จีนกระตุ้นผ่านบอนด์5ล้านล้าน

จีนเตรียมกระตุ้น 5 ล้านล้านบาทผ่านบอนด์ เพื่อการก่อสร้างกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่

จีนเตรียมออกมาตรการอัดฉีดเศรษฐกิจครั้งใหม่ผ่านการออกพันธบัตรมูลค่ารวมถึง 1 ล้านล้านหยวน (ราว 5 ล้านล้านบาท) เพื่อกระตุ้นภาคการก่อสร้างในประเทศ หวังเป็นอีกหนทางหนึ่งเพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับเศรษฐกิจจีนว่าจะไม่ชะลอตัวลงแรงเกินไปจนกลายเป็นการ “ฮาร์ดแลนดิ้ง”

มาตรการดังกล่าวของรัฐบาลจีนภายใต้ประธานาธิบดี สีจิ้นผิง และนายกรัฐมนตรี หลี่เค่อเฉียง ของจีนนั้นแตกต่างกับรัฐบาลชุดก่อนที่ปล่อยให้การกระตุ้นภาคการก่อสร้างผ่านการสร้างหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นจนทำให้ภาคท้องถิ่นประสบปัญหาหนี้อย่างหนัก

ในครั้งนี้โครงการออกพันธบัตรมูลค่ามหาศาลครั้งนี้มีขึ้นท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจจีนที่ไม่ค่อยสดใสนัก และเกิดความหวั่นเกรงว่าเศรษฐกิจอาจจะไม่ถึงเป้าที่ภาครัฐจีนได้วางไว้ที่ 7% ซึ่งภาคการผลิตที่ซบเซาลงในจีนนั้นอาจจะส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังภาคการก่อสร้างระบบสาธารณูปโภคต่างๆ ได้

“เราเชื่อว่ารัฐบาลกำลังเตรียมการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ซึ่งหากปราศจากการกระตุ้นเช่นนี้แล้ว เศรษฐกิจจีนอาจจะดิ่งลงไปสู่การฮาร์ดแลนดิ้งได้ ซึ่งอาจจะแย่กว่าเมื่อครั้งปี 2008 ด้วยซ้ำ” เฉินเจียงกวง หัวหน้าคณะนักเศรษฐศาสตร์จากกองทุนมิซูโฮะ เอเชีย ในฮ่องกง กล่าว

ขณะที่แหล่งข่าวเปิดเผยกับบลูมเบิร์ก ว่าการออกพันธบัตรมูลค่า 1 ล้านล้านหยวน ในครั้งนี้จะทำผ่านธนาคารเพื่อการพัฒนาแห่งจีน (ซีดีบีซี) และธนาคารเพื่อการพัฒนาภาคการเกษตรแห่งจีน (เอดีบีซี) ซึ่งทั้งสองธนาคารเป็นธนาคารของรัฐ โดยจะออกพันธบัตรเพื่อการก่อสร้างขึ้น ส่วนธนาคารไปรษณีย์ออมทรัพย์แห่งจีนจะเป็นผู้ซื้อหลักของพันธบัตรเหล่านี้ ซึ่งธนาคารแห่งนี้จะได้รับสภาพคล่องจากธนาคารกลางจีนอีกทีหนึ่ง ขณะที่ทางด้านรัฐบาลกลางกรุงปักกิ่งจะเป็นผู้รับผิดชอบดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากพันธบัตรเหล่านี้ 

รายงานระบุว่า กลยุทธ์การออกพันธบัตร และการเข้าซื้อพันธบัตรของรัฐบาลจีนเช่นนี้ นอกเหนือจากจะเป็นการสร้างสภาพคล่องในระบบแล้ว ยังเป็นการควบคุมไม่ให้ระดับหนี้ของภาครัฐต่อจีดีพีพุ่งสูงเกินไป และยังอยู่ในระดับต่ำต่อไปด้วย ซึ่งก่อนหน้านี้ธนาคารกลางจีนก็เคยเข้าช่วยเหลือในการพยุงตลาดหุ้นจีนที่เกิดความปั่นป่วนขึ้น และยังมีส่วนช่วยในการปรับโครงสร้างหนี้ของภาครัฐท้องถิ่นมาแล้วด้วย

ทั้งนี้ ที่ผ่านมานั้นแม้ว่าธนาคารกลางจีนจะประกาศลดดอกเบี้ยมาแล้วถึง 4 ครั้ง พร้อมปรับลดสัดส่วนการกันทุนสำรองของธนาคารพาณิชย์ แต่ก็ยังไม่สามารถกระตุ้นตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศให้กลับมาได้ อีกทั้งตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ ที่เปิดเผยมาล่าสุดไม่ว่าจะเป็นดัชนีภาคการผลิตและดัชนีผลกำไรภาคโรงงานอุตสาหกรรมนั้นปรับลดลงมาอย่างต่อเนื่องด้วย