หยวนอินเตอร์ไม่ง่าย

โดย...ธนพล ไชยภาษี [email protected]

ปริมาณการใช้เงินหยวนในการใช้จ่ายในภาคธุรกิจทั่วโลกล่าสุดนั้นมีปริมาณลดลงมาอย่างต่อเนื่อง จนอันดับตกลงมาอยู่ที่ 7 ของสกุลเงินทั่วโลกที่มีการใช้จ่ายกันในตลาดระหว่างประเทศ  โดยขณะนี้เงินสกุลหยวนมีส่วนแบ่งในตลาดการชำระเงินอยู่ที่ 1.81% ในเดือน ก.พ. จากเดิมที่ 2.06% ในเดือน ม.ค.

ที่ผ่านมานั้น จีนพยายามอย่างยิ่งยวดที่จะให้เงินหยวนเป็นหนึ่งในสกุลเงินสากลที่มีการใช้จ่ายในภาคธุรกิจและการค้าโดยตรง โดยไม่ต้องไม่แลกผ่านเงินสกุลเหรียญสหรัฐ

โดยถึงกับมีการเจรจากันระหว่างจีนและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ให้รวมเงินหยวนเข้าไปอยู่ในตะกร้าเงินระหว่างประเทศของไอเอ็มเอฟด้วย

แต่กระนั้น ปริมาณการใช้เงินหยวนที่ลดลงนั้น แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าตลาดโลกยังไม่มั่นใจในเงินหยวนเท่าไหร่นัก

ประการแรก แม้ว่าจีนจะพยายามผ่อนคลายการควบคุมเงินหยวนอยู่ แต่กระนั้นก็ต้องยอมรับว่าเงินหยวนยังไม่เป็นอิสระอย่างเต็มที่ตามกลไกตลาด

เมื่อไหร่ที่ค่าเงินหยวนมีอาการผันผวนเกิดขึ้น ทางการจีนก็จะเข้าแทรกแซงในทันทีผ่านมาตรการต่างๆ ดังที่เห็นมาหลายครั้งในช่วงปีที่ผ่านมา

ประการที่สอง ซึ่งถือว่าสำคัญมากที่สุดอย่างหนึ่ง นั่นก็คือภาวะที่ไม่แน่ไม่นอนของเศรษฐกิจจีนเอง ที่ในขณะนี้จีนกำลังอยู่ในระหว่างการปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ที่ฉุดให้การเติบโตทางเศรษฐกิจในหลายๆ ด้านของจีนนั้นทรุดตัวอย่างเหนือความคาดหมาย

ภาวะดังกล่าวที่เกิดขึ้น แน่นอนว่าย่อมส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นที่มีต่อค่าเงินหยวนในระยะยาว

และประการสำคัญอีกอย่างหนึ่งก็คือ จีน การปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจดังกล่าวจะกินเวลานาน จนถึงขนาดที่บรรดาผู้ปกครองของจีนออกมาย้ำหลายๆ ครั้งถึงปรากฏการณ์ภาวะปกติแบบใหม่ หรือ New Normal ที่เศรษฐกิจจีนจะเชื่องช้าเป็นระยะเวลายาวนาน นั่นย่อมฉุดความมั่นใจที่มีต่อค่าเงินหยวนในระยะยาว

สรุปแล้วก็มี 2 ประเด็นหลักๆ ดังกล่าวครับ คือ การที่ค่าเงินหยวนยังไม่เสรีอย่างเต็มที่ และยังไม่เป็นไปตามกลไกตลาดอย่างเสรีนัก และสอง ความเชื่องช้าทางเศรษฐกิจจีนเป็นตัวการฉุดรั้งความเชื่อมั่นที่มีต่อค่าเงินหยวนในระยะยาวตามภาวะเศรษฐกิจที่เชื่องช้าลงในระยะยาวเช่นกันครับ