เฟดต้องรอบคอบ

อีวาน โซลทิซ นักเขียนประจำเว็บไซต์บลูมเบิร์ก ได้แสดงทัศนะในหน้าบทบรรณาธิการ และความเห็นเกี่ยวกับการปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลกครั้งล่าสุดของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) ว่า เป็นการส่งสัญญาณเตือนชัดเจนไปยังธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ว่า ควรพิจารณามาตรการอัดเงินซื้อสินทรัพย์อย่างรอบคอบ เพื่อไม่ให้กระทบโลกรุนแรงเกินไป

ใจความสำคัญคือการส่งสาสน์ไปถึงเฟดว่า เศรษฐกิจโลกจะเจอผลกระทบอย่างรุนแรงหากเฟดชะลอมาตรการผ่อนปรนทางการเงินเชิงปริมาณ (คิวอี) เร็วเกินไป ซึ่งไอเอ็มเอฟไม่เห็นด้วยอย่างยิ่ง และต้องหาวิธีเตือนอย่างสุภาพด้วยการระบุว่า นโยบายของสหรัฐกำลังก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะในแง่ของทุนไหลออกของตลาดเกิดใหม่

ปัญหาที่ไอเอ็มเอฟมองเห็นก็คือ ทั่วโลกยังไม่พร้อมต่อการปรับนโยบายของเฟด เพราะหากรับมือด้วยการใช้นโยบายการเงินตึงตัวเพื่อรั้งทุนนอก ก็จะเสี่ยงกระทบต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจภายใน ทว่าหากใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายก็จะทำให้ทุนไหลออกมากขึ้น

นอกจากนี้ ไอเอ็มเอฟยังกังวลต่อความปั่นป่วนในตลาดทุนโลกด้วยว่า อาจไม่ได้ทำให้เกิดการปรับฐานใหญ่เพียงระลอก แต่จะเกิดความปั่นป่วนตามมาอีกนาน ซึ่งอาจทำให้ไอเอ็มเอฟต้องปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลกอีกครั้งในรายงานเดือน ต.ค. นี้

เพื่อป้องกันภาวะดังกล่าว เฟดจะต้องส่งสาสน์เรื่องการถอนคิวอีที่ชัดเจน และจะต้องถอนเมื่อโลกสามารถฟื้นตัวได้อย่างแท้จริง ทว่าเฟดกลับไม่ได้ทำทั้งสองข้อดีเท่าที่ควร