คิวอีต่อ

ท่าทีของนาย เบน เบอร์แนนคี ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด เมื่อวานนี้ ที่เมืองเคมบริดจ์ รัฐแมสซาชูเซตส์ ที่ว่าการกระตุ้นเศรษฐกิจนั้น ยังถือเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐ

เท่านั้นยังไม่พอ เบอร์แนนคี ยังตั้งข้อสังเกตถึงตัวเลขการจ้างงานในสหรัฐที่ประกาศออกมาเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 1.9 แสนตำแหน่ง นั้นเป็นสัญญาณบ่งบอกว่า เศรษฐกิจสหรัฐดีขึ้นแล้วจริงหรือไม่

แน่นอนครับ เบอร์แนนคี พูดออกมาแบบนี้ ก็เท่ากับว่า การกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านนโยบายคิวอีหว่านเงินลงระบบเดือนละ 8.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐนั้นน่าจะยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าในคณะกรรมการผู้กำหนดนโยบายของเฟดจะเสียงแตกกันหนัก โดยบางกลุ่มเห็นว่าสหรัฐควรจะยุติโครงการดังกล่าวในปลายปีนี้ด้วยซ้ำ

คาดว่าหนึ่งในแรงกดดันสำคัญที่ทำให้ เบอร์แนนคี ต้องออกมากล่าวเช่นนี้ น่าจะเป็นผลมาจากภาวะหุ้นที่ตกลงอย่างหนักในช่วงสัปดาห์ก่อน เมื่อนักลงทุนไม่มั่นใจว่าเฟดจะใช้คิวอีต่อไปหรือไม่

ยิ่งไปกว่านั้น แรงสั่นสะเทือนจากความไม่แน่นอนในการใช้นโยบายคิวอี ยังส่งผลทำให้นักลงทุนสหรัฐดึงเงินกลับประเทศ ทำให้บรรดาประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ทั้งหลายเจอกับภาวะเงินทุนไหลออกกันอย่างหนัก และค่าเงินเหรียญสหรัฐก็แข็งค่าขึ้นทันที

พูดง่ายๆ ก็คือ หากเฟดหยุดคิวอีจริง จะส่งผลกระทบด้านลบไม่เพียงต่อตลาดสหรัฐเท่านั้น แต่ยังสร้างความปั่นป่วนไปทั่วโลกโดยเฉพาะในประเทศกำลังพัฒนา และประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ โดยเฉพาะจีน

อีกทั้งค่าเงินเหรียญสหรัฐที่แข็งค่าขึ้นนั้น ก็ไม่ถือว่าเป็นเรื่องดีต่อเศรษฐกิจสหรัฐอย่างเป็นแน่ครับ

เศรษฐกิจโลกก็จะไม่สามารถพยุงตัวต่อไปได้ เพราะทุกประเทศล้วนแต่ปั่นป่วนไปหมดจากการถอนทุนกลับสหรัฐ

อาจจะกล่าวได้ว่า เศรษฐกิจทั่วโลกในขณะนี้ต่างถูกหล่อเลี้ยงไว้ด้วยเงินที่ปล่อยออกมาจากเฟด น่ากลัวทีเดียวครับ และดูเหมือนว่านักลงทุนในสหรัฐก็กำลังเสพติดเงินคิวอีจากเฟด และเศรษฐกิจในโลกกำลังพัฒนาก็กำลังเสพติดเงินทุนที่ไหลออกมาจากสหรัฐอีกทอดหนึ่ง

ในทางหนึ่งก็ต้องบอกว่า เป็นเรื่องดีถ้าหากเฟดจะใช้นโยบายคิวอีต่อไป เพราะเศรษฐกิจทั่วโลกจะได้รับประโยชน์ โดยเฉพาะในตลาดทุน

แต่ในอีกทางหนึ่ง ก็ต้องบอกว่าการทำให้ตลาดทุนเคยตัวกับเงินที่ได้มาอย่างง่ายๆ นั้น ถือเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจระยะยาวอย่างยิ่ง

และโรคนี้ไม่ได้เกิดอยู่ในแค่สหรัฐ แต่กำลังระบาดไปทั่วโลกแล้ว น่ากลัวครับ