สหรัฐคงดอกเบี้ยต่ำหนุน ศก.มะกันได้ดีกว่าคิวอี

โดย...ทีมข่าวต่างประเทศ

ผลวิจัยชี้อัตราดอกเบี้ยต่ำช่วยหนุนเศรษฐกิจมะกันดีกว่าใช้คิวอี ตอกย้ำเฟด ส่อคงดอกเบี้ยต่ำอีกยาว

ซีเอ็นบีซี เปิดเผยรายงานผลการวิจัยของสองนักเศรษฐศาสตร์ประจำธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ระบุว่า สัญญาณชี้นำล่วงหน้าเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดอาจมีศักยภาพกระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่ามาตรการผ่อนปรนเชิงปริมาณ (คิวอี) หรือการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลเดือนละ 8.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นการอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโดยตรงเสียอีก

“หากประเมินจากระบบเศรษฐกิจมหภาค จะพบว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายมีผลต่อเศรษฐกิจมากกว่าการส่งสัญญาณเข้าซื้อสินทรัพย์” รายงานวิจัยซึ่งร่างขึ้นโดย วาสโก เคอร์เดีย นักเศรษฐศาสตร์แผนกวิจัยเศรษฐกิจของเฟด สาขาซานฟรานซิสโก และ แอนเดรียเฟอร์เรโร นักเศรษฐศาสตร์ของเฟด สาขานิวยอร์ก ระบุ

ความเคลื่อนไหวดังกล่าว เกิดขึ้นภายหลังหลายฝ่ายกำลังจับตามองทิศทางการชะลอหรือยุติคิวอีรอบ 3 ของเฟด ซึ่งยังคงไม่มีความชัดเจน ในทางตรงกันข้าม เฟดให้คำมั่นว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำที่ 0-0.25% ต่อเนื่องไป ซึ่งนักวิเคราะห์ชี้ว่า วิธีการดังกล่าวกลับช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดมากกว่าเสียอีก

นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของเฟด ยกตัวอย่างเปรียบเทียบสภาพเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงปี 2553 พบว่า การเข้าซื้อสินทรัพย์รอบ 2 (คิวอี 2) ช่วยหนุนให้ภาคเศรษฐกิจจริงโตถึง 0.3% และเงินเฟ้อดีดตัวขึ้น 0.03%

อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำควบคู่กับการใช้คิวอี 2 เศรษฐกิจเมืองลุงแซมในขณะนั้น จะสามารถขยายตัวได้เพียง 0.04% ขณะที่เงินเฟ้อขยายตัว 0.02% เท่านั้น

ผลวิจัยระบุอีกว่า การส่งสัญญาณเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในอนาคต จะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มทางเศรษฐกิจมากกว่าการเปิดเผยระยะเวลาที่แน่นอนที่เฟดจะยุติคิวอี 3 อีกด้วย