เมื่อไหร่ทองคำจะบาทละ...สามหมื่นสักที

โดย...วีรพงา ชุติภัทร์

ผมเคยเขียนบทความที่มีชื่อว่า “ทองคำ...เก็บไว้ใช้ตอนแก่ดีไหม?” (โพสต์ทูเดย์ วันที่ 15 ธ.ค. 2554 หรืออ่านได้ที่ http://www.doctorwe.com/posttoday/20111215/220) ที่เล่าถึงราคาทองคำช่วงปี 2514-2523 เพิ่มขึ้น 25 เท่าภายใน 10 ปี (25 เท่าจริงๆ ครับ) ช่วงปี 2524-2543 ลดลง 60 เปอร์เซ็นต์ ใน 20 ปี และช่วงสุดท้าย 2544-2554 เพิ่มขึ้น 6 เท่า

หลังจากนั้นมาก็มีคำถามเข้ามามากมายว่า “เมื่อไรทองคำจะบาทละ...สามหมื่นสักที?” ตอนนี้ผมคิดว่าถึงเวลาที่จะตอบคำถามแล้ว ดังนี้ครับ

หนึ่ง ปีที่แล้วขาใหญ่...ทำนายทิศทาง ‘ราคาทองคำ’ อย่างไรบ้าง?

ปลายปี 2554 Bank of America ได้เคยทำนายเหตุการณ์ไว้ว่า ปัญหาหนี้สินในยุโรปจะเลวร้ายอย่างรุนแรง และจะกระตุ้นให้ราคาทองคำขึ้นไปทะลุ 2,000 เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์ (ประมาณบาทละ 3 หมื่นบาท) จนถึงขณะนี้ คำทำนายของ Bank of America ปรากฏว่า สิ่งที่ทำนายได้ถูกคือ หนี้สินยุโรป... เวลานี้ สาหัสจริงๆ แต่สิ่งที่ทำนายผิด ก็คือ ค่าเงินดอลลาร์ต่างหากที่พุ่งกระฉูด แต่ราคาทองคำ... กลับลดลง

นอกจากนั้น บรรดาวาณิชธนกิจชื่อก้องโลกไม่ว่าจะเป็น Goldman Sachs ทำนายไว้ว่า ราคาทองคำควรจะอยู่ที่ 1,840 เหรียญสหรัฐ ภายในต้นเดือน มิ.ย. ราคาทองคำก็ยังอยู่แค่ 1,600 เศษๆ เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์เท่านั้น

ส่วน Morgan Stanley และ Barclays PLC ต่างก็ประสานเสียงกันเชียร์ให้ซื้อทองคำในช่วงเดือน ม.ค.ที่ผ่านมา ซึ่งในเวลานั้นทองคำอยู่ประมาณ 1,7001,800 เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์ โดยให้เหตุผลว่า ราคาทองคำตกลงมาตั้ง 10 เปอร์เซ็นต์แล้ว และยังบอกอีกด้วยว่าเร็วๆ นี้ จะมีมาตรการผ่อนคลายทางการเงินครั้งที่ 3 (QE3) เงินดอลลาร์ก็จะต้องอ่อนค่าลงมาอีก และเมื่อนั้นราคาทองคำก็จะขึ้นไปสู่ระดับ 1,9002,000 เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์

ถึงเวลานี้แล้วมาตรการ QE3 ยังไม่เห็นแนวโน้มที่จะโผล่ออกมาเลย ส่วนค่าดอลลาร์นอกจากจะไม่อ่อนค่าลงตามคำทำนายแล้ว กลับมีค่าแข็งขึ้นทำลายสถิติในรอบหลายปีอีกด้วย และราคาทองคำตอนนี้ก็ยังอยู่แถวๆ 1,600 เหรียญสหรัฐเท่านั้น ซึ่งใครซื้อไว้ในเดือน ม.ค. ตอนนี้ก็ต้องขาดทุนแน่ๆ

สรุปแล้วจนถึงเวลานี้ ยังไม่มีเซียนจากสำนักไหนทำนายทิศทางราคาทองคำ “ถูก” เลย

สอง เมื่อบรรดาเซียนยังอยาก...ทำนายต่อ

จนถึงวันที่ 16 พ.ค. ของปีนี้ทองคำราคาร่วงลงมาเกือบ 20% นับจากจุดสูงสุงที่ 1,891.90 เหรียญสหรัฐ ในเดือน ส.ค. 2554 Morgan Stanley พูดออกมาด้วยความมั่นใจว่าทองคำ ราคาจะไปอยู่ที่ 2,000 เหรียญสหรัฐ ในไตรมาส 4 ของปีนี้ ส่วน Goldman Sachs แสดงความเห็นออกมากลางๆ (หลังจากเคยทำนายผิดไปแล้ว) ว่า ทองคำน่าจะถึง 1,940 เหรียญสหรัฐ ภายในไตรมาสแรก ของปี 2556 (ยืดเวลาออกไปอีก...)

