ถึงเวลาเช็กบิล

เป็นข่าวใหญ่ตั้งแต่ปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ของสหรัฐ ประกาศตั้งข้อหา โกลด์แมน แซคส์ วาณิชธนกิจทรงอิทธิพลที่สุดแห่งหนึ่งของวอลสตรีต ในข้อหาปกปิดข้อมูลที่มาที่ไปของการขายบอนด์ซับไพรม์ให้กับนักลงทุน เป็นอีกหนึ่งความเคลื่อนไหวสำคัญของสหรัฐที่ต้องเร่งเก็บกวาดอะไรๆ ที่เคยทำผิดพลาดพลั้งไปให้เข้ารูปเข้ารอย

ที่มาที่ไปของเรื่องนี้ พูดกันภาษาชาวบ้านก็คือ การสุมหัวกันระหว่างโกลด์แมน แซคส์ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่ชื่อว่า พอล แอนด์ โค ที่จับเอาหลักทรัพย์ คือ สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ด้อยคุณภาพ หรือที่เรียกกันว่าซับไพรม์ มาจับใส่ตะกร้าล้างน้ำและห่อแพ็กเกจใหม่ให้น่าซื้อ

เสี่ยงสูงเพราะอะไร เพราะสินเชื่อเหล่านี้เป็นการปล่อยกู้อสังหาฯ ให้กับกลุ่มผู้กู้ที่ด้อยคุณภาพ ในสหรัฐจะแบ่งผู้กู้ออกเป็นสองกลุ่ม คือ กลุ่มผู้กู้คุณภาพดี หรือไพรม์ (Prime) กับกลุ่มด้อยคุณภาพ คือซับไพรม์ (SubPrime) ซึ่งในกลุ่มหลังนี้จะคิดดอกเบี้ยมาก

ดังนั้น สิ่งที่โกลด์แมน แซคส์ และพอล แอนด์ โค จับมาขายใหม่ก็คือ พันธบัตรที่อิงกับสินเชื่อซับไพรม์นี้เอง ซึ่งระดับความเสี่ยงของ พันธบัตร หรือ ซีดีโอ นี้อยู่ที่ระดับ BBB คือ ถ้าเกิดอะไรขึ้น ถ้าผู้กู้เบี้ยวนัดชำระ พันธบัตรกลุ่มนี้จะเสียหายเป็นกลุ่มแรก

การที่ ก.ล.ต.สหรัฐเอาเรื่องในครั้งนี้ ไม่ใช่เรื่องเหนือความคาดหมายแต่อย่างใด เพราะเป็นแผนและนโยบายของสหรัฐอยู่แล้วที่จะมาเช็กบิลกับการเล่นกันเลยเถิดของบรรดานักเก็งกำไรในวอลสตรีตครับ ซึ่งผลของมันน่ากลัวมาก ไม่ได้สร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจของวอลสตรีตเท่านั้น แต่ลุกลามไปทั่ว

นักวิเคราะห์ฝรั่งบอกว่า งานนี้โกลด์แมน แซคส์ อาจจะไม่สะเทือนเท่าไหร่ถ้าจะถูกปรับ เพราะบริษัทนี้เป็นบริษัทร่ำรวย มีเงินถุงเงินถัง แต่ถ้าพูดกันถึงเรื่องภาพลักษณ์ จะพังยับเยินในระยะยาว เครดิต ความน่าเชื่อถือต่อสถาบันการเงินแห่งนี้จะพังพาบไปอีกนาน

แต่ในมุมกลับ การเดินเครื่องเช็กบิลของ ก.ล.ต.สหรัฐ จะเป็นแนวทางสำคัญที่สหรัฐจะสามารถฟื้นความเชื่อมั่น ฟื้นภาพลักษณ์ให้กลับมายังระบบการเงินของประเทศอีกครั้งหนึ่ง ซึ่งถือเป็นประโยชน์ต่อประเทศชาติในระยะยาวครับ