ซิตี้แบงก์เชียร์แบงก์ชูKBANK-SCBเจ๋ง

ซิตี้กรุ๊ปเพิ่มน้ำหนักกลุ่มธนาคารจากปกติเป็นมากกว่าตลาดเทียบกลุ่มแบงก์ในเอเชีย

ซิตี้กรุ๊ปออกบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 11 ก.ย.ที่ผ่านมา แนะนำเพิ่มน้ำหนักธนาคารพาณิชย์ไทยจากปกติเป็นมากกว่าตลาดเทียบหุ้นกลุ่มธนาคารในเอเชีย เพราะเป็นรูปแบบธุรกิจที่ดีที่สุดสามารถฝ่าวิกฤตและฟื้นตัวได้

ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ไทยได้ลดลง 20% จากจุดสูงสุดช่วงเศรษฐกิจชะลอตัวและความกังวลในหนี้ภาคครัวเรือน ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่งทั้งด้านเงินทุนและการตั้งสำรองขาดทุนจากการปล่อยสินเชื่อ โดยไม่มีปัญหาสภาพคล่อง

ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) มีความยืดหยุ่นมากที่สุด โดยสินเชื่อจะเติบโต 5% ในภาวะที่ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ลดลง 0.10% และต้นทุนเพิ่มขึ้น 0.20%

ทั้งนี้ ตลาดผิดหวังกับความล่าช้าของภาครัฐทั้งการใช้จ่ายผ่านโครงการสาธารณูปโภคและปัญหาขาดดุลบัญชีเดินสะพัด แต่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีสำรองเงินทุนระหว่างประเทศสูง

สำหรับธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) ราคาหุ้นถูกเทขายมากจนเกินไปจากความกังวลปัญหาหนี้เสีย เพราะนโยบายรุกปล่อยสินเชื่อ แต่เงินฝากของธนาคารนี้ยังแข็งแกร่งและ NIM ไม่ลดลง

ซิตี้กรุ๊ป เชื่อว่า กำไรของ SCB จะลดลงไม่มากอย่างที่คิด ด้านธนาคารกรุงเทพ (BBL) ยังมีต่างชาติถือหุ้นอย่างเหนียวแน่น

ธนาคารกรุงไทย (KTB) เป็นธนาคารที่มีศักยภาพจากการใช้จ่ายโครงการใหญ่ แต่งบการเงินอ่อนแอที่สุดในธนาคารใหญ่ด้วยกัน

สำหรับธนาคารขนาดเล็ก บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป (TISCO) และบริษัท ทุนธนชาต (TCAP) ทุนอ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม การลงทุนในหุ้นเหล่านี้ยังมีความเสี่ยงจากการเมืองไม่มีเสถียรภาพที่มีผลต่อโครงการภาครัฐ นักลงทุนกังวลว่า การถอนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐจะทำให้ตลาดเกิดใหม่เสี่ยง และคุณภาพสินทรัพย์จากการปล่อยสินเชื่อรถยนต์โดยเฉพาะรถยนต์มือสอง