SET ผันผวน ท่ามกลางความไม่แน่นอน แนะ “Selective Buy” ชู ERW และ PR9

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่งตัวผันผวนในกรอบ จากความไม่แน่นอนในการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง ขณะที่ Bond Yield แม้จะย่อตัวลงมาแต่ยังอยู่ในระดับสูงเช่นกัน คาดตลาดเลือกลงทุนด้วยความระมัดระวัง โดยกลุ่มพลังงานน่าจะได้อานิสงส์เชิงบวก ขณะที่กระแส Fund Flow ยังไม่ไหลเข้า หลังนักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิอีกครั้ง ประกอบกับสัปดาห์หน้าตลาดหุ้นไทยมีวันทำการค่อนข้างน้อย เนื่องจากมีวันหยุดคั่น ทำให้อาจมีแรงขายลดความเสี่ยงข้ามสัปดาห์ ทางเทคนิคดัชนีปรับลงหลังขึ้นไม่ ผ่านเส้นค่าเฉลี่ย 75 วัน เป็นสัญญาณลบที่มีโอกาสอ่อนตัวลงต่อ

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET ยังแกว่งตัวผันผวน เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ ท่ามกลางบรรยากาศลงทุนที่ถูกกดดันจากปัจจัยรอบด้าน ทั้งท่าที Hawkish ของเฟด ซึ่งหนุนให้ Bond Yield ทรงตัวสูงในรอบหลายปี ทำให้ Fund Flow ยังมีทิศทางไหลออก ผสานกับราคาพลังงานที่ยังยืนสูงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ เป็นแรงเสี่ยงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ 

นอกจากนี้ ในประเทศยังมีประเด็น Overhang จากความกังวลสถานการณ์น้ำท่วม แม้เบื้องต้นประเมินว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะมีจำกัด แต่ยังต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงน้ำท่วมฉับพลันจากฝนตกหนักระลอกใหม่ในช่วงวันที่ 5-7 ต.ค. และ 11-13 ต.ค.นี้ ซึ่งอาจเพิ่ม Downside Risk ต่อเศรษฐกิจและสร้าง Sentiment เชิงลบต่อตลาด

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" โดยเน้น "Buy on Dip" ผ่าน 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้

1. Domestic Play ที่อิงการบริโภคในประเทศเป็นหลัก มีกระแสรายได้มั่นคงและมีความต้านทานต่อปัจจัยภายนอกสูง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPN CRC) กลุ่มการแพทย์ (BCH PR9) และกลุ่มสื่อสาร (TRUE)

2. Flood Defensive & Recovery Plays ที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์น้ำท่วมตั้งแต่แรงซื้อกักตุนสินค้าจำเป็นยามฉุกเฉิน ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL BJC CRC) ต่อเนื่องไปจนถึงอุปสงค์การซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังน้ำลด ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (HMPRO GLOBAL) กลุ่มวัสดุก่อสร้าง (DCC) ขณะที่แนะนำให้หลีกเลี่ยงหรือชะลอการลงทุนสำหรับหุ้นกลุ่มประกันภัยที่อาจได้รับแรงกดดันจาก Loss ratio สูงขึ้น

3. Tourism & Mega-Event Play ที่คาดได้อานิสงส์จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซันของการท่องเที่ยวในไตรมาส 4/2569 ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนตั้งแต่ Golden Week ของจีน (1-7 ต.ค.), อีเวนท์ระดับโลกอย่างการประชุม WorldBank-IMF (12-18 ต.ค.) ได้แก่ กลุ่มท่องเที่ยว (ERW CENTEL AOT) และกลุ่มค้าปลีก (CPALL CPN CRC)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ ERW ปัจจัยสนับสนุนจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซัน คาดผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง สนับสนุนจากค่าห้องพักเฉลี่ยที่แข็งแกร่งและอัตราการเข้าพักที่สูง ขณะที่ได้รับผลกระทบจำกัดจากวิกฤตอุทกภัย คาดกำไรปกติไตรมาส 3/2569 ที่ 110 ล้านบาท (+42%YoY และ +66%QoQ) และคาดจะทำจุดสูดสุดในไตรมาส 4/2569 เป้าหมายระยะสั้นที่ 3.66 บาท

PR9 ปัจจัยสนับสนุนจากผลประกอบการที่มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง จากจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้น หลังเห็นสัญญาณฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติที่ทยอยกลับมารับบริการ ขณะที่ผู้ป่วยในประเทศเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล การขยายบริการรักษาโรคยากซับซ้อน และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ เป้าหมายระยะสั้นที่ 19.30 บาท