PLANB ควัก 860 ล้าน ซื้อหุ้น iCare 46.28% รุกประกันภัยไอที หนุนกำไรโต

หลังจากก่อนหน้านี้ บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB ประกาศเข้าลงทุนในหุ้นสามัญของ COM7 เพิ่มเติมรวมไม่เกิน 263 ล้านหุ้น หรือคิดเป็นสัดส่วนไม่เกิน 11.01% ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ COM7 และมีมูลค่าการลงทุนรวมไม่เกิน 7,219 ล้านบาท ทำให้ขึ้นแท่นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 3 ของ COM7

 

ล่าสุด PLANB ในฐานะผู้ถือหุ้นอันดับ 3 ของ COM7 แจ้งผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่าที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 8/2569 เมื่อวันที่ 28 กันยายน 2569 ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทเข้าจองซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ บริษัท ไอแคร์ ประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ iCare ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ COM7 จำนวน 1,126,302,583 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.25 บาท คิดเป็น 46.28% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของ iCare ภายหลังการออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ iCare ให้แก่บุคคลในวงจำกัด (Private Placement) ในราคารวมทั้งสิ้น 860 ล้านบาท หรือคิดเป็นราคาจองซื้อหุ้นละ 0.7635604 บาท

 

ทั้งนี้ การจองซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนดังกล่าวจะดำเนินการภายใต้เงื่อนไขบังคับก่อนตามที่จะได้กำหนดไว้ในสัญญาจองซื้อหุ้น ซึ่งรวมถึงการได้รับความยินยอมจากคู่สัญญาที่เกี่ยวข้องของ iCare การอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของ COM7 การอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของ iCare และความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย ตลอดจนเงื่อนไขอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

 

บริษัทคาดว่ากระบวนการจองซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนดังกล่าวจะดำเนินการแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2569 โดยภายหลังการเข้าทำรายการแล้วเสร็จ บริษัทจะถือหุ้นใน iCare ในสัดส่วน 46.28% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของ iCare และ iCare จะไม่มีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท

 

เพิ่มแหล่งที่มาของรายได้ 

 

การลงทุนในครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนให้แก่บริษัทในระยะยาว โดยบริษัทมองเห็นโอกาสการเติบโตของธุรกิจประกันโทรศัพท์มือถือ และผลิตภัณฑ์คุ้มครองอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ จากแนวโน้มที่สมาร์ทโฟนมีมูลค่าสูงและมีบทบาทสำคัญต่อชีวิตประจำวันของผู้บริโภค ส่งผลให้ความต้องการในการปกป้องและบริหารความเสี่ยงจากการถือครองอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 

 

ขณะเดียวกัน การขยายตัวของการซื้อสมาร์ทโฟนผ่านสินเชื่อและระบบผ่อนชำระ ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนโอกาสในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ประกันแลผลิตภัณฑ์คุ้มครองควบคู่กับการซื้ออุปกรณ์หรือการให้สินเชื่อได้ตั้งแต่ต้น

 

บริษัทเห็นว่า iCare มีศักยภาพในการรองรับโอกาสดังกล่าว จากความเชี่ยวชาญด้านประกันโทรศัพท์มือถือและผลิตภัณฑ์คุ้มครองอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงการเข้าถึงเครือข่ายการจำหน่ายสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์ไอที ฐานลูกค้าและช่องทางการขายภายใน Ecosystem ของ COM7 

 

การลงทุนครั้งนี้จึงมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนให้แก่บริษัท ทั้งจากผลการดำเนินงานและเงินปันผล ตลอดจนช่วยเพิ่มความหลากหลายของแหล่งที่มาของรายได้ 

 

นอกจากนี้ บริษัทยังมองเห็นโอกาสในการพัฒนาความร่วมมือทางธุรกิจ โดยนำจุดแข็งด้านสื่อโฆษณา การเข้าถึงผู้บริโภค และเครือข่ายพันธมิตรของบริษัทมาต่อยอดร่วมกับศักยภาพของ iCare เพื่อสนับสนุนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ช่องทางการเข้าถึงลูกค้า และโอกาสทางธุรกิจใหม่ในอนาคต

