บทเรียนจากญี่ปุ่น

วอลสตรีท เจอร์นัล เปิดเผยบทแสดงความเห็นของอลัน แมททิช นักเขียนชื่อดังในสหรัฐ ซึ่งได้ออกโรงเตือนว่า บรรดาธนาคารกลางของประเทศเศรษฐกิจยักษ์ใหญ่ เช่น สหรัฐ ญี่ปุ่น และยุโรป ไม่มีศักยภาพมากพอที่จะช่วยกระตุ้นให้เศรษฐกิจของประเทศเติบโตตามที่คาดหวังไว้

แมททิชได้ยกตัวอย่างกรณีของแดนปลาดิบ ซึ่งล่าสุดรัฐบาลเปิดเผยว่า เศรษฐกิจเติบโตเพียง 2.6% จากที่คาดการณ์กันว่าจะขยายตัว 3.6% ในช่วงไตรมาส 2 ที่ผ่านมา แม้ก่อนหน้านี้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) จะลุยอัดฉีดครั้งใหญ่ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจแล้วก็ตาม

“ประเทศอื่นๆ ควรดูญี่ปุ่นเป็นตัวอย่าง เพราะเห็นได้ชัดว่าการดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจะไร้ผลในการสร้างการเติบโตที่ยั่งยืน” ผู้เขียนเตือนพร้อมย้ำว่า ในช่วง 2 ทศวรรษที่ผ่านมา ทั่วโลกได้กดดันให้บีโอเจดำเนินนโยบายการเงินและการคลังมาโดยตลอด เพื่อให้เศรษฐกิจของประเทศหลุดพ้นจากภาวะเงินฝืด

ในส่วนของสหรัฐและยุโรปนั้น แมททิช ชี้ว่าอาจต้องเผชิญกับความผิดหวังเช่นกัน หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไป ขณะเดียวกันด้านธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ก็ได้ให้คำมั่นที่จะทำทุกวิถีทางเพื่อรักษาสกุลเงินยูโร

“ธนาคารกลางไม่สามารถทำได้ทุกอย่างที่ให้สัญญาไว้ ดังนั้น นักลงทุนก็ไม่ควรตั้งความหวังไว้สูงเกิน มิฉะนั้น อาจต้องเจอกับความผิดหวังได้ ถึงเวลาแล้วที่แต่ละประเทศจะต้องปรับเปลี่ยนโครงสร้างทางเศรษฐกิจ” แมททิช กล่าวทิ้งท้าย