USD Futures มิตรคู่คิดของผู้ปกครอง

ครั้งนี้หัวข้อนัดพบ TFEX อาจจะดูแปลกๆ และทำให้หลายท่านสงสัยว่า USD Futures เกี่ยวข้องกับผู้ปกครองอย่างไร ในสัปดาห์นี้ คอลัมน์ “นัดพบ TFEX” ขอนำเสนอประโยชน์ของ USD Futures ซึ่งแม้ว่าท่านจะไม่ได้เป็นผู้ประกอบการก็สามารถใช้งานได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีบริการแลกเปลี่ยนเงินได้จริงที่ธนาคาร ซึ่งกำลังจะเริ่มใช้งานได้แล้วในเร็วๆ นี้

หลายสัปดาห์ที่ผ่านมา นัดพบ TFEX ได้นำเสนอถึงประโยชน์ของ USD Futures ในการจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อตอบโจทย์ของผู้ประกอบการนำเข้าส่งออก ซึ่งเป็นกลุ่มแรกๆ ที่เรามักจะคิดว่าจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของค่าเงิน แต่จริงๆ แล้วท่านที่มีลูกหลานเรียนอยู่ต่างประเทศ ซึ่งมีค่าใช้จ่ายเป็นเงินเหรียญสหรัฐ ก็สามารถใช้ประโยชน์ได้เช่นกัน

สำหรับผู้ปกครองที่มีลูกหลานเรียนต่างประเทศ ท่านมักจะทราบค่าใช้จ่ายในส่วนของค่าเล่าเรียนสำหรับบุตรหลานทั้งหลักสูตรตั้งแต่ต้นปี โดยค่าเล่าเรียนเหล่านี้จะมีการยอดเงินที่จะทยอยจ่ายเป็นภาคการศึกษา และมีระยะเวลาที่ต้องจ่ายค่อนข้างชัดเจน ซึ่งจะเห็นได้ว่าความเสี่ยงที่ผู้ปกครองได้รับจะมีลักษณะคล้ายๆ กับผู้นำเข้า เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในรูปเงินตราต่างประเทศในอนาคต และหากไม่เตรียมเงินเหรียญสหรัฐไว้ตั้งแต่วันนี้ก็จะมีความเสี่ยงว่าเมื่อถึงเวลาจ่ายค่าเทอมแล้วเกิดเงินบาทอ่อนค่า ก็จะทำให้ต้องหาเงินบาทมาจ่ายค่าเทอมมากขึ้น

ลองมาดูตัวอย่างผู้ปกครองที่มีลูกหลานเรียน MBA ที่มหาวิทยาลัยในสหรัฐอเมริกากันนะครับ อย่างที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ซึ่งค่าเล่าเรียนต่อเทอมที่ประมาณ 4 หมื่นเหรียญสหรัฐ โดยยังไม่รวมค่าใช่จ่ายอื่นๆ เช่น ค่าที่พัก ค่าอาหาร ที่ขึ้นอยู่กับรูปแบบการใช้ชีวิตของแต่ละคน โดยหากในเดือน เม.ย.ซึ่งอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 28.75 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ผู้ปกครองก็จะทราบว่าจะมีค่าใช้จ่ายนี้เกิดขึ้น แต่ว่าจะเป็นค่าใช้จ่ายที่จะต้องจ่ายในเดือน ต.ค. ผู้ปกครองก็จะประมาณค่าเทอมของบุตรหลานเป็นเงินไทยที่ต้องเตรียมไว้ที่ประมาณ 1.15 ล้านบาท หากต่อมาเมื่อถึงเดือน ต.ค.ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงมาถึง 32.27 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ผู้ปกครองก็ต้องใช้เงินไทยประมาณ 1.29 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 1.5 แสนบาท

