พฤติกรรมการลงทุนของกลุ่ม High NetWorth

โดย ดร.ศุภกร สุนทรกิจ  กรรมการบริหาร สายงาน Wealth Management บริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย เวลท์ จำกัด

สวัสดีครับท่านผู้อ่านที่รักทุก ๆ ท่าน วันนี้ผมอยากพูดถึงเรื่องของการกระจายการลงทุนโดยในเบื้องต้นผมอยากหยิบยกพฤติกรรมของบรรดาผู้มีสินทรัพย์ในระดับสูงหรือที่สากลเขาเรียกว่าบรรดาพวก High NetWorth (HNW) ว่าเขามีการถือครองสินทรัพย์ประเภทใดบ้าง เพื่อให้เห็นเป็นตัวอย่างเปรียบเทียบว่ามีความแตกต่างจากสินทรัพย์ที่เราลงทุนกันหรือไม่อย่างไร โดยตัวเลขข้อมูลที่ผมนำมานำสเนอในครั้งนี้จะนำมาจากรายงานการสำรวจ World Wealth report 2016 เป็นหลัก

จากการสำรวจสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ที่บรรดากลุ่ม HNW ว่าพวกเขามีการลงทุนหรือถือครองอยู่ในพอร์ตฟอลิโอของเขาว่ามีสินทรัพย์ประเภทใดบ้างและถือครองอย่างละเท่าไหร่ โดยในแบบสอบถามได้แยกสินทรัพย์ออกเป็น 5 กลุ่มด้วยกัน คือ กลุ่มที่ 1 คือ หุ้น เงินสด หรือตราสารที่เทียบเท่า เช่น ถ้าเป็นที่บ้านเราก็อาจได้แก่ เงินฝาก กองทุนตราสารเงิน เป็นต้น กลุ่มที่สามได้แก่ ตราสารหนี้ กลุ่มที่สี่ เป็นสินทรัพย์ประเภทอสังหาริมทรัพย์ (โดยไม่นับรวมบ้านที่เป็นที่อยู่อาศัยหลัก) และกลุ่มที่ห้า ได้แก่ สินทรัพย์ทางเลือกอื่น (Alternative Investment) ซึ่งได้แก่ structured products กองทุนประเภท Hedge Fund สินค้าโภคภันฑ์ เงินสกุลต่างประเทศ และการลงทุนในหุ้นนอกตลาด มาลองดูกันนะครับว่าสินทรัพย์ประเภทใดที่บรรดา HNW มีการถือครองกันมากที่สุด

สินทรัพย์ที่มีกลุ่ม HNW มีการถือครองกันมากที่สุด คือ หุ้น โดยมีการถือครองเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 24.8 หรือประมาณหนึ่งในสี่ของสินทรัพย์รวมทั้งหมดซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าสนใจเมื่อลองมาเทียบกับการถือครองหุ้นของคนไทยโดยเฉลี่ย สิ่งที่น่าสนใจอีกอย่าง คือ เงินสดหรือสินทรัพย์ที่เทียบเท่าครับซึ่งเป็นเรื่องแปลกที่สินทรัพย์ประเภทนี้กลับสูงถึงร้อยละ 23.5 แม้ว่าจะเป็นอันดับสองแต่ก็ไม่ทิ้งห่างจากอันดับที่หนึ่งคือหุ้นเท่าไหร่ ทั้ง ๆ ที่ในความเป็นจริง การถือเงินสดหรือสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดนั้นจะให้ผลตอบแทนที่ต่ำ ซึ่งถ้าเป็นการถือครองของคนที่ไม่ค่อยมีอันจะกินก็อาจจะไม่แปลกแต่น่าแปลกสำหรับพอร์ตของกลุ่ม HNW โดยสินทรัพย์มาเป็นอันดับสามและสี่คือ ตราสารหนี้ ซึ่งมีการถือครองเฉลี่ยที่ร้อยละ 18 ตามมาติด ๆ ด้วยอสังหาริมทรัพย์ที่ร้อยละ 17.9 นั้นหมายความว่าบรรดากลุ่ม HNW ทั่วโลกต่างให้ความสำคัญต่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ไม่ต่างจากการลงทุนในตราสารหนี้เลย และกลุ่มสุดท้ายคือสินทรัพย์ทางเลือกซึ่งตัวเลขที่ออกมาก็น่าประหลาดใจเช่นกันคือมีการถือครองจากกลุ่มHNW สูงถึงร้อยละ 15.7 ซึ่งแม้ว่าจะเป็นอันดับสุดท้ายในกลุ่มแต่ก็เป็นตัวเลขที่สูงและมีแนวโน้มที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับการถือครองในสองปีที่ผ่านมากซึ่งอยู่ที่ประมาณร้อยละ 13

อีกเรื่องที่ผมอยากหยิบยกจากรายงานฉบับนี้มาก็คือในรายงานได้มีการแบ่งการสำรวจบรรดา HNW เหล่านี้ออกตามภูมิภาคตัวเลขที่แสดงพฤติกรรมการลงทุนที่น่าสนใจประการหนึ่งคือถ้าดูเฉพาะ กลุ่ม HNW ในภูมิภาคเอชียแปซิฟิค ไม่รวมญี่ปุ่นนั่นก็หมายรวมถึงบ้านเราด้วย จะพบว่าอันดับของการถือครองจะไม่ต่างกันกับค่าเฉลี่ยของ HNW ทั่วโลกก็ตามแต่น้ำหนักการลงทุนมีการต่างกันเช่น กลุ่มเอเชียมีการลงทุนให้หุ้นน้อยกว่าค่าเฉลี่ย โดยถือหุ้นหุ้นอยู่ประมาณร้อยละ23.3 (โดยภูมิภาคที่มีการถือหุ้นมากที่สุดคืออเมริกาเหนือที่ร้อยละ 27.1) และในแถมเอเชียเรามาการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สูงกว่าค่าเฉลี่ยโดยมีการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ร้อยละ 20.5 (ภูมิภาคที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์มากที่สุดคือ กลุ่มลาติอเมริกาที่ร้อยละ 21.9 ตามติด ๆ ด้วยยุโรปที่ร้อยละ 21.8) และสุดท้ายกลุ่มเอเชียมีการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกมากกว่าค่าเฉลี่ยคือถือที่ร้อยละ 16.6 รองจากกลุ่มลาตินอเมริกาและตะวันออกกลาง

ครับจากตัวเลขดังกล่าวเราพอจะสรุปได้ว่าบรรดา HNW ให้ความสำคัญกับการกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ต่างๆโดยลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้นประมาณหนึ่งในสี่ ในขณะเดียวกันยังให้ความสำคัญกับการถือสินทรัพย์สภาพคล่องในอัตราใกล้เคียงกัน ที่เหลือก็กระจายไปยังอสังหาริมทรัพย์ ตราสารหนี้ และยังมีการให้ความสำคัญกับการลงทุนทางเลือกให้อัตราที่สูง เราลองเทียบตัวเลขเหล่านี้กับพอร์ตการลงทุนของเรากันครับว่ามีความเหมือนและต่างกันมากน้อยแค่ใหน
ท้ายสุดนี้ผมก็ขออวยพรให้ท่านผู้อ่านทุกท่านมีความสุขและโชคดีกับการลงทุนครับ