เฟดเล็งยุติ‘คิวอี3’ตุลาคมนี้

11 กรกฎาคม 2557

ทยอยปรับลดต่อเนื่องถึงต.ค.ส่งสัญญาณยังไม่รีบปรับดอกเบี้ย

เฟดส่งสัญญาณชัดยุติคิวอีปลายปีนี้ ดอกเบี้ยยังอาจอยู่ต่ออีกระยะ

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปิดเผยรายงานการประชุมเจ้าหน้าที่ผู้กำหนดนโยบายครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 17-18 มิ.ย.ที่ผ่านมา ปรากฏว่าเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่มีท่าทีเห็นพ้องที่จะเริ่มยุติโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบผ่อนปรนเชิงปริมาณ (คิวอี) ลงในราวเดือน ต.ค.นี้

เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ได้อ้างถึงตลาดแรงงานและสภาพเศรษฐกิจโดยรวมที่ปรับตัวดีขึ้น ทำให้เฟดเริ่มตัดลดวงเงินคิวอีมาตั้งแต่เดือน ธ.ค. จากปริมาณวงเงินในครั้งแรกที่ 8.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ/เดือน (ราว 2.635 ล้านล้านบาท) มาจนถึงขณะนี้อยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ/เดือนแล้ว (ราว 1.085 ล้านล้านบาท) หลังจากนั้นจะลดลงเหลือ 2.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 7.75 แสนล้านบาท) ในเดือน ส.ค.และ ก.ย. และท้ายที่สุดจะตัดลดทั้งหมดที่เหลือ 1.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ในเดือน ต.ค. ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดโครงการ

ทั้งนี้ โครงการคิวอีดังกล่าวถือว่าเป็นคิวอีครั้งที่ 3 แล้วที่เฟดได้เคยใช้มา โดยในครั้งแรกอยู่ในระหว่างปลายปี 2008-2009 และคิวอี 2 อยู่ในช่วงปลายปี 2010-2011

สำหรับวิธีการลดคิวอีดังกล่าว ถือเป็นวิธีทางเทคนิคที่จะทำให้การลดคิวอีนั้นไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาคของประเทศมากนัก และไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในภาพรวมเมื่อเฟดจะเริ่มขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นหลังจากนั้น

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ยังส่งสัญญาณว่ายังไม่มีความเร่งรีบแต่อย่างใด ในขณะนี้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แม้ว่าระดับเงินเฟ้อในสหรัฐเริ่มขยับตัวขึ้นบ้างแล้ว แต่ก็ยังอยู่ต่ำกว่าเป้าหมายที่วางไว้ที่ 2% อย่างมาก

ด้านเจ้าหน้าที่เฟดบางรายก็ยังมีท่าทีโน้มเอียงที่จะคงอัตราดอกเบี้ยต่ำต่อไปนานกว่านั้นในอีกระยะหนึ่ง จนกว่าจะเห็นว่าระดับเงินเฟ้อจะขึ้นมาอยู่ในจุดที่เสี่ยงมากกว่านี้

ขณะเดียวกัน ทางด้านบลูมเบิร์ก รายงานผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ 74 ราย ส่วนใหญ่เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐในครึ่งปีหลังนี้น่าสนใจต่อไป โดยคาดว่าในระหว่างเดือน ก.ค.-ธ.ค.นั้น ผลผลิตมวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ของสหรัฐจะเติบโตได้มากกว่า 3.1% หลังจากที่ในไตรมาส 2 ที่ผ่านมาก็มีอัตราการเติบโตที่น่าพอใจอย่างยิ่งโดยอยู่ที่ 3.3%

อีธาน แฮร์รีส ผู้อำนวยการร่วมฝ่ายวิจัยด้านเศรษฐกิจของธนาคารแบงก์ ออฟ อเมริกา ในนิวยอร์ก ให้ความเห็นว่า เศรษฐกิจของสหรัฐอยู่ในสภาวะที่ไม่เห็นลมต้านแต่อย่างใดในขณะนี้

ผลสำรวจยังระบุด้วยว่า การใช้จ่ายของผู้บริโภคสหรัฐอาจจะดีขึ้นมาก เนื่องจากตลาดแรงงานที่อยู่ในสภาพดีขึ้น ประกอบกับตลาดหุ้นสหรัฐก็ยังร้อนแรงต่อเนื่องและความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นเดียวกัน และการเติบโตที่ร้อนแรงนี้ยังจะช่วยขับเคลื่อนการเติบโตในปีหน้าอย่างต่อเนื่องด้วย