 

COM7 เพิ่มทุน iCare เสนอขาย PLANB 

 

เช่นเดียวกับ ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 6/2569 ของ COM7 เมื่อวันที่ 28 กันยายน 2569 ได้มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนของ บริษัท ไอแคร์ ประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ iCare ซึ่งมีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท จำนวน 281,575,645.75 บาท จากทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 326,783,918.75 บาท เป็นทุนจดทะเบียนใหม่จำนวน 608,359,564.50 บาท 

 

โดยการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 1,126,302,583 หุ้น คิดเป็น 46.28% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดภายหลังการเพิ่มทุน เพื่อเสนอขายให้แก่บุคคลในวงจำกัด (Private Placement) กล่าวคือ บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB ในราคาเสนอขายมูลค่ารวมทั้งสิ้น 860 ล้านบาท หรือคิดเป็นหุ้นละประมาณ 0.7635604 บาท (ธุรกรรมการเพิ่มทุน) ซึ่งภายหลังจากธุรกรรมการเพิ่มทุนแล้วเสร็จบริษัทจะถือหุ้นใน iCare ลดลงจาก 86.17% เหลือ 46.28% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด

 

iCare ได้พันธมิตรเชิงกลยุทธ์หนุนการขยายธุรกิจในอนาคต

 

ทั้งนี้ ธุรกรรมการเพิ่มทุนดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ iCare ได้พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ในการสนับสนุนการขยายธุรกิจในอนาคต โดยที่ผ่านมา iCare เติบโตอย่างต่อเนื่องจากผลิตภัณฑ์หลักในกลุ่มประกันภัยที่ไม่ใช่ประกันภัยรถยนต์ (Non-Motor) โดยเฉพาะประกันภัยคุ้มครองอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์แบบความเสี่ยงภัยทุกชนิดและประกันภัยขยายระยะเวลาการรับประกันของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ (All Risks & Extended Warranty) ซึ่งนำเสนอผ่านช่องทางของกลุ่มบริษัทเป็นหลัก 

 

อย่างไรก็ดี การที่รายได้ของ iCare มาจากฐานลูกค้าของกลุ่มบริษัทเป็นส่วนใหญ่ ส่งผลให้การเติบโตของ iCare พึ่งพิงอยู่กับการเติบโตของธุรกิจของกลุ่มบริษัท ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของแหล่งรายได้หากยอดขายผ่านช่องทางของกลุ่มบริษัทชะลอตัวลง 

 

ดังนั้น iCare มองว่าการเติบโตในระยะถัดไปของ iCare จำเป็นต้องขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มลูกค้าในวงกว้างนอกเหนือจากกลุ่มลูกค้าจากช่องทางของกลุ่มบริษัท รวมไปถึงการสร้างการรับรู้ในแบรนด์ iCare ซึ่งต้องอาศัยพันธมิตรที่มีความเชี่ยวชาญด้านสื่อการตลาดและการสร้างแบรนด์

 

iCare ได้พิจารณาแล้วเห็นว่า PLANB เป็นพันธมิตรที่มีคุณสมบัติสอดคล้องกับแผนการเติบโตดังกล่าว เนื่องจาก PLANB เป็นหนึ่งในผู้นำธุรกิจสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัย (Out-of-Home Media) ในประเทศไทย ซึ่งมีความเชี่ยวชาญด้านสื่อโฆษณาดิจิทัล สื่อโฆษณาภาพนิ่ง สื่อโฆษณาบนระบบขนส่งมวลชน สื่อโฆษณาภายในสนามบิน และสื่อโฆษณาภายในห้างสรรพสินค้า เป็นต้น 

 

ดังนั้น บริษัท และ iCare จึงเห็นว่า PLANB เป็นพันธมิตรที่มีคุณสมบัติที่เหมาะสม นอกจากนี้การเข้าเป็นผู้ถือหุ้นของ PLANB  ใน iCare จะส่งเสริมให้ PLANB มีส่วนร่วมในการผลักดันธุรกิจประกันภัยของ iCare ร่วมกับบริษัท ภายหลังจากธุรกรรมการเพิ่มทุน

