ปวดหัวยาว

ไม่รู้ว่าจะเรียกว่าข่าวดีหรือข่าวร้ายครับ เมื่อนักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมน แซคส์ วาณิชธนกิจชื่อดังของสหรัฐ ประเมินว่างานนี้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในนโยบายการเงินแบบผ่อนปรนเชิงปริมาณ หรือ “คิวอี” นั้นจะกินเวลายาวไปถึงกลางปี 2015 โน่น

และปริมาณที่เฟดจะอัดเงินลงไปช้อนซื้อพันธบัตรเพื่อกดดอกเบี้ยให้ต่ำนั้นจะมีมากถึง 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 60 ล้านล้านบาท) ครับ

มากขนาดไหนก็ลองคิดดู ขนาดเศรษฐกิจของไทยมีอยู่ที่ 3 ล้านล้านบาทเท่านั้น แต่สหรัฐจะกระตุ้นทีมากกว่าขนาดของเศรษฐกิจไทยถึง 20 เท่าตัว

ในด้านหนึ่ง ถ้าการคาดหมายของโกลด์แมน แซคส์ ถูกต้อง ก็จะถือว่าเป็นข่าวดีของตลาดทุน นักเก็งกำไร และสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งทองคำ และน้ำมันทีเดียว

เพราะอะไร เงินมากมายมหาศาลที่จะเข้ามาในระบบการเงินในแต่ละเดือนนั้น จะหลั่งไหลไปอยู่ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ไม่ว่าจะหุ้น ทอง หรือน้ำมันทั้งนั้นแหละครับ

พิสูจน์ได้จาก 3 ปีที่ผ่านมา สหรัฐกระตุ้นเศรษฐกิจมาแล้ว 2 ครั้ง ตลาดหุ้น ตลาดทอง ตลาดน้ำมันมีแต่คึกคัก แต่เศรษฐกิจภาคจริงของสหรัฐยังเซื่องซึม คนว่างงานยังอยู่ในระดับอันตราย

ข่าวนี้จึงถือเป็นข่าวดีของนักเก็งกำไรครับ

ขณะเดียวกันในอีกด้านหนึ่ง ถ้าการคาดหมายดังกล่าวเป็นจริง ก็จะถือเป็นคราวซวยของเศรษฐกิจหลายประเทศในเอเชีย ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าดอกเบี้ยในสหรัฐ (ตอนนี้ดอกเบี้ยสหรัฐอยู่ที่ 00.2%)

เพราะดังที่เรียนรับใช้ท่านผู้อ่านไปหลายต่อหลายครั้ง ว่าเงินที่เฟดอัดลงมาในระบบ ส่วนหนึ่งก็ถูกนำมาเก็งกำไรในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในตลาดเอเชีย ซึ่งจะยิ่งทำให้ค่าเงินเอเชียแข็งค่าขึ้นตามไปด้วย ขณะที่เหรียญสหรัฐก็จะอ่อนตัวลงอย่างรุนแรง

เมื่อครั้งที่สหรัฐใช้คิวอีครั้งที่ 1 ในปี 2008 นั้น มีมูลค่า 6 แสนล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 18 ล้านล้านบาท) ระยะเวลา 1 ปี ครั้งที่ 2 ในปี 2010 อีก 6 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ระยะเวลา 1 ปีเช่นกัน ก็ส่งผลกระทบทำให้ทั่วโลกกันอ่วมมาแล้ว แต่ในครั้งนี้จะมีปริมาณมากถึง 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และจะกินเวลานานถึง 2 ปีครึ่ง

นั่นคือสิ่งที่น่าห่วงและน่ากังวลมากที่สุดสำหรับเอเชียในวันนี้ โดยเฉพาะจีน พี่ใหญ่ของเอเชียนี่แหละครับ การส่งออกจีนซบเซาต่อเนื่องมาหลายเดือนแล้ว และจีนยังเสี่ยงเจอกับปัญหาเงินเหรียญสหรัฐอ่อนค่าอีก อาจจะทำให้จีนปวดหัวหนักมากขึ้น

ถึงขนาดที่ว่า กูรูเศรษฐศาสตร์ในต่างประเทศบางคนถึงกับมองว่า การประกาศใช้นโยบายคิวอีของสหรัฐนั้นแท้จริงแล้วเป็นการเอาคืนจีน ที่กดเงินหยวนให้อ่อนค่ากว่าความเป็นจริงตลอดมา สหรัฐเลยหาทางทำให้เงินเหรียญสหรัฐของตัวเองอ่อนลงมาบ้าง

แต่คนที่แย่ที่สุดก็หนีไม่พ้นบรรดาหญ้าแพรกประเทศเล็กประเทศน้อยอย่างเราๆ ที่ต้องพึ่งการส่งออกเป็นหลักนี่แหละครับ เหรียญสหรัฐอ่อนเมื่อไหร่ ส่งออกเตรียมตัวกุมขมับกันได้เลย