ทดสอบ แนวต้าน ผ่าน และยืนได้ ก็ต้องเล่น ?

โดย เอกพิทยา เอี่ยมคงเอก กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เอกการลงทุน

ผมคิดว่า หลายท่านคงได้ยินคำบ่นสำหรับผู้ประกอบการโดยเฉพาะท่านที่ต้องใช้กำลังซื้อของประชาชนในประเทศว่า กำลังซื้อหายว่า กันว่า กำลังซื้อในบางภาคอุตสหกรรมหายไปมากกว่าครึ่ง เหตุผลที่สำคัญ ก็เพราะการฟื้นทางเศรษฐกิจช้ากว่าที่คาด อีกทั้ง ราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ ซึ่งต้องมองว่า คงไม่เกี่ยวกับรัฐบาล เพราะเป็นเรื่องของวัฎจักรโลก แม้จำนวนเงินของภาคเกษตรไม่มาก แต่ต้องยอมรับว่า กระทบต่อกำลังซื้อของประชาชนมาก เพราะไม่ว่า ประชาชนที่เป็นเกษตรกร หรือ การที่มีรายได้ที่พ่วงกับสินค้าเกษตร แต่อย่างไรก็ตามสิ่งที่ต้องมามองต่อ สถานการณ์ดังกล่าว ยังไม่น่าจะสิ้นสุด นอกจากเหตุผลดังกล่าวแล้วยังมีปัญหาภัยแล้งที่เกิดขึ้น ซึ่งอาจจะทำให้ปัญหาดังกล่าวไม่น่าจะแก้ไขได้ในระยะสั้น ซึ่งทั้งหมด ก็น่าจะหมายถึงผลกระทบที่เกิดขึ้น ในประเด็นกำลังซื้อไม่สามารถแก้ไขได้ ทางแก้ก็คือ การกระตุ้นเศรษฐกิจโดยใช้โครงการภาครัฐ ซึ่งก็ต้องทำให้การลงของเม็ดเงินมาถึงประชาชนเร็วที่สุด โดยเฉพาะประชาชนที่ได้รับผลกระทบจากปัญหาสินค้าเกษตร

แต่อย่างไรก็ตามปัญหาดังกล่าว เกี่ยวตลาดหุ้นไม่มาก เพราะบริษัทจดทะเบียน ที่ถ่วงน้ำหนัก ตลาดหุ้นมากที่สุด คือ พลังงาน และ ตามมาด้วย ธนาคารพาณิชย์ และ ICT ซึ่งหมายความว่า ถ้าไล่ดูรายได้หุ้นกลุ่มใหญ่ๆที่มีผลต่อกำลังซื้อในประเทศ จะมีเพียงธนาคารพาณิชย์เพียงกลุ่มเดียว ซึ่งก็หมายถึง การขึ้นลงของตลาดหุ้นอาจจะไม่ผูกพันกับความรู้สึกที่เศรษฐกิจชะลอตัว เพราะรายได้หลักของหุ้นกลุ่มเหล่านี้ ขึ้นอยู่กับ ราคาน้ำมัน หรือ อื่นๆ เช่น เรื่อง 4G เป็นต้น ซึ่งก็หมายความว่า หุ้นกลุ่มที่น่าลงทุน ยังเป็นหุ้นกลุ่มพลังงาน และ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เช่นเดิม

ประเมินในเชิงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ยังคงมีมุมมองเช่นเดิม คือ การผ่าน 1518 ยืนยันด้วยการผ่าน 1536 เป็นสัญญาณซื้อ และการต่ำกว่า 1476-1480 เป็นสัญญาณด้านลบ หรือ สัญญาณขาย จากการซื้อขายล่าสุด กรณีมีการวิ่งขึ้นมายืน 1518 จะเป็นสัญญาณเริ่มการเก็งกำไร ซึ่งการรอการยืนยันในเชิงปริมาณการซื้อขาย น่าจะเป็นการยากที่จะเกิดทันที และบ่อยครั้งมักจะเกิดขึ้นเมื่อระดับราคาวิ่งขึ้นไปไกลแล้วพอสมควร จึงแนะนำ ว่า ควรใช้วิธีการจัดพอร์ต ก็คือ การซื้อตามเพียงครึ่งหนึ่ง เมื่อมีสัญญาณผ่านและยืนได้ ของตัวเลข 1518

ภาพใหญ่ของตลาดหุ้น ณ.บริเวณ ปลายไตรมาส 2 จนถึงต้นไตรมาส 3 น่าจะเป็นข้อต่อที่สำคัญ เพราะต้นไตรมาส 3 จะเป็นสิ่งที่ยืนยัน ว่า การที่ระดับราคามีการเพิ่มขึ้นในช่วงปลายไตรมาส 2 เป็นแค่การทำปิดหรือไม่ และน่าจะเป็นการสะท้อนว่า ปลายปีช่วงไตรมาส 4 เศรษฐกิจจะฟื้นตัวหรือไม่เพราะราคาหุ้นมักจะมีการสะท้อนมากกว่า สิ่งที่เกิดขึ้น ประมาณ 3-6 เดือน

บทสรุป ของบทความในวันนี้ ต้องการนำเสนอว่า กรณีเกิดสัญญาณเก็งกำไร ในช่วงสั้น ก็จำเป็นต้องเก็งกำไร แต่ต้องมีการควบคุมพอร์ตการลงทุน ให้มีการเล่น เพียงครึ่งเดียว เท่านั้น โดยสังเกตเหตุผลตามที่เขียนในบทความข้างต้น

หมายเหตุ เสาร์ที่ 6 มิถุนายน นี้เวลา 9.00 น. – 12.00 น. ที่สมาคมศิษย์เก่าธรรมศาสตร์ มีงานสัมมนาประจำเดือนของ บลป. เอกการลงทุน ท่านใดที่สนใจเรียนเชิญ จองได้ที่ เบอร์ 081-7838888 หรือ ที่ http://www.aekinvestment.com/