การพัฒนาตลาดทุน กับแผนพัฒนาตลาดทุน

จากการที่ตลาดการเงินของโลกได้เข้ามามีบทบาทสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจแบบตลาด  และกลายเป็นกลไกสำคัญอันหนึ่งในการระดม จัดสรร และกำกับดูแลทรัพยากรที่มีอยู่อย่างจำกัดให้เกิดการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพ และเป็นประโยชน์ต่อการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้นเป็นลำดับ

ดังจะเห็นได้จากการเจริญเติบโตของสินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลกมีอัตราการเติบโตจากร้อยละ 119 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมของโลก ในปี 2523 เป็นร้อยละ 358 ในปี 2550 ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงนัยสำคัญของตลาดการเงินของโลกต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในส่วนของตลาดทุนพบว่าเริ่มทวีความสำคัญมากขึ้นเป็นลำดับ โดยขนาดของสินทรัพย์ในตลาดทุน ซึ่งรวมถึงตลาดตราสารทุน ตราสารหนี้ภาครัฐและภาคเอกชนมีขนาดที่ใหญ่กว่าขนาดของตลาดเงินหรือเงินฝากในระบบธนาคารพาณิชย์มากขึ้น

นอกจากนี้ ยังพบว่าพัฒนาการทางด้านการเงินของประเทศใดประเทศหนึ่งมีความสัมพันธ์เกี่ยวโยงกับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ กล่าวคือ ประเทศที่มีพัฒนาการของระบบการเงินสูงมักจะมีระดับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงด้วยเช่นกัน เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ดำเนินไปได้อย่างมีประสิทธิภาพนั้น จำเป็นจะต้องมีระบบโครงสร้างพื้นฐานทางด้านการเงินที่ดีมารองรับควบคู่กันไป เช่น ในกรณีของประเทศจีนและอินเดียที่มีอัตราการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจสูง พร้อมกับมีระดับการพัฒนาตลาดทุนที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด

ความสัมพันธ์ดังกล่าวเป็นการย้ำให้เห็นว่า หากประเทศใดที่ต้องการพัฒนาประเทศให้มีขีดความสามารถในการแข่งขันในเวทีตลาดโลก แต่ละเลยไม่ให้ความสำคัญกับการพัฒนาตลาดทุนแล้ว เศรษฐกิจของประเทศจะก้าวต่อไปได้อย่างยากลำบาก

เนื่องจากตลาดทุนที่มีความล้าหลังและไม่มีความเข้มแข็งเพียงพอ ย่อมจะไม่สามารถทำหน้าที่ของการระดม จัดสรร และติดตามดูแลการใช้ทรัพยากรในประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลกระทบต่อการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ มีผลเสียต่อเนื่องถึงความเป็นอยู่ สวัสดิภาพ และความมั่งคั่งของประชาชนในประเทศในที่สุด

ผมคิดว่าการพัฒนาส่งเสริมตลาดทุนไทย เพื่อเพิ่มความมั่นคงทางสังคมและเศรษฐกิจมีประเด็นสำคัญดังนี้

1.ตลาดทุนกับการส่งเสริมการออมและการเตรียมความพร้อมสำหรับสังคมผู้สูงอายุ

การที่ประเทศกำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุและสัดส่วนของผู้สูงอายุมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จึงมีความจำเป็นที่ทุกฝ่ายจะต้องเตรียมความพร้อมในการสร้างความพอเพียงและความมั่นคงทางด้านรายได้ในวัยเกษียณให้กับผู้สูงอายุ ซึ่งจะมีส่วนช่วยลดภาระของรัฐบาลในการดูแลผู้สูงอายุในอนาคต การสร้างระบบการออมระยะยาวเพื่อการชราภาพและการพัฒนาทางด้านตลาดทุนที่เอื้อต่อการออมระยะยาวจึงเป็นสิ่งจำเป็น

2.ตลาดทุนกับความต้องการระดมทุนของภาครัฐ

การพัฒนาตลาดทุนไทยให้มีกลไกที่มีประสิทธิภาพ และมีโครงสร้างพื้นฐานด้านการเงินที่ดีเพียงพอจึงมีความสำคัญอย่างมาก เนื่องจากจะเป็นประโยชน์ต่อรัฐบาลในด้านการเป็นแหล่งเงินทุนระยะยาว และเป็นการลดข้อจำกัดด้านงบประมาณลงทุน และการลดภาระหนี้สาธารณะของรัฐบาลอีกด้วย

3.ความเชื่อมโยงระหว่างตลาดทุนไทยกับตลาดทุนโลก

ประเทศไทยเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็ก มีขนาดเพียงร้อยละ 0.5 ของ GDP โลก แต่จากการที่ระบบเศรษฐกิจและการเงินโลกได้มีการเปิดเสรีมากขึ้น ทำให้เงินลงทุนจากต่างประเทศเข้ามามีบทบาทสำคัญต่อประเทศกำลังพัฒนาทั้งหลาย ทั้งในด้านของการเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการดำเนินธุรกิจภาคเอกชน และการลงทุนเพื่อพัฒนาประเทศของรัฐบาล

นอกจากนี้ เงินทุนที่ไหลเข้ามาลงทุนในด้านต่างๆ ได้มีส่วนช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาดทุนในประเทศให้มีมากขึ้นเป็นลำดับ การเคลื่อนย้ายเงินทุนต่างประเทศที่มีปริมาณมากนั้น ย่อมจะส่งผลกระทบต่อปัจจัยต่างๆ ในประเทศ เช่น อัตราแลกเปลี่ยน ทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์ ซึ่งมีทั้งผลดีและผลเสียต่อประเทศ

ไว้ฉบับหน้ามาดูว่า ทำไมต้องเพิ่มบทบาทของตลาดทุนกันนะครับ