‘เบร็กซิต’ป่วนรีทMIT

MFC รับปอนด์อ่อนกระทบปันผล-กองทิสโก้ยุโรปพร็อพฯร่วง

เบร็กซิตทุบค่าเงินปอนด์ทำกองทรัสต์ MIT ชวดปันผล “บลจ.ทิสโก้” รับกองยุโรป พร็อพฯ ร่วง แต่ไม่มีปัญหาสภาพคล่อง

น.ส.ณัฐรี พนัสสุทรากร ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) เอ็มเอฟซี ในฐานะผู้จัดการกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เอ็มเอฟซีอินดัสเตรียล (MIT) เปิดเผยว่า ผลการลงประชามติของสหราชอาณาจักรให้ถอนตัวออกจากสหภาพยุโรป (เบร็กซิต) ไม่ได้ส่งผลกระทบกับกองทรัสต์ MIT เนื่องจากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์เป็นธุรกิจเกี่ยวกับการดูแลจัดเก็บข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการดำเนินกิจการของธุรกิจหลากหลายประเภท

นอกจากนี้ มูลค่ายุติธรรมของทรัพย์สินที่ประเทศอังกฤษไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากกองทรัสต์ใช้วิธีรายได้ในการประเมินมูลค่าทรัพย์สิน ซึ่งทรัพย์สินดังกล่าวยังคงจัดหารายได้ตามปกติและได้รับค่าเช่าตามสัญญา

“ผลกระทบกองทรัสต์เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษ ปัจจุบันในทางบัญชีได้บันทึกรับรู้ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากผลต่างของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งส่งผลให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงและเกิดการขาดทุนสะสม ทำให้ไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้” น.ส.ณัฐรี กล่าว

อย่างไรก็ดี กองทรัสต์ยังมีรายได้อย่างสม่ำเสมอจากรายได้ค่าเช่าทรัพย์สินที่ลงทุน โดยในขณะนี้ผู้จัดการกองทรัสต์อยู่ระหว่างดำเนินการ เพื่อหาแนวทางการจ่ายผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหน่วยทรัสต์

ด้าน นายธีรนาถ รุจิเมธาภาส กรรมการผู้จัดการ บลจ.ทิสโก้ กล่าวว่า เบร็กซิตส่งผลให้ราคาหน่วยลงทุนของกองทุนเปิด ทิสโก้ ยุโรป พร็อพเพอร์ตี้ (TEUPROP) ปรับตัวลดลงจากความกังวลของนักลงทุนจึงขายเพื่อถือเงินสด

ทั้งนี้ ราคาหน่วยลงทุน TEUPROP หลังผลเบร็กซิตวันที่ 24 ก.ค. 2559 ราคาปรับตัวลดลง 9.47% จากราคา 10.2800 บาท ลดเหลือ 9.3063 บาท/หน่วย และเมื่อวันที่ 7 ก.ค. อยู่ที่ 9.5928 บาท/หน่วย ลดลง 6.68%

“กองทุนลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และรีทในยุโรป ซึ่งมีน้ำหนักการลงทุนในอังกฤษด้วย แต่ไม่มีปัญหาเรื่องสภาพคล่องหากนักลงทุนจะขายก็สามารถขายได้ เนื่องจากกองทุนหลักจดทะเบียนซื้อขายอยู่ในตลาดหุ้นเยอรมัน ต่างจากกองทุนรวมทั่วไป เวลาผู้ถือหน่วยลงทุนสั่งขายก็ต้องไปขายสินทรัพย์ที่ลงทุนอยู่ เพื่อนำเงินคืนผู้ถือหน่วย” นายธีรนาถ กล่าว

สำหรับกองทุนหลักที่กองทุนเปิดทิสโก้ ยุโรป พร็อพเพอร์ตี้ ลงทุนผ่าน คือ กองทุน db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Real Estate UCITS ETF (DR) บริหารจัดการโดย Deutsche Asset & Wealth Management มีการกระจายการลงทุนในกองทุนอีทีเอฟหลายๆ กองทุน เพื่อสร้างผลตอบแทนของกองทุนให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของดัชนี FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Real Estate Net Return ซึ่งเป็นดัชนีที่สะท้อนผลการดําเนินงานของหุ้นของบริษัทที่ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในประเทศที่พัฒนาแล้วในยุโรป

ทั้งนี้ เบร็กซิตทำให้บริษัทประกันขนาดใหญ่ 3 แห่งของอังกฤษสั่งระงับการซื้อและไถ่ถอนหน่วยลงทุนในกองทุนอสังหาริมทรัพย์ในอังกฤษของบริษัท เพื่อป้องกันไม่ให้นักลงทุนไถ่ถอน เนื่องจากบริษัทมีเงินสดไม่พอจ่ายคืนให้นักลงทุนได้ทันที ซึ่งทั้ง 3 แห่งวงเงินรวม 9,100 ล้านปอนด์ หรือ 1.2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ตลาดจึงกังวลว่าจะมีกองทุนอสังหาริมทรัพย์อื่นระงับการขายอีก

นายคมศร ประกอบผล หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ กล่าวว่า แม้เบร็กซิตจะจบไป แต่ปัญหาทางการเมืองในยุโรปยังอยู่ โดยมองว่าผลโหวตเบร็กซิตเป็นเพียงส่วนหนึ่งของปัญหาการเมืองในยุโรปที่ฝังรากลึก ซึ่งความไม่พอใจของประชาชนที่สั่งสมมานานจากเศรษฐกิจตกต่ำต่อเนื่องหลายปี ได้ถูกสะท้อนผ่านผลการเลือกตั้ง ซึ่งมีแนวโน้มต่อต้านพรรคการเมืองกระแสหลัก ประชาชนส่วนหนึ่งเห็นว่าเป็นต้นเหตุของปัญหาเศรษฐกิจและหันไปให้การสนับสนุนพรรคการเมืองเกิดใหม่ ซึ่งมี
นโยบายสุดโต่ง

สำหรับความเสี่ยงในระยะสั้นที่ต้องจับตามอง ได้แก่ 1.การเจรจาต่อรองสิทธิประโยชน์ทางการค้าและภาษีภายหลังจากอังกฤษออกจากยุโรป 2.การจัดตั้งรัฐบาลในสเปนที่ล่าช้า เนื่องจากคะแนนความนิยมของพรรคเล็กที่เพิ่มขึ้นทำให้การจัดตั้งรัฐบาลผสมล้มเหลว และประเทศอยู่ในภาวะสุญญากาศทางการเมืองมาเป็นเวลากว่า 6 เดือนแล้ว และ 3.การลงประชามติของอิตาลีในเดือน ต.ค.