ฟิทช์ชี้การเมืองไทยเลิกวุ่นศก.ฟื้นเร็ว

ฟิทช์มองเศรษฐกิจไทยไม่แย่ การเมืองฉุดเศรษฐกิจระยะสั้น คาดเลิกม็อบเศรษฐกิจฟื้น

สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) เปิดเผยบทวิเคราะห์เกี่ยวกับสถานการณ์ของประเทศไทย โดยบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ฟิทช์ เรทติ้งส์ ซึ่งได้มองว่าความวุ่นวายทางการเมืองที่เกิดขึ้นไม่ใช่เรื่องใหม่ และระดับความผันผวนทางการเมืองนับเป็นปัจจัยหนึ่งในการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศไทย

ทั้งนี้ ในปี 2549 ตั้งแต่มีการปฏิวัติโดยทหารเพื่อขับไล่อดีตนายกรัฐมนตรี พ.ต.ท.ทักษิณ ชินวัตร ความแตกแยกทางการเมืองของไทยเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่เศรษฐกิจไทยยืนหยัดได้อย่างแข็งแกร่ง ดังจะเห็นได้จากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ระหว่างปี 2551-2556 มีอัตราการเจริญเติบโตเฉลี่ยที่ 2.9% สูงกว่าอัตราเฉลี่ยของประเทศที่อยู่ในกลุ่มอันดับความน่าเชื่อถือเดียวกันที่อยู่ที่ 2.6%

อย่างไรก็ดี การเลือกตั้งเมื่อวันที่ 2 ก.พ. ที่ยังไม่เสร็จสิ้นได้สื่อให้เห็นว่าการคุมเชิงทางการเมืองที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมาจะยังคงดำเนินติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 ดังนั้น จีดีพีของไทยในปี 2557 จะขยายตัวประมาณ 3% แต่จะต้องอยู่ภายใต้การดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

นอกจากนี้ ฟิทช์ คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยจะกลับมาดีขึ้นเมื่อความตึงเครียดทางการเมืองคลี่คลายลง แต่หากการเผชิญหน้าทางการเมืองยังยืดเยื้อและตึงเครียดมากขึ้น อาจทำให้ผลการดำเนินการทางเศรษฐกิจไทยแย่ลง โดยเปรียบเทียบกับประเทศที่อยู่ในกลุ่มอันดับความน่าเชื่อถือเดียวกัน ซึ่งอาจทำให้ความแข็งแกร่งของอันดับความน่าเชื่อถืออ่อนแอลง

การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนและยืดเยื้อขึ้นกว่าที่ Fitch คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน

อาจส่งผลกระทบต่อระบบธนาคารผ่านการด้อยค่าของคุณภาพสินทรัพย์ จากการที่สัดส่วนหนี้ของภาคเอกชนไทยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยหนี้ภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 80 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ

ในไตรมาส 3 ของปี 2556 จากร้อยละ 60 เมื่อสิ้นปี 2552 อย่างไรก็ดี Fitch ตระหนักดีว่าในช่วงที่ผ่านมาระบบธนาคารของประเทศไทยได้เสริมสร้างความแข็งแกร่งในการรองรับความเสี่ยงโดยมีสัดส่วนเงินกองทุน

เพื่อรองรับความเสี่ยงชั้นที่ 1 ตามระบบ SystemWide Basis เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 12.4 จากร้อยละ 11.3

ด้านสถานะภาคต่างประเทศของไทยยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนต่ออันดับความน่าเชื่อถือ โดยสินทรัพย์ต่างประเทศที่มีสภาพคล่องอยู่ในระดับที่สูงกว่าหนี้สินต่างประเทศที่มีสภาพคล่องถึง 2 เท่า (รวมการถือครองหนี้สกุลเงินบาทโดยผู้ที่มีถิ่นฐานในต่างประเทศ) ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบแล้วดีกว่าค่ากลางของกลุ่มอันดับความน่าเชื่อถือ BBB จากเหตุผลดังกล่าว ความเสี่ยงทางการเมืองยังอยู่ห่างไกลจากการนำไปสู่แรงกดดันต่อสภาพคล่องภายนอก