สเตรท เทสต์

โล่งใจกันไปสำหรับการทดสอบความตึงเครียดของธนาคารพาณิชย์ในกลุ่มยูโรโซน 130 แห่ง (สเตรท เทสต์) ซึ่งผลปรากฏว่าในการทดสอบครั้งนี้มีธนาคาร 25 แห่งที่ไม่ผ่านการทดสอบ ที่เหลือผ่านฉลุย ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) บอกว่า การทดสอบครั้งนี้ค่อนข้างจะหนักกว่าการทดสอบครั้งก่อนๆ หน้า ผลที่ออกมาก็ตามความคาดหมายครับ

ธนาคารพาณิชย์ในอิตาลีถือว่าไม่ผ่านมากที่สุด คือ 9 แห่ง ที่เหลือเป็นธนาคารในกรีซ ไซปรัส และประเทศอื่นๆ แบ่งกันไป มีธนาคารในเยอรมนีที่ไม่ผ่าน 1 แห่ง

การทดสอบครั้งนี้ของอีซีบีมีขึ้นในช่วงที่แนวโน้มเศรษฐกิจของกลุ่มยูโรโซนนั้นไม่สู้ดีนัก การเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจถือว่านิ่งสนิท ดังนั้นจึงต้องมาหาสาเหตุกันว่าเพราะอะไร

ต้องทำความเข้าใจกันสักนิดว่า ภาคธุรกิจในยุโรปนั้นแตกต่างกับภาคธุรกิจสหรัฐพอสมควร คือในสหรัฐถ้าหากภาคธุรกิจต้องการระดมทุนก็จะออกการระดมทุนในรูปของหุ้นกู้หรืออื่นๆ

ขณะที่ในยุโรปภาคธุรกิจส่วนใหญ่จะพึ่งพาการกู้เงินจากธนาคารพาณิชย์เป็นสำคัญ

โดยที่ผ่านมาการลงทุนใหม่ของภาคธุรกิจ ตลอดจนความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจในยุโรปนั้นชะงักตัวไปพอสมควร ส่วนหนึ่งเป็นเพราะธนาคารพาณิชย์ไม่ปล่อยกู้ เนื่องจากเห็นความเสี่ยงจากสถานการณ์ที่เป็นอยู่ในภาวะปัจจุบัน เมื่อไม่มีการปล่อยกู้ก็ไม่เกิดการลงทุนใหม่ จึงทำให้เศรษฐกิจของกลุ่มยูโรโซนเริ่มเสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะเงินฝืดมากขึ้น

แต่ทว่าผลของการทดสอบความตึงเครียดของภาคธนาคาร หรือที่เรียกกันว่า สเตรท เทสต์ ในครั้งนี้ บ่งบอกได้ว่าธนาคารพาณิชย์ไม่ได้มีปัญหาอะไรนัก ดังนั้นต้องมามองกันใหม่ว่าปัญหาของยุโรปแท้จริงคืออะไร

แน่นอนครับ ปัญหาหลักๆ ก็คือ ผลกระทบจากความตึงเครียดในวิกฤตยูเครน ที่ดึงเอายุโรปและรัสเซียเกิดการปะทะกันอย่างเลี่ยงไม่ได้ ตามมาด้วยการตอบโต้ซึ่งกันและกันผ่านมาตรการคว่ำบาตรต่างๆ หลายครั้งแล้ว

ภาวะเช่นนี้ย่อมส่งผลกระทบทางจิตวิทยาต่อภาคธนาคารและภาคธุรกิจเอง แบงก์ก็ไม่อยากปล่อยกู้ใหม่ ภาคธุรกิจก็ไม่กล้าลงทุนเพิ่ม

ยิ่งไปกว่านั้น ต้องเรียกว่ายูโรโซนเพิ่งจะสร่างไข้จากวิกฤตหนี้ที่เล่นงานเอาสะบักสะบอมเมื่อ 3 ปีที่ผ่านมา รูปแบบการทำธุรกิจเพื่อแสวงหาผลกำไรก็เน้นไปที่การลดต้นทุนเพื่อทำกำไร คล้ายๆ กับในสหรัฐครับ

ดังนั้น ปัญหาหลักๆ ของยูโรโซนในวันนี้ คือจะทำอย่างไรให้ความเชื่อมั่นกลับคืนมาเท่านั้นเอง และยุโรปจะต้องจบความขัดแย้งกับรัสเซียให้เร็วที่สุดครับ