ทองคำ เอาไงดี

โดย...ธนพล ไชยภาษี [email protected]

ราคาทองคำในตลาดโลกพุ่งขึ้นมาร้อนแรงในการซื้อขายที่ตลาดโคเม็กซ์สหรัฐ เมื่อวันที่ 12 ส.ค.ที่ผ่านมาครับ ทำเอาคนรักทองคำใจชื้นกันขึ้นมาทีเดียว โดยราคาปรับขึ้นไปถึง 15.390 เหรียญสหรัฐ ไปอยู่ที่ 1,123.60 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์

แรงผลักดันสำคัญที่ทำให้นักลงทุนแห่เข้าไปในตลาดทองคำ ก็เนื่องเพราะว่าความปั่นป่วนที่เกิดขึ้นกับตลาดเงิน ภายหลังจากที่ธนาคารกลางจีนปรับลดค่าเงินหยวนลงถึง 3 วันติด คือวันอังคาร พุธ และพฤหัสฯ ที่ผ่านมา

ผลจากความปั่นป่วนดังกล่าวทำให้นักลงทุนเริ่มหวาดหวั่นกับค่าเงินเหรียญสหรัฐว่าจะแข็งเกินไป และส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐหรือไม่ ทำให้นักลงทุนกลับมาหาตลาดทองคำอีกครั้งหนึ่งในฐานะที่เป็นตลาดที่ปลอดภัยกว่า

แต่หากถามว่าภาวะที่เกิดขึ้นนี้จะเป็นระยะสั้นหรือระยะยาว ก็ต้องบอกว่าระยะสั้นๆ เท่านั้นครับ เพราะหากพิจารณาแนวโน้มทิศทางเศรษฐกิจในอนาคต ก็ต้องบอกว่ายังไม่มีปัจจัยอะไรที่จะมาเกื้อหนุนราคาทองคำได้ในระยะยาว ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของปัจจัยเงินเฟ้อ ที่ทั่วโลกยังคงเผชิญหน้ากับภาวะเงินเฟ้อต่ำอยู่ รวมไปถึงดีมานด์ของทองคำในตลาดโลกที่ยังซบเซาอยู่ แม้กระทั่งในจีนหรืออินเดีย ซึ่งเป็นผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ของโลก

อีกทั้งภาวะความปั่นป่วนที่เกิดขึ้นกับค่าเงินหยวนดูเหมือนว่าล่าสุดจะเริ่มสงบลงแล้ว เมื่อธนาคารกลางจีนออกมาปลอบใจตลาดว่า จีนเองก็จะไม่ปล่อยให้ค่าเงินหยวนอ่อนลงไปเกินระดับที่จะควบคุมได้

ทำให้ล่าสุดนั้น ราคาทองคำก็เริ่มปรับตัวลดลงมาแล้ว โดยขณะที่ผมเขียนต้นฉบับอยู่นี้ ราคาทองคำในตลาดซื้อขายล่วงหน้าได้ปรับลดลงไป 5.90 เหรียญสหรัฐ หรือลบ 0.53% อยู่ที่ราวๆ 1,117.70 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์แล้ว

นั่นหมายความว่า เมื่อสถานการณ์เริ่มเข้าที่เข้าทาง ราคาทองคำก็จะถูกเมินเช่นเดิมต่อไปครับ

เพราะอะไรทองคำถึงไม่เป็นสินทรัพย์ที่ถูกเลือกในช่วงนี้

แน่นอนว่า การถือทองคำนั้นไม่มีเงินปันผล ไม่มีดอกเบี้ย ดังนั้นนักลงทุนจึงเลือกไปถือสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ มากกว่า

อย่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐนั้น กำลังได้รับความนิยมอย่างมาก เพราะแนวโน้มในอนาคตสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 6 ปีแน่นอน ยิ่งถือตอนนี้ก็ยิ่งมีกำไร

แต่กระนั้นสำหรับคนชื่นชอบทองคำก็อย่าเพิ่งน้อยใจไปครับ เพราะจากปรากฏการณ์ค่าเงินหยวนและตลาดเงินที่ปั่นป่วนในช่วงที่ผ่านมานั้น เมื่อสถานการณ์ไม่ปกตินักลงทุนก็จะเข้าสู่ตลาดทองคำในที่สุด เพราะแม้ว่าทองคำจะไม่มีดอกเบี้ย แต่ก็ถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ และมีมูลค่าในระยะยาว

ทองคำไม่มีวันสิ้นมนต์ขลัง เพียงแต่รอจังหวะและโอกาสให้ดี และให้ถูกเวลาเท่านั้นล่ะครับ