ทางด้าน Barclay PLC ที่เคยทำนายผิดไปแล้วเช่นกัน กลับมองโลกในแง่ที่ร้ายขึ้น โดยคาดว่าราคาทองคำน่าจะไปอยู่ที่ 1,790 เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์ ในไตรมาส 4 ของปีนี้

สรุปแล้ว หลายเซียนเริ่มกลัว “หน้าแตก” เพราะสถานการณ์ในยุโรปยากที่จะ “คาดเดา”

สาม ราคาทองคำที่ผ่านมา... ทำลายสถิติ...ได้อย่างงดงาม

หากย้อนกลับไปตั้งแต่ปี 2543 จะพบว่าราคาทองคำมีราคาเพิ่มขึ้นเกือบ 6 เท่า ภายในระยะเวลา 11 ปี กลับไปดูดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีที่รวมเอาบริษัทใหญ่และมั่นคงของอเมริกา 500 บริษัท กลับพบว่า ดัชนีให้ผลตอบแทนเพียง 24 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงเวลาดังกล่าว

ส่วนตราสารหนี้ต่างๆ ก็ให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 90 เปอร์เซ็นต์ ใน 11 ปี และสุดท้ายค่าเงินดอลลาร์ในระยะเวลา 11 ปีนี้ ถ้าใครถือเงินดอลลาร์ไว้ตลอด ก็คงจะต้องเศร้าเสียใจแน่ เพราะมันมีค่าลดลงถึง 24 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับเงินสกุลของโลก 5 สกุลในช่วงเดียวกัน

นอกจากนั้น กองทุนที่มีชื่อว่า Soros Fund Management ที่ก่อตั้งโดย จอร์จ โซรอส ที่หลายคนอาจเรียกว่า “พ่อมดการเงิน” ได้กว้านซื้อทองคำผ่านหน่วยลงทุนของ SPDR Gold Trust ซึ่งพบว่า ในปีที่แล้ว กองทุนของโซรอสถือหน่วยลงทุนในทองคำเพียง 42,800 หน่วย ในปีนี้ได้กว้านซื้อเข้าไปรวมแล้วเป็น 319,550 หน่วย หรือคิดเป็น 7 เท่า ของปีที่แล้ว แสดงถึงการคาดการณ์ของโซรอสว่าราคาทองคำจะขึ้น

สี่ ‘ทองคำ’ ยังเป็นคงถือเป็นเงินสกุลหลักของโลก

“ปัญหาหนี้สินในยุโรป” ได้บิดเบือนกลไกการเงินโลกให้วิ่งเข้าไปหา “ดอลลาร์” เพียงตัวเดียวเท่านั้น แต่หากอยู่ในภาวะปกติแล้ว ทองคำก็ยังคงดำรงฐานะเป็นเงินสกุลหลักของโลกอยู่ดี จากข้อมูลที่เก็บจากธนาคารกลางในประเทศต่างๆ พบว่าธนาคารของประเทศต่างๆ นั่นแหละคือ เจ้าของทองคำรายใหญ่ที่สุดในโลก นอกจากนั้นแล้ว ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงสะสมทยอยเก็บทองคำเป็นเวลานานมาแล้วกว่า 14 เดือน

จึงพอสรุปภาพโดยรวมได้ว่า ความต้องการทองคำในระยะยาวยังคงจะมีเพิ่มขึ้น แต่ราคาทองคำในเวลานี้ถูกบิดเบือนให้ต่ำกว่าความเป็นจริงอันเนื่องมาจากปัญหายุโรป ทำให้นักลงทุนต่างวิ่งเข้าหา “ดอลลาร์” ส่วนกูรูระดับโลกบางคนหรือบางองค์กรก็เริ่มเก็บทองคำกันบ้างแล้ว ไม่ว่าจะเป็น จอร์จ โซรอส หรือบรรดาธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ทั่วโลก ซึ่งแสดงว่าในระยะยาวราคาทองคำ...ก็น่าจะมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นไปอีก

ส่วนคำถามที่ว่า “เมื่อไรทองคำจะบาทละ...สามหมื่น?” นั้น อาจเป็นคำถามที่สามารถตอบได้ง่ายๆ ถ้าตอบคำถามข้อนี้ได้ก่อน นั่นคือ “เมื่อไร...ปัญหายุโรป จะจบสิ้นสักที?”