แนวโน้มตลาดหุ้นไทย ไปต่อ หรือ ขอพักก่อน ?

ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงราว 0.9% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากเข้าสู่ช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน

ทีม Wealth Research หลักทรัพย์บัวหลวง คาดว่าตลาดหุ้นไทยจะยังคงอยู่ในช่วง “พักฐาน” ในระยะสั้น โดยดัชนีการลงทุนที่ประเมินทิศทางตลาดด้วยปัจจัยทางเทคนิค (Market Timing) ส่งสัญญาณดังนี้

ดัชนีระยะสั้น (Short-term)

ดัชนีที่รวมผลการเคลื่อนไหวของหุ้นหลายตัวเข้าด้วยกัน (Composite Index) เพื่อดูภาพรวมของตลาดในระยะสั้น มีแนวโน้มอ่อนแรงลงในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า เพราะทั้งดัชนีวัดความเชื่อมั่นของนักลงทุน (Short-term Bull-to-Bear)

และดัชนีวัดแรงส่งของตลาด (Momentum Strength) ต่างปรับตัวลดลง สะท้อนว่าตลาดโดยรวมเริ่มชะลอตัวและอาจเข้าสู่ช่วงพักฐานในระยะสั้น

ดัชนีระยะกลาง (Medium-term)

ดัชนี Composite ระยะกลางปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากทุกองค์ประกอบ โดยเฉพาะดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (Medium-term Bull-to-Bear) และดัชนีปริมาณการซื้อขาย (Volume Flow)

อย่างไรก็ตาม ทั้งสองดัชนีเริ่มเข้าใกล้ระดับบนของกรอบการเคลื่อนไหว ซึ่งสะท้อนว่าตลาดหุ้นไทย (SET Index) ยังมีแนวโน้มพักฐานต่อ และมีโอกาสปรับขึ้นได้จำกัดในระยะนี้

กรอบการปรับตัวของหุ้น

ตลาดเริ่มมีการกระจายตัวของการปรับขึ้นที่แคบลง หรือพูดง่าย ๆ คือ มีหุ้นที่ราคาปรับขึ้นน้อยลงเมื่อเทียบกับก่อนหน้า ดัชนีวัดความกว้างของตลาดระยะกลาง (Medium-term Market Breadth) ลดลงจาก 67% เหลือ 51% ภายในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

แสดงให้เห็นว่าหุ้นจำนวนมากในหลายกลุ่มอุตสาหกรรมเริ่มปรับตัวลงพร้อมกัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าพลังการฟื้นตัวของตลาดเริ่มอ่อนแรง ลักษณะทั่วไปของตลาดที่กำลังอยู่ในช่วง “พักฐาน”

ความผันผวนของตลาด (Volatility)

ระดับความผันผวนของตลาดหุ้นไทยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา อยู่ที่ประมาณ 12.5%–13.6% ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 14.8% อย่างไรก็ตาม เนื่องจากดัชนี Composite ระยะสั้นเริ่มส่งสัญญาณอ่อนแรง จึงคาดว่าความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า

กรอบคาดการณ์ดัชนี SET (14–26 ต.ค.) คาดว่าดัชนี SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,250 -1,320 จุด

ตารางแสดงการปรับพอร์ตหุ้นแนะนำตามแบบจำลอง “Quant portfolio”