เตรียมพร้อมเข้าลงทุน

โดย...บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทิสโก้

ผลการทำประชามติไม่มีผลทางกฎหมายให้สหราชอาณาจักร (ยูเค) หมดสมาชิกภาพในสหภาพยุโรป (อียู) การออกจากอียูจะเริ่มนับหนึ่งเมื่อรัฐบาลอังกฤษยื่นความจำนงแก่ European Council ตามมาตรา 50 ของ Lisbon Treaty และมีเวลา 2 ปีในการดำเนินการเตรียมออกจากอียู แต่ด้วย เดวิด คาเมรอน ประกาศลาออกจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรียูเค ก็แปลว่าการยื่นความจำนงเพื่อออกจากอียูจะไม่เกิดขึ้นจนกว่ายูเคจะได้นายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซึ่งน่าจะใช้เวลาอีก 4-5 เดือน หรือราวเดือน ต.ค.-พ.ย.

หลังการยื่นความจำนง ยูเคและอียูมีเวลา 2 ปีในการเจรจาหาข้อตกลงทางการค้า การลงทุน และอื่นๆ แต่ด้วยเศรษฐกิจยูเคใหญ่เป็นอันดับ 2 ของอียู ดังนั้นเชื่อว่าจะใช้เวลาการเจรจา 3 ปีเป็นอย่างน้อย แปลว่ายูเคยังคงอยู่ในอียูจนถึงปี 2562

คาดว่าเศรษฐกิจยูเคจะได้รับผลกระทบมากที่สุด ทั้งในด้านการค้า เพราะอียูคือตลาดส่งออกใหญ่ที่สุดของยูเค ในภาคการเงิน เพราะมีโอกาสสูงที่ธนาคารระดับโลกหลายๆ แห่งจะตัดสินใจย้ายฐานไปประเทศอื่นในอียูและในด้านการลงทุน ทั้งในแง่ของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (เอฟดีไอ) มีแนวโน้มจะไหลไปยังที่อื่นแทน และในแง่ของการลงทุนของภาคธุรกิจภายในประเทศ น่าจะชะลอการลงทุนจนกว่าจะเกิดความชัดเจน ซึ่งจะกระทบต่อการจ้างงาน ระดับรายได้ และการใช้จ่ายของประชาชนยูเค

ดอยช์แบงก์ ซึ่งเป็นพันธมิตรงานด้านวิจัยของทิสโก้ คาดว่าผลกระทบการที่สหราชอาณาจักรออกจากอียู (เบร็กซิต) จะทำให้การเติบโตเศรษฐกิจ (จีดีพี) ของยูเคในปีนี้เติบโตลดลง 0.2% (-0.2%) จากคาดการณ์ +1.7% เป็น +1.5% และจากคาดการณ์ +2.1% เป็น +0.9% ในปีหน้า (หรือ -1.2%) และดอยช์แบงก์ยังคาดอีกด้วยว่าธนาคารกลางอังกฤษ (บีโออี) จะหั่นอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ในเดือน ส.ค. และจะหั่นอีก 0.15% รวมทั้งกลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายการเงินเชิงปริมาณ (คิวอี) ในเดือน ก.ย. ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลงมาอยู่ที่ 0.1%

ดอยช์แบงก์คาดว่าค่าเงินปอนด์จะลดลงเป็น 1.15 ปอนด์/เหรียญสหรัฐ และ 1.10 ปอนด์/ยูโร ในสิ้นปีนี้ จากเมื่อวันศุกร์ที่อยู่ที่ 1.36 ปอนด์/เหรียญสหรัฐ และ 1.23 ปอนด์/ยูโร ตามลำดับ การอ่อนค่าของเงินปอนด์จะช่วยให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมาที่เป้าหมายที่ 2% เทียบปัจจุบันที่ 0.3%

แนะนำรอดูสถานการณ์แบบมีเงื่อนไขที่พร้อมเข้าลงทุนได้ทันที เพื่อรอดูผลการลงประชามติยูเคก่อน และเป็นโอกาสในการทยอยสะสมช่วงราคาหุ้นที่ปรับลงรอบนี้