้ผู้ประกอบด้วย

ด้านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) รายงานว่า ในเดือน ม.ค. มีบริษัทจดทะเบียนมีการเพิ่มทุนเพื่อขายให้แก่นักลงทุน ขายผู้ถือหุ้นเดิม และขายให้แก่พนักงานรวมถึงผู้บริหาร (โครงการอีสป) รวม 17 บริษัทเท่านั้น

สำหรับไอพีโอในปี 2557 ยังไม่เกิดขึ้นแต่อย่างใด ล่าสุดบริษัท คราวน์ เทค แอดวานซ์ (AJD) ประกาศเสนอขายไอพีโอทั้งหมด 100 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (พาร์) 0.5 บาท วันที่ 21-24 ก.พ. และเตรียมเข้าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในวันที่ 27 ก.พ.นี้ โดยตลาดยังคงเป้าหมายมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม (มาร์เก็ตแคป) จากหุ้นไอพีโอเพิ่มขึ้น 1.2 แสนล้านบาท ในปีนี้