ดอลลาร์ยังดี?

ต้องยอมรับกันว่า ในช่วงปีสองปีที่ผ่านมานี้ภาวะที่ไม่เสถียรของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐนั้น กำลังทำให้โลกเริ่มลังเลกับสกุลเงินสกุลนี้กันมากขึ้นนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินในสหรัฐ และลุกลามไปทั่วโลก

ปัจจัยที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์แกว่งตัว และส่งผลกระทบต่อผู้ที่ถือครองพันธบัตรสกุลดอลลาร์นั้น มาจากหลายปัจจัยในช่วงระยะเวลาต่างๆ กัน ตั้งแต่การทุ่มเงินลงกระตุ้นภาคการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในรูปแบบของคิวอี ที่ทำมา 3 ระลอกใหญ่ตั้งแต่ปี 2008 นั้น ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนมาเป็นพักๆ

แต่ในช่วงที่มีกระแสข่าวว่าเฟดจะลดคิวอีลงหรือเลิกคิวอี ในที่สุดก็ทำให้ดอลลาร์แข็งตัวขึ้นทันที

ครั้นในปัจจุบัน ในช่วงที่รัฐบาลสหรัฐมีปัญหาวิกฤตงบประมาณอยู่ในขณะนี้ ค่าเงินดอลลาร์ก็ส่งสัญญาณอ่อนตัวลงเป็นพักๆ ครับ

เรียกได้ว่าในระยะ 34 ปีนี้ ค่าเงินดอลลาร์ไม่ค่อยจะเสถียรนัก ทำให้ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกเริ่มลดการถือพันธบัตรสกุลเงินนี้ลง อย่างเช่นจีนก็เริ่มลดลงแล้ว และหันไปถือครองสินทรัพย์อื่นที่มั่นคงกว่า เช่น ทองคำ

แต่หากถามว่านอกเหนือจากดอลลาร์แล้ว มีสกุลเงินอื่นใดที่พอจะเทียบเคียงขึ้นมาแข่งกับดอลลาร์ได้หรือไม่

ก็ต้องตอบว่ายังไม่เห็นครับ ตัวอย่างเช่นเงินยูโร ในช่วงที่ผ่านมาภาวะเศรษฐกิจถดถอยของกลุ่มยูโรโซน ทำให้เงินยูโรอ่อนค่าลงไปมากทีเดียว เช่น เมื่อเทียบกับเงินไทย แต่ก่อนยูโรละ 50 บาท เดี๋ยวนี้ลงมาเหลือยูโรละราวๆ 40 บาท

ถือว่าไม่เสถียรพอที่จะเก็บไว้เป็นทุนสำรอง

ขณะที่ค่าเงินหยวนของจีน แม้ว่ารัฐบาลกรุงปักกิ่งจะส่งเสริมให้ทั่วโลกหันมาทำการค้าด้วยเงินหยวนเพิ่มมากขึ้น แต่นั่นก็เป็นเพียงวิธีลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์เท่านั้นครับ

แต่ไม่ใช่เพราะเงินหยวนมีความเหมาะสมสำหรับเก็บไว้เป็นทุนสำรอง เพราะแม้ว่าเงินหยวนจะดูแล้วว่ามีความเสถียรมากกว่าสกุลดอลลาร์ แต่เงินหยวนยังถูกกำหนดทิศทางจากรัฐอยู่เป็นหลัก

พูดง่ายๆ ก็คือ กลไกที่กำหนดราคาขึ้นลงของเงินหยวนคือรัฐบาล ไม่ใช่ระบบตลาด ค่าเงินหยวนจึงมีความเสี่ยงมากกว่าดอลลาร์เยอะ

ส่วนค่าเงินญี่ปุ่น แทบไม่ต้องพูดถึง ญี่ปุ่นเองยังมีปัญหากับค่าเงินของตัวเองไม่น้อย หลังจากที่แข็งขึ้นมาอย่างต่อเนื่องในช่วง 2 ปีก่อน และพึ่งจะเริ่มมาอ่อนลง แต่ก็ยังไม่เสถียรอยู่ดี

สรุปแล้ว แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะกระท่อนกระแท่นไปมากจากปัจจัยทางเศรษฐกิจที่เข้ามากระทบเป็นระยะๆ ในช่วงนี้ แต่ก็ยังไม่มีสินทรัพย์อื่นใดที่ดีไปกว่าเงินดอลลาร์ครับ

แม้กระทั่งทองคำ ที่ว่ากันว่ามั่นคงกว่า แต่เอาเข้าจริงเวลาขึ้นลงหนักๆ ที มีเสียวกว่าค่าเงินครับ