ดูกันชัดๆ เส้นทางลงทุนระยะยาว ใครคือผู้ชนะในตลาดหุ้น

ปฏิเสธไม่ได้เลยว่า นาทีนี้ต้องสินทรัพย์ทางเลือกอย่างกลุ่มกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (รีท) และกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน(อินฟราฟันด์) เหตุผลเพราะเศรษฐกิจโลกชะลอ อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำจึงทำให้สินทรัพย์เหล่านี้ได้รับความน่าสนใจมากขึ้น เนื่องจากมีการจ่ายปันผลสูงและสม่ำเสมอ

สำหรับกองทุนรวมที่ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนอสังหาริมทรัพย์ กองรีท และอินฟราฟันด์ หรือรวม ๆ เรียกว่า Property Indirect ให้ผลตอบแทนชนะการลงทุนในกองทุนหุ้น ทั้งหุ้นขนาดใหญ่ และกองทุนหุ้นขนาดกลางและเล็ก (มิดแอนด์สมอลแคป)

อ้างอิงข้อมูลจากบริษัท มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิรช (ประเทศไทย ) พบว่าการชนะของ Property Indirect ไม่ได้มีแค่ครั้งเดียว แต่คว้าเหรียญทองติดต่อกันถึง 4 ครั้ง ดังนี้ ผลงาน 6 เดือนแรกของปี 2562 ให้ผลตอบแทน 20.92 % ย้อนหลัง 1 ปี ให้กำไร 27.26 % ย้อนหลัง 3 ปี ให้กำไร 11.06 % และย้อนหลัง 5 ปี ให้กำไร 12.35 % (ดูตารางประกอบ)

แต่เมื่อผลตอบแทนสูงติดลมบน แถมราคาหน่วยลงทุนก็สูงจนน่ากลัว ซึ่งเป็นผลจากมีเงินไหลเข้าลงทุนต่อเนื่อง ถามว่ากองทุนเหล่านี้ยังน่าสนใจอยู่หรือไม่?

ความเห็นของ"นันท์มนัส เปี่ยมทิพย์มนัส" รองกรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ไทยพาณิชย์ กล่าวว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ กองรีท และอินฟราฟันด์ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และสิงค์โปร์ ยังได้รับความสนใจจากนักลงทุน แม้ว่าในช่วงที่ผ่านมา ราคาจะปรับขึ้นมามากแล้วก็ตาม

"มองว่าตราสารกลุ่มรีทจะยังคงให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกแต่จะไม่ร้อนแรงเหมือนช่วงที่ผ่านมา"ผู้บริหารจากบลจ.ไทยพาณิชย์ กล่าว

มีข้อมูลยืนยันจากความเห็นของนันท์มนัส โดยพบว่าเงินยังไหลเข้าลงทุนในกองรีท สะท้อนได้จากล่าสุด บลจ.ไทยพาณิชย์ ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนกองทุนเปิดไทยพาณิชย์ พร็อพเพอร์ตี้ แอนด์ อินฟราสตรัคเจอร์ เฟล็กซิเบิ้ล (SCBPIN) ชนิดสะสมมูลค่าและชนิดจ่ายเงินปันผลเป็น 1 หมื่นล้านบาท จากเดิมที่จดทะเบียนไว้ 5,000 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเท่าตัว

อีกความเห็นสนับสนุน โดย"จุมพล สายมาลา" ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บลจ.พรินซิเพิล ได้ประเมินทิศทางการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และกองรีท ในประเทศไทยช่วงครึ่งปีหลังว่า ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีจากการคาดหวังโอกาสรับผลตอบแทนในรูปเงินปันผลที่อัตราเฉลี่ย 4-5% ต่อปี

ทั้งนี้ เนื่องจากมีปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกต่อสินทรัพย์ของกองทุนประเภทดังกล่าว เช่น อุปสงค์ในตลาดอาคารสำนักงานให้เช่าปัจจุบันที่มีอยู่อย่างจำกัด อัตราค่าเช่าพื้นที่และค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ประกอบกับแนวโน้มเศรษฐกิจครึ่งปีหลังยังมีความผันผวนสูงจากการดำเนินนโยบายปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด จะส่งผลให้เกิดกระแสเงินไหลเข้าสู่กองรีท ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผล

ทั้งหมด คือ การลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกอย่างกองทุนอสังหาฯ กองรีท และอินฟราฟันด์ นาทีนี้ต้องบอกว่าเป็นทางที่ต้องเลือกเสียแล้ว แต่ตามหลักของการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก นักลงทุนควรมีอยู่ในพอร์ตการลงทุนประมาณ 10 % และช่วงนี้ดูเหมือนบลจ.บางค่ายแนะนำว่าให้เพิ่มเป็น 20 %ของพอร์ต ดังนั้นนักลงทุนควรพิจารณาจากปัจจัยส่วนบุคคลประกอบ เช่น สภาพคล่องทางการเงิน ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เป็นต้น