มาถูกทาง

 บทบรรณาธิการของหนังสือพิมพ์จาการ์ตา โพสต์ สนับสนุนการตัดสินใจของธนาคารกลางอินโดนีเซียที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับ 6.5% ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 11 ว่าเป็นมาตรการทางการเงินที่ถูกต้อง และยังสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้

จาการ์ตา โพสต์ ระบุว่า ราคาสินค้าพื้นฐานที่ปรับเพิ่มขึ้นในรอบหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่ใช่ผลกระทบจากนโยบายการเงินที่ต้องใช้นโยบายการเงินเข้าแก้ แต่ดัชนีเงินเฟ้อที่บวก 0.97% เมื่อเดือนที่แล้ว เป็นเรื่องของซัพพลายที่ลดลงเพราะสภาพอากาศ และระบบโลจิสติกส์ที่ไม่มีประสิทธิภาพพอ

นอกจากนี้ นโยบายอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศที่ใช้ซื้อขายพันธบัตรอินโดนีเซีย (Offshore Rate) ก็ยังเพิ่มสูงขึ้น โดยปัจจุบันนักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรรัฐบาลอินโดนีเซียอยู่กว่า 26% (ราว 54 ล้านล้านรูเปียห์) จากการเปิดเผยของธนาคารบาคเลย์ แคปิตอล เฉพาะเดือน มิ.ย.เดือนเดียว ต่างชาติซื้อพันธบัตรรัฐบาลอิเหนาไปถึง 17.96 ล้านล้านรูเปียห์ หรือสูงสุดในรอบ 5 ปี

อย่างไรก็ตาม จาการ์ตา โพสต์ ก็ไม่เห็นด้วยเช่นกัน เมื่อรักษาการผู้ว่าแบงก์ชาติ ดาร์มิน นาซูซิอน ปฏิเสธความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้อย่างสิ้นเชิง

ผลกระทบจากค่าไฟฟ้าที่ปรับเพิ่มขึ้น 10% ดัชนีภาคครัวเรือนและภาคอุตสาหกรรมที่เริ่มถีบตัวสูงขึ้นในเดือนนี้ รวมถึงเทศกาลรอมฎอนและอีดิล ฟิตรี อาจทำให้แบงก์ชาติต้องเปลี่ยนเป้าประมาณการเงินเฟ้อ รวมทั้งดัชนีเงินเฟ้อหลักที่แม้จะยังอยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ แต่แนวโน้มเงินเฟ้อก็มีทิศทางสูงขึ้นอย่างแน่นอนในปลายปีนี้

ความท้าทายเหล่านี้ทำให้แบงก์ชาติต้องดำเนินมาตรการอัตราดอกเบี้ยที่สมดุล โดยยังคงดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ แต่ก็ต้องไม่นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ รวมทั้งไม่กระทบเป้าหมายการปล่อยสินเชื่อในปีนี้ด้วย ทว่าทั้งหมดนี้ก็จำเป็นต้องอาศัยความร่วมมือจากรัฐบาลอินโดนีเซียด้วย