หักดิบคุมย้ายทุน

ตอนแรกคิดว่าตลาดจะตื่นตกใจกันบ้างกับข้อเสนอของฮารุฮิโกะ คุโรดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) ที่แนะนำให้ จีนหันมาใช้มาตรการควบคุมเงินทุนเคลื่อนย้าย (Capitol Control) เพื่อแก้ปัญหาทุนไหลออก แต่ตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานนี้ก็ยังเขียวดี เพราะได้ลมหนาวทั่วโลกมาช่วยดับร้อนในตลาดหุ้น

นี่ไม่ได้โจ๊กนะคะ ลมหนาวยะเยือกมาช่วยจริงๆ เพราะอากาศที่หนาวจัดผิดปกติในหลายพื้นที่ทั่วโลก ทำให้ความต้องการใช้ไฟฟ้าและน้ำมันกลับมาอีกครั้ง จนดันราคาน้ำมันให้พุ่งกลับไปอยู่เหนือ 32 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลได้ ถึงแม้ว่าจะเป็นช่วงสั้นๆ ก่อนที่น้ำมันจะสวิงกลับลงมาอีกครั้งก็ตาม 

กลับมาที่เรื่องจีน การใช้มาตรการควบคุมเงินทุนเคลื่อนย้าย น่าจะเป็นสิ่งที่จีนเองก็คิดอยู่ และจากความเห็นของบรรดานักค้าเงินในตลาดฮ่องกงก็มีการให้ความเห็นกันว่า จีนน่าจะมีการใช้ไปแล้วกลายๆ บ้างก่อนหน้านี้ แต่พูดออกมาไม่ได้

เพราะนักลงทุนจะยิ่งแห่กันถอนเงินออกมาจากจีน เงินจะเร่งไหลออกจากตลาดทุนจีนอีกครั้งแบบเลือดท่วมภายในเวลาเพียงไม่นาน เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในบางประเทศก่อนหน้านี้

ขณะเดียวกัน นักลงทุนก็จะพากันตั้งคำถามถึงความน่าเชื่อถือของเงินหยวน ที่จีนพยายามผลักดันมาหลายสิบปี จนได้ไฟเขียวให้เข้าไปอยู่ในตะกร้าเงินของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) ในที่สุด

จีนอยากให้หลายประเทศหันมาใช้หยวนเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลัก คือใช้ทั้งเป็นทุนสำรองระหว่างประเทศ และใช้ในการทำธุรกรรมการค้าและการบริการระหว่างประเทศ

ก่อนหน้านี้ จีนพยายามไปเปิดสวอปไลน์กับประเทศต่างๆ และเร่งตั้งธนาคารเคลียร์ดุลเงินหยวนไปทั่วโลกในช่วง 2-3 ปี
ที่ผ่านมา

แต่หากใช้มาตรการควบคุมทุนเคลื่อนย้าย ซึ่งถือเป็นการใช้ “ยาแรง” ที่สุดตัวหนึ่ง จะทำให้นักลงทุนไม่มั่นใจ ไม่เชื่อว่าจีนจะปฏิรูปภาคการเงินให้เสรีตามที่เคยรับปากไว้ กลายเป็นว่าจีนยังควบคุมทั้งค่าเงินและดอกเบี้ยไม่ได้เป็นไปตามกลไกตลาด ซึ่งจะทำให้ความน่าดึงดูดของเงินหยวนบนเวทีโลกลดลง

ที่จริงหลายประเทศก็เริ่มใช้มาตรการควบคุมทุนเคลื่อนย้ายกันบ้างแล้ว โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศผู้ส่งออกพลังงานที่เจ็บตัวกันอย่างหนักจากราคาน้ำมันโลกขาลง

อาเซอร์ไบจานเรียกเก็บภาษี 20% สำหรับทุนไหลออกบางส่วน แต่ส่วนใหญ่ก็ยังเป็นประเทศเล็กที่ไม่ได้มีเงินไหลเข้าออกเข้ามาลงทุนหรือเก็งกำไรมหาศาลในแต่ละครั้งเหมือนจีน

ถ้าลองงัดเอามาตรการควบคุมทุนเคลื่อนย้ายมาใช้กันจริงๆ สงสัยตลาดทุนทั่วโลกคงได้วุ่นวาย หรือเป็นหมีจำศีลกันยาวๆ ยิ่งกว่านี้