หากผู้ปกครองใช้ USD Futures เข้ามาเสริมเรื่องการจัดการเงินค่าเทอม ก็สามารถทำได้ด้วยการซื้อ USD Futures สัญญาที่ครบกำหนดอายุเดือน ก.ย. (USDU13) ไว้ตั้งแต่ในเดือน เม.ย. ซึ่งเป็นช่วงที่ค่าเงินแข็งค่า สมมติให้ราคา USD Futures สัญญาดังกล่าวอยู่ที่ 29.05 บาทต่อเหรียญสหรัฐ จำนวนสัญญาที่ผู้ปกครองต้องซื้อเพื่อจัดการค่าเทอมก็จะเท่ากับ 40 สัญญา (40,000/1,000) เนื่องจาก USD Futures 1 สัญญาเทียบเท่ากับการซื้อขายเงิน 1,000 เหรียญสหรัฐ เมื่อถึงกำหนดสัญญาครบอายุ ในช่วงสิ้นเดือน ก.ย.ไม่ว่าค่าเงินจะเปลี่ยนแปลงเป็นอย่างไร ผู้ปกครองก็จะมีกำไรขาดทุนจากสัญญาฟิวเจอร์สมาชดเชยกับต้นทุนที่เปลี่ยนแปลงไปจากการแลกเงินกับธนาคาร

นอกจากนี้ อีกไม่นานธนาคารกรุงไทยก็จะเปิดให้บริการพิเศษ โดยให้ผู้ลงทุนใน USD Futures สามารถแลกเงินจริงที่ธนาคารได้ โดยผู้ปกครองที่ซื้อ USD Futures ไว้ สามารถไปติดต่อธนาคารเพื่อซื้อเงินเหรียญสหรัฐตามจำนวนและอัตราที่ใกล้เคียงกับราคาที่ใช้ชำระราคาครั้งสุดท้ายของ USD Futures เช่น ถ้าหากราคาที่ใช้ชำระราคาครั้งสุดท้าย (หรือ Final Settlement) ของสัญญา USDU13 อยู่ที่ 32.54 บาทต่อเหรียญสหรัฐ และค่าพรีเมียมที่ธนาคารกรุงไทยประกาศล่วงหน้าอยู่ที่ 0.05 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ดังนั้น ผู้ปกครองสามารถไปแลกเงินเหรียญสหรัฐที่ธนาคารกรุงไทยในวันซื้อขายวันสุดท้าย หรือวันที่ 27 ก.ย. ที่ระดับ 32.59 บาทต่อเหรียญสหรัฐ หรือคิดเป็นเงิน 1,303,600 บาท ซึ่งเมื่อรวมกับกำไรจาก USD Futures ใน TFEX ที่มาช่วยชดเชยอีกจำนวน 139,600 บาท [(32.5429.05) *1,000 *40] ก็จะทำให้ต้นทุนเงินทั้งหมดที่เกิดขึ้นกับผู้ปกครองอยู่ที่ 1,164,000 บาท หรือเสมือนซื้อเงินเหรียญสหรัฐที่อัตรา 29.10 บาท (1,164,000/40,000) ใกล้เคียงกับราคาฟิวเจอร์สที่ล็อกเอาไว้ในตอนแรก

จะเห็นได้ว่า USD Futures และบริการแลกเงินที่ธนาคารกรุงไทยนี้ นอกจากจะช่วยผู้ส่งออกและนำเข้าแล้ว เราๆ ท่านๆ ที่เป็นผู้ปกครองแต่ต้องยุ่งเกี่ยวกับเงินเหรียญสหรัฐ ก็สามารถใช้ในการจัดการความเสี่ยงได้เช่นเดียวกัน โดยอัตราแลกเปลี่ยนที่ผู้ปกครองสามารถล็อกได้ จะเท่ากับราคาฟิวเจอร์ส+พรีเมียมของธนาคารกรุงไทย (เช่น 29.05+0.05) ซึ่งเมื่อทำการล็อกค่าเงินแล้ว ไม่ว่าค่าเงินในอนาคตจะเป็นอย่างไร ท่านก็จะมีต้นทุนตามที่ท่านได้ล็อกไว้