โค้งสุดท้าย

เข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปีกันแล้วครับสำหรับปีม้าพยศ ซึ่งตลอดปีที่ผ่านมาต้องบอกว่ามีแต่เรื่องแต่ราวใหญ่ๆ เป็นประเด็นร้อนๆ ที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกทั้งทางตรงและทางอ้อม โดยเฉพาะผลกระทบทางจิตวิทยาที่ทำเอาหลายเขตเศรษฐกิจของโลกต้องตกอยู่ในสภาวะหืดขึ้นคออยู่ในขณะนี้

แม้กระทั่งเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาที่เชื่อว่าจะเป็นเขตเศรษฐกิจหลักที่มีการเติบโตเหลืออยู่สวนทางกับเขตอื่นๆ ของโลก แต่กระนั้น เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วจากผลสำรวจก็พบว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคชาวสหรัฐในเดือน ก.ย.นั้นก็ร่วงลงมาอยู่ที่ 86.0 จุด จากเดิมที่ 93.4 จุด ในเดือนก่อนหน้า ถือว่าเป็นตัวเลขที่ทำเอานักลงทุนเซอร์ไพรส์กันไม่น้อย

ตลอดปีที่ผ่านมา มีหลายปัจจัยลบที่ส่งผลทำให้เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะซบเซาอย่างยิ่ง ไม่ว่าจะปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เรียนผู้อ่านมาหลายครั้ง ทั้งปัญหาในอิรัก ซีเรีย ยูเครน และล่าสุดก็มีปัญหาของการระบาดของไวรัสอีโบลาเข้ามาอีก จนหวั่นเกรงว่าการระบาดนั้นอาจจะทำให้เกิดการชะงักในอุตสาหกรรมการบินขึ้นอีก

ขณะที่ปัญหาทางด้านเศรษฐกิจแน่นอนว่าหลักๆ เป็นปัญหามาจากภาวะเงินฝืดที่กำลังเล่นงานยุโรป และในอีกหลายประเทศทั่วโลกด้วย นอกจากนั้นความเชื่องช้าทางเศรษฐกิจของจีนก็ยังเป็นปัญหาที่น่าวิตกกังวลไม่น้อย ขณะที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นก็ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะฉุดเศรษฐกิจโลกขึ้นมาได้

ในโค้งสุดท้ายของไตรมาส 4 ปีนี้ก็คงต้องบอกว่าปัญหาเหล่านี้จะยังคงตามหลอนเศรษฐกิจโลกอยู่ต่อไปครับ และคาดว่าเศรษฐกิจโลกจะยังไม่ดีขึ้นไปกว่าในช่วง 3 ไตรมาสแรกอย่างแน่นอน

กระนั้น ในช่วงไตรมาสหลังจากนี้ไปจนถึงปีหน้านั้น ก็ยังมีเรื่องที่จะต้องจับตากันให้ดี

ประการแรก คือ การสิ้นสุดของการใช้คิวอีของธนาคารกลางสหรัฐในช่วงปลายปีนี้ และการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่คาดว่าน่าจะเกิดขึ้นในช่วงกลางปีหน้า (แม้ว่าเฟดจะยังไม่ชัดเจนว่าจะปรับขึ้นเมื่อไหร่ก็ตาม)

ประการต่อมา คือ การใช้มาตรการคิวอีของธนาคารกลางยุโรป ที่จนถึงในขณะนี้ก็ยังไม่มีการให้รายละเอียดที่ชัดเจนนัก เพียงแต่รู้คร่าวๆ ว่าอาจจะมีการประกาศใช้จริงในราวกลางเดือน ต.ค.นี้

ซึ่งถ้าหากพิจารณาปัจจัยทั้งสอง บวกกับปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังยืดเยื้อ และการระบาดของไวรัสอีโบลาที่อาจจะลุกลามไปมากกว่าในปัจจุบัน ก็ต้องคอยลุ้นกันทั่วโลกครับ ว่าโค้งสุดท้ายของปีนี้จนไปถึงโค้งแรกและโค้งต่อๆ ไปในปีหน้าของเศรษฐกิจโลกนั้น จะสามารถกลับมาทรงตัวกันได้หรือไม่ หรือจะแหกโค้งกันไปก็ยังมีความเสี่ยงสูงเช่นกันครับ