ปีม้าที่ท้าทาย : เศรษฐกิจ การเมือง ค่าเงิน

ปีม้า 2557 ดุไม่เบาเปิดทำงานกันวันแรกทำเอาดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ร่วงลง 68 จุด (5.2%) และเงินบาทอ่อนค่าถึง 0.8% เมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐ ส่วนสถานการณ์ทางการเมืองยังคงดูไม่ดี ยังไม่เห็นแนวโน้มที่จะเจรจาหาทางออกหรือบทสรุปใดๆ

ที่สำคัญยังมีการประกาศปิดกรุงเทพฯ ในวันที่ 13 ม.ค. เพื่อกดดันรัฐบาลรักษาการให้เข้าสู่กระบวนการปฏิรูปก่อนการเลือกตั้ง ส่งผลให้ภาพรวมเศรษฐกิจไทยช่วงต้นปียังคงอยู่ในภาวะที่อ่อนแอ อุปสงค์ในประเทศมีโอกาสกระทบจากความไม่แน่นอนทางการเมืองและสัญญาณการฟื้นตัวของการส่งออกยังไม่ชัดเจน

สถานการณ์บ้านเมืองเป็นเช่นนี้ อาจมีบางท่านยกเลิกแผนการท่องเที่ยงต่างประเทศในช่วงหลังปีใหม่ตรุษจีน แต่คนที่จองตั๋วเครื่องบินแล้วแนะนำให้รีบแลกเงินช่วงนี้ เพราะอาจจะต้องเสียค่าช็อปปิ้งแพงขึ้น เนื่องจากเงินบาทอยู่ในแนวโน้มอ่อนค่า

สัปดาห์นี้คาดว่าค่าเงินบาทจะเคลื่อนไหวในกรอบ 32.90-33.20 บาทต่อเหรียญสหรัฐ โดยปัจจัยที่น่าติดตามและจะมีผลต่อเงินบาทในระหว่างสัปดาห์ ได้แก่ การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของประเทศเศรษฐกิจแกนหลัก การประชุมนโยบายของธนาคารกลางยุโรปและอังกฤษ ในระยะปานกลางคาดว่าค่าเงินบาทมีแนวโน้มทดสอบระดับ 34.00 ได้ในไตรมาสแรก จึงแนะนำให้ผู้นำเข้าป้องกันความเสี่ยงในช่วงนี้

ทั้งนี้ ค่าเงินบาทในปี 2556 ที่ผ่านมาเคลื่อนไหวค่อนข้างรุนแรงเปิดตลาดที่ระดับ 29.50 ก่อนปรับไปที่ 28.50 ช่วงปลายเดือน เม.ย. และพลิกกลับไปอ่อนค่าที่ 32.50 ช่วงปลายไตรมาส 3 แต่ก่อนสิ้นสุดปีค่าเงินบาทผันผวนอีกรอบปรับตัวลงไปที่ 31.00 ช่วงต้นเดือน ต.ค. ก่อนจะไปปิดที่ 32.81 ก่อนปีใหม่

หากเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชีย ค่าเงินบาทเปลี่ยนแปลงในระดับที่ไม่มาก (6.8% หรืออ่อนค่าอันดับที่ 6 จาก 10 สกุลเงินหลักในเอเชียที่ไม่รวมญี่ปุ่น) เคลื่อนไหวผันผวนไม่แพ้สกุลเงินรูปีและรูเปียห์

สำหรับช่วงปีใหม่ค่าเงินบาทยังอ่อนต่อร่วงลงแตะ 33.03 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ในวันที่ 2 ม.ค. จากปัจจัย1.การเมืองที่ยังไม่มีทางออกที่ชัดเจน2.คาดการณ์ว่านักลงทุนทั่วโลกจะปรับพอร์ตการลงทุนโยกย้ายเงินไปที่ประเทศพัฒนาแล้วมากขึ้น และ 3.แนวโน้มเศรษฐกิจไทยและการส่งออกที่ยังอ่อนแอ

ทั้งนี้ เงินบาทและสกุลเงินเอเชียได้รับผลกระทบเล็กน้อยจากข้อมูลการผลิตจีนที่ชะลอลงในเดือน ธ.ค.ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่นักลงทุนต่างชาติยังซื้อหุ้นไทยสุทธิ 596 ล้านบาท แต่ขายสุทธิพันธบัตรไทย 3,200 ล้านบาท ณ วันศุกร์ ค่าเงินบาทปิดที่ระดับ 32.96 บาทต่อเหรียญสหรัฐ

ขณะที่ตลาดพันธบัตรจากภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับลดลงมา 0.02-0.15% ในช่วงสองวันทำการแรกของปีนี้น่าสังเกตว่าผู้เล่นในตลาดมีการโยกเงินลงทุนจากตลาดหุ้นเข้าสู่พันธบัตร ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า

ขณะเดียวกัน ตลาดเริ่มคาดการณ์ว่า กนง.อาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีกครั้งในวันที่ 22 ม.ค.นี้ ในปลายสัปดาห์อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปี 5 ปี และ 10 ปี ปิดตลาดที่ 2.50% 3.31% และ 3.93% ตามลำดับ

ขณะที่เงินยูโรแข็งค่ามากที่สุดในกลุ่มประเทศ G10 ปิดตลาดที่ระดับ 1.3745 ณ วันที่ 31 ธ.ค. แต่เปิดตลาดอ่อนค่าลง 1.3670 จากเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้น ในวันศุกร์ปิดที่ 1.3641 ต่อเหรียญสหรัฐ

ด้านค่าเงินเยนอ่อนค่ามากที่สุดในกลุ่มประเทศเอเชียปิดตลาด 1.3745 ณ วันที่ 31 ธ.ค. จากเปิดตลาด 105.30 เยนต่อเหรียญสหรัฐ ช่วงต่อไปเงินเยนยังมีแนวโน้มอ่อนค่า ในวันศุกร์ยูโรปิดที่ 104.38 เยนต่อเหรียญสหรัฐ