 

ชงผู้ถือหุ้นอนุมัติขายหุ้นเพิ่มทุน iCare 6 พ.ย.69

 

โดย COM7 มีกำหนดการจัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 2/2569 ในวันที่ 6 พฤศจิกายน 2569 เวลา 10.00 น. ด้วยวิธีการประชุมผ่านสื่ออิเล็กทรอนิกส์รูปแบบเดียวเท่านั้น (E-EGM) และกำหนดวันก าหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิเข้าร่วมประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 2/2569(Record Date) ในวันที่ 14 ตุลาคม 2569 โดยวาระการประชุมที่สำคัญ คือ พิจารณาอนุมัติการออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัดซึ่งเป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกันโดยบริษัทย่อย

 

คาด PLANB รับรู้ส่วนแบ่งกำไร 140-150 ล้านบาท/ปี 

 

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า iCare รายงานกำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2569 ที่ 219 ล้านบาท แต่มีรายการกำไรจากการลงทุนและกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงินรวมประมาณ 61 ล้านบาท หรือเกือบ 28% ของกำไรสุทธิ ส่งผลให้กำไรปกติ (Normalized Earnings) ที่สะท้อนผลการดำเนินงานหลักของธุรกิจประกันอยู่ที่ประมาณ 158 ล้านบาท ในงวดครึ่งแรกปี 2569

 

ดังนั้น มองว่าดีลนี้มีความน่าสนใจจากการที่ PLANB เข้าลงทุนในธุรกิจที่มีการเติบโตสูง โดยเมื่ออิงกำไรปกติ (Normalized Earnings) ของ iCare ที่ราว 316 ล้านบาทต่อปี จะคิดเป็น P/E ประมาณ 5.9 เท่า และ PBV ราว 2.8 เท่า แม้สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มประกันวินาศภัยที่ประมาณ 0.77 เท่า แต่แลกมากับการเติบโตของกำไรที่โดดเด่น โดยกำไรสุทธิเพิ่มจาก 62 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 148 ล้านบาท ในปี 2568 และ 219 ล้านบาท ในช่วงครึ่งแรกปี 2569

 

มูลค่าเพิ่มของดีลนี้ไม่ได้อยู่ที่ส่วนแบ่งกำไรเพียงอย่างเดียว แต่รวมถึงโอกาสในการเร่งการเติบโตของ iCare ผ่านเครือข่ายสื่อและความเชี่ยวชาญด้านการตลาดของ PLANB ซึ่งจะช่วยเพิ่มการรับรู้แบรนด์ ขยายช่องทางจัดจำหน่าย และเข้าถึงลูกค้านอกฐานเดิมของ COM7 

 

ขณะที่หากอิงกำไรปกติ (Normalized Earnings)ของ iCare ราว 316 ล้านบาทต่อปี PLANB จะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรประมาณ 140-150 ล้านบาทต่อปี หรือราว 10-15% เทียบกับฐานกำไรปกติของ PLANB ในปัจจุบัน จึงมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของกำไรในอนาคต โดยประเด็นที่ต้องติดตาม คือ ความสามารถในการขยายฐานลูกค้าใหม่โดยยังรักษาคุณภาพการรับประกันภัยและควบคุมอัตราสินไหมให้อยู่ในระดับเหมาะสม

 

ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าดีลเข้าลงทุนใน iCare มีโอกาสนำไปสู่การปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570 ของ PLANB ในระยะถัดไป จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่เริ่มมีนัยสำคัญมากขึ้น

 

เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปี 2570 ที่ 1,479 ล้านบาท เติบโต 31% จากปีก่อน และให้ราคาเหมาะสมที่ 7.00 บาท แม้ Upside จากราคาเป้าหมายจะเริ่มจำกัด แต่หุ้นยังได้รับแรงหนุนจาก Sentiment เชิงบวกทั้งจากดีลการลงทุนครั้งนี้ และการเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) ในช่วงครึ่งหลังของปี คงคำแนะนำ “ซื